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    潮起就有潮落 盘点高科技概念的沉浮历程

    2012-09-01 00:55

    每经编辑 每经记者 赵阳戈    

    每经记者 赵阳戈

    对本周“3D打印”概念的兴起,市场应该并不陌生。纵观A股历史,这个市场中一直不缺炒作题材,尤其是头顶科技光环的种种投资故事,更是令人趋之若鹜。

    高科技概念一波又一波

    举个例,相信股龄较长的投资者对1999年5月19日掀起的那一波网络概念,仍然记忆犹新。当年,美国率先发起科技狂潮,进而这股风暴席卷整个地球,当时,举凡与资讯科技有关的行业,如电脑、软件、电讯等上市公司,其股价因为该潮流的兴起而水涨船高。

    比 如 做 Linux软 件 的VaLinuxSystems,首日挂牌后股价狂升逾7倍,为当年首日升幅最大的一家;比如从事入门网站、电子商贸的Yahoo,当年收入2亿美元,而盈利只有2500万美元,但市值却近900亿美元,也因此,当年仅31岁的Yahoo创办人杨致远,其身价一度达到600亿港元以上,直逼当时的李嘉诚。而受到这股科技风暴的影响,A股市场中以海虹控股(000503,收盘价6.57元)、上海梅林(600073,收盘价6.89元)、东方电子(000682,收盘价3.08元)为代表的概念股,更是在数月间从几元十几元炒到百元数百元。

    然而潮起就有潮落,故事也有告一段落的时候。美国的网络泡沫从2000年起开始破裂,原本构筑好的愿景大厦,像是突然间被抽走了其中心最重要的承重柱一样,变得摇摇欲坠,风险陡升。回看那些暴涨过的牛股们,最终“从哪里来,回哪里去”,完成了一个轮回历程。

    历史总要重演?看看2009年的物联网又是如何?2009年9月15日,就如同这次的“3D打印”一样,一种称为“物联网”的新名词,快速在市场中传播,从闻所未闻到成为曝光率最高的流行字眼,物联网概念也一下子勾起了市场对1999年那次令人目眩神迷的网络神话的回忆,也确有不少市场人士喊起了口号,嚷着跟上一次的科技神话比美。

    物联网概念股也确实火了一把,比如说上海贝岭(600171,收盘价5.57元)、新大陆(000997,收盘价8.47元)、厦门信达(000701,收盘价8.54元)等都是当时炙手可热的标的,一时间,人们对这些明星股津津乐道,基本面也被券商等研究机构翻了个底朝天。但最终,这些概念股都没有逃脱潮起潮落的命运,数月后,原本被市场精工雕琢的形态,又逐渐变得起伏自然,甘于随大盘沉浮。

    其实,类似的例子很多,除上述之外,还有头顶新兴产业光环的云计算概念,像“病毒”一样蔓延的智能手机带动的触摸屏概念等,这些或完成沉浮轮回,或时不时被间歇炒作,但每一次,股民都能看到最终胜利者,始终是以不变应万变的市场规律本身,而这些概念股的历程,或是这次“3D打印”概念的最好参照。

    从基本面重新遴选标的

    有个现象需要注意的是,1999年,就在网络科技股推动股指快速上涨时,美国大盘涨了2.1%,而巴菲特的收益率只有0.5%。当时,巴菲特的股东在股东大会上,纷纷指责他“过时了”,当时的报道也都是批评的声音,认为巴菲特不灵了。但巴菲特对此仍然不想改变自己的意愿。就在2000年,美国股市开始下跌,2001年继续下跌,2003年仍然下跌,连续3年美股跌幅超过了一半,而同一时间段,巴菲特则赚了10%。直到这个时候,此前表示过巴菲特“过时”言论的人,全部噤声。

    但让人吃惊的是,就在网络股已是强弩之末的时候,巴菲特也出手投资过第一数据公司,这似乎与其一贯对科技股冷漠的态度不符。其实,有一点需要注意的是,第一数据公司主营信用卡支付处理及电子商务线上交易系统服务,当时正在努力为线上交易推广使用信用卡支付,并一直与雅虎、戴尔等公司有着密切的业务往来,更重要的是,与其他亏本运营的网络公司不同,第一数据公司在当时已有很大的销售额和利润,具备长期维持竞争优势和盈利能力的条件,这或许就是巴菲特另眼相看的原因吧。

    如此来看,当非理性炒作过后,从基本面重新遴选标的进行投资,何尝不是一件更有效率的事呢?

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