揭秘中报社保持仓 五大行业暗藏投资密码

编者按：伴随着上市公司半年报渐次披露，各大机构持仓布局的思路已经逐步浮出水面。社保基金对政策面的把握能力往往比其他机构投资者更为灵敏，因此其持仓情况一直都是市场高度关注的风向标。

统计显示，截至昨日，已有1909家公司披露了中报业绩 。其中，有246家上市公司被社保基金持有。从行业来看，社保基金持股数量占行业个股总数比重较大的分别为食品饮料(20%)、餐饮旅游(20%)、采掘(19.3%)、黑色金属(11.76%)和医药生物(11.6%)。今日本报对以上5个行业进行仔细梳理，挖掘其中个股的投资机会，供广大投资者参考。

食品饮料

社保持股家数占比20%

截至昨日，在已经公布半年报的上市公司中，有246家被社保重仓，其中食品饮料(申万一级)有12家，该行业共有60家上市公司，社保基金持股家数的行业占比达20%，位居社保重仓行业排名第一。

据《证券日报》研究中心统计显示，截至昨日，社保重仓的12只个股，持股总市值共计261481.43万元；持股数量共计10596.19万股。

其中，社保基金持有数量超过1000万股的股票有2只，分别为伊利股份 ，社保基金持股数量达4450.69万股，较一季度增加了379.99万股，占公司流通股本的2.8%；五粮液本期持股数量达1697.1万股，较一季度减少了1468.99万股，占公司流通股本的0.45%。

从市场表现看，8月以来至今，这12只股票中涨幅居前的3只股票分别为，贝因美累计涨幅为16.58%；伊利股份涨幅为10%；克明面业涨幅为5.15%。另外，这12只个股中市盈率(TTM)最低的是五粮液为16.57倍；伊利股份市盈率(TTM)为18.8倍。

从中期业绩方面来看，归属母公司股东的净利润(扣除非经常损益)同比增长最大的是酒鬼酒同比净利润增长552.54%；其次是汤臣倍健同比净利润增长101.9%；排名第三的是五粮液同比净利润增长50%。

2012年三季度食品饮料业绩相对增速快，长期成长动力仍在，平安证券表示继续坚定持有白酒。现阶段投资者可继续坚定持有白酒，理由为，短期看，高档酒一批价略有回升，中秋旺季带动白酒行业有所回暖，茅台一批价近期回升100元/瓶、五粮液一批价回升20-40元/瓶。另外，2012年3季度上市公司盈利增速可能仍低于市场预期。同时，白酒行业估值处于历史上较低的位置，一线白酒、非一线白酒公司2012市盈率仅为16倍、26倍。

对于该行业的投资，渤海证券认为，在整体经济不景气、消费先行指标不乐观的情形下，包括食品饮料行业在内的整体消费板块都面临需求不足的情况。

对于投资标的选择，渤海证券认为，应该从高增长、高估值转移到稳增长、低估值上，具体的从二三线白酒转移到一线白酒，从沱牌舍得和酒鬼酒转移到五粮液和泸州老窖上。另外凉夏不利于啤酒消费、再加上旺季即将过去，青岛啤酒调出股票池。看好好想你未来的发展，但是短期内业绩迎来改善的可能性较低。

餐饮旅游

社保持股家数占比20%

截至昨日，在已经公布半年报的上市公司中，有246家被社保重仓，其中餐饮旅游(申万一级)有6家，该行业共有30家上市公司，社保基金持股家数的行业占比20%，位居社保重仓行业排名第二。

据《证券日报》研究中心统计显示，截至昨日，社保重仓的6只个股，持股总市值共计29353.06万元；持股数量共计2207.85万股。

社保基金在已披露的中报中持有金陵饭店 、首旅股份 、宋城股份 、湘鄂情 、全聚德、丽江旅游 。其中，社保基金持有金陵饭店1100万股，占公司流通股本的3.67%；社保基金持有首旅股份121.53万股，占公司流通股本的0.53%；社保基金持有宋城股份291.58万股，占公司流通股本的1.66%；社保基金持有湘鄂情199.99万股，占公司流通股本的1.12%；社保基金持有全聚德330.36万股，占公司流通股本的2.37%；社保基金持有丽江旅游164.4万股，占公司流通股本的1.3%。

从市场表现看，8月以来这6只股票表现最好的是丽江旅游，涨幅为3.59%；排名第二的是全聚德，涨幅为3.04%。其他股均下跌，金陵饭店涨幅为-3.4%；首旅股份涨幅为-1.33%；宋城股份涨幅为-1.42%；湘鄂情涨幅为-8.29%；。这6只个股中市盈率(TTM)最低的是金陵饭店，仅为17.81倍；排名第二的是首旅股份，市盈率(TTM)为26.85倍；排名第三的是全聚德，市盈率(TTM)为28.59倍。

从中期业绩方面来看，归属母公司股东的净利润(扣除非经常损益)同比增长最大的是丽江旅游，同比净利润增长113.83%；其次是湘鄂情，同比净利润增长38.89%；排名第三的是全聚德，同比净利润增长32.5%。值得注意的是金陵饭店，同比净利润增长-7.93%。

中信证券在最新的行业报告中指出，旅游业政策支持持续发力，重大节假日免费通行政策细则进一步出台落实，各省市旅游业发展长远规划方向明确，且支持力度大，有助于提升旅游业的整体吸引力。目前2012年估值为25倍，在市场持续走弱的环境下，行业估值继续提升存在一段过程，须待上市公司业绩增长稳健性体现打开估值切换空间。短期旅游业将随市场波动，在此过程中相对配置建议重点关注前期涨幅较小、基本面良好的个股。长期观点维持：旅游业具有增长稳健、政策预期良好的特征，投资价值显著，建议积极配置。

东方证券的观点认为，三季度是旅游业的传统旺季，7月份以来旅游板块的超额收益明显，继续维持行业超配观点不变，个股推荐顺序为：中青旅 、中国国旅 、峨眉山A、宋城股份、锦江股份。