基金半年报登场 安防股成隐形重仓股常客

每经记者 李娜

整个市场惨淡的二季度，公募基金习惯性地“吃酒喝药”，除了大举开进医药、地产和高端白酒类个股，基金公司又会将剩余资产撒向何方？

昨天（8月23日）银河基金公司率先发布半年报，紧随其后，其他多家基金公司半年报陆续登场，也让基金那些隐形重仓股陆续揭开面纱：是一贯被基金视为稳定增长行业的安防，还是市场需求强劲的园林装饰，是消费升级的传媒文化、电子，还是被视为新经济增长板块的环保板块……

园林装饰、安防股获青睐

今日，兴全轻资产发布半年报，基金经理陈扬帆这样写道：“中国走向富裕社会至少是未来五到十年投资主线，我们重视由此生发出来的各种机会。我们重点配置安防、园林装饰、消费电子和食品饮料正是这种思维的产物。我们也关注政策的重点支持可能带来的一些板块的投资机会。当然，更为理想的是上述两种线索的交集，比如环保。在经济不景和结构转型的大背景下，成长确定而又估值合理的公司确实显得更有吸引力。”

同时，其半年报显示，该基金将棕榈园林、网宿科技、广田股份、富瑞特装都排进其隐形重仓股行列。

《每日经济新闻》记者发现，上半年表现较为出色的中欧新趋势，也明显加重了对批发零售、纺织服装的配置比例，其隐形重仓股中也都有富安娜、奥康国际、索菲亚、正邦科技等等。

信诚深度价值基金，除重配金融、地产、食品和医药外，还显示出对电子行业的兴趣。值得注意的是，装饰板块中的广田股份、亚厦股份也都出现在隐形重仓股中。

“其实就装饰板块来看，未来可能会有所分化，依靠家居房地产带动的装饰行业，未来前景并不太明确，相反商业地产装饰有不错的发展空间。”某合资基金公司的投资总监对《每日经济新闻》记者表示。

此外，银华内需则十分看好信息技术行业的表现，其隐形重仓股出现了海特高新、超图软件、四维图新等个股。而以大华股份为首的安防股也成为基金公司隐形重仓股的常客。

基金经理不悲观

市场进入底部区域的言论，早已被轮番炒作，而经济仍旧行进在触底过程中。相比刚刚过去的二季度，基金经理的言论却并没有过往的悲观，寻找稳定增长的优秀品种是一项长期的任务。

兴全轻资产基金的掌门人就表示，政策上国家仍然以追求增速、结构、通胀三者的平衡为导向。不宜对政策刺激抱过高期望，对困难的长期性要有足够的思想准备。证券市场本身也面临着发展中的困难，面临着供求失衡和再平衡的难题。因此，返璞归真去寻找真正优秀的公司才是真正有效的策略——致力寻找能够穿越周期、成长确定、估值合理的公司。

“除了短期因素，股票市场还反映国家经济的长期基本面。在目前国家主导经济、政府支配大部分资源的背景下，市场还没有看到会促使经济大概率转型成功的信号与机制，因此股票市场难以出现估值提升的大机会，我们只能从大的经济总量中寻找相对的亮点领域，并从中筛选优质公司进行投资。”中欧新趋势基金也表达了相同的观点。

相比之下，银华内需的基金经理较为乐观：下半年，随着上市公司中报风险的陆续释放，全市场的系统性风险和非系统性风险在8月中旬之前都将得到充分消化和释放，市场有望在8月底前先于宏观经济启稳，而经济基本面拐头向上时，资本市场将迎来源自于基本面和流动性共同支撑的反弹行情。