基金预计央行在下半年很可能还会降息1次，本月也许将再度迎来存款准备金率下调窗口。
每经记者 魏玉卿 发自北京
周四（8月9日）是宏观数据公布期，显然沪深两市对此有所顾忌，早盘均小幅低开，7月CPI、PPI持续回落一度引发早盘波动，但午盘后市场风格发生变化，消费类板块重新崛起，引领指数反弹，截至收盘，上证指数报收于2174.10点，上涨0.61%；深证成指报收于9337.54点，上涨1.38%；两市总计成交1359.33亿元，成交额较上一交易日略有增长。
CPI、PPI双降 政策放松预期增强
8月9日，国家统计局公布部分宏观经济数据，其中，7月CPI同比上涨1.8%，创出两年半来新低。7月PPI同比下降2.9%，增速创下33个月新低，CPI与PPI仍然维持双降格局，显示经济总体仍处于下行通道中。
从市场反映看，普遍认为数据符合投资者基本预期，因此沪深两市并没有出现明显的回落。南方基金的首席策略师杨德龙对《每日经济新闻》记者表示，7月CPI从2.2%降至1.8%，基本符合市场预期。由于经济走势没有明显的回升预期，股市很难出现大幅上涨行情，但短期内有超跌后的低位反弹空间。
“如果单纯看宏观数据，我们无法对股市乐观，但对股市要综合看，包括产业的赢利状况、政策走向、股市上是不是有值得买入的股票。”上海某基金经理的观点具有普遍性，当前众多基金基本上都采取防御为主，自下而上的投资策略。
接下来统计局还将公布一系列宏观数据，从各家机构的预测看，消费和投资持续疲软，看不出出现好转的趋势。不过，作为政策市特征鲜明的中国股市，政策再次成为投资者关注的重点。中央多次明确表示，接下来将把稳增长放在首要位置，财政政策还要继续积极推出，虽然不再有与四万亿相提并论的力度，但货币政策还会继续放松，正在成为市场的一致预期。
“7月份CPI、PPI双双创出新低，至少为降息和降存准提供了空间和可能性。在通胀下行仍然是基本趋势情况下，银行择机降息或降准的预期有所升温。适逢周末，这种政策预期会引领股市进一步反弹”，北京某基金经理对于短期走势较为乐观。
东方基金也认为，预计央行在下半年很可能还会降息1次，本月也许将再度迎来存款准备金率下调窗口。
基本策略仍为防御
从周四市场表现看，食品、医药板块涨幅居前，特别是白酒再次走强成为带动大盘后市反攻关键，而煤炭、银行等板块仍表现一般，分析人士认为，这种结构性行情成为今年一直以来的主要特点。
“由于宏观经济上显示的总体形势不利，我们的基本策略还是坚持防御，选股策略坚持自下而上”，上海某消费主题基金经理对《每日经济新闻》记者表示，他采取上述策略在上半年取得了很好的效果。
7月食品价格同比上涨2.4%，其中，酒类价格上涨6.8%，衣着价格同比上涨3.3%，家庭服务及加工维修服务价格上涨10.0%，中药材及中成药价格上涨3.7%。但交通和通信价格同比下降0.9%，其中，通信工具价格下降11.8%，车用燃料及零配件价格下降4.4%，交通工具价格下降0.8% 。娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨0.4%。其中，旅游价格上涨2.4%，文娱费价格上涨1.6%，教育服务价格上涨1.5%，文娱用耐用消费品及服务价格下降5.5%。
分析人士认为，这些价格因素显示的是社会需求的变化，价格稳中有涨的行业当然意味着景气度仍处于高水平，也是投资重点，上述基金经理也认为当前数据支持继续看好消费服务类股票。
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