新基金公司高管动荡 股东注资解困

每经记者 董华 李娜

基金行业风云突变，许多耳熟能详的基金公司“掌门人”挂印而去，成为愈演愈烈的基金公司高管离职潮的缩影。今年以来，中小基金公司和新基金公司面临的困境要大的多，由于处于创业期，基金公司的经营策略能否连贯，也成为市场关注的焦点。为了减少经营风险，增加稳定性，不少新基金公司的股东方增资解困。

新基金公司频频走人

被业内认为是“黑马”的新基金公司财通基金也面临着 “留人难”的局面。近日，财通基金对外公告称，副总兼投资总监黄瑞庆因个人原因离职。这对于刚成立一年零两个月的新基金公司而言，影响会比较大。不过，这也从侧面反映出来次新基金公司目前面临的生存困境。

黄瑞庆在任期间，旗下基金业绩表现还不错。好买基金统计数据显示，在黄瑞庆237天任职期间，财通价值动量收益率为1.0356%，高于同期同类基金平均回报（-4.7313%）。事实上，该基金也创下了新基金公司开闸以来产品分红最快的记录。今年以来，累积分红三次。

而财通基金最新成立的第二只产品财通多策略稳健增长债基首募规模达到36亿，这也让市场刮目相看：一个没有银行背景的次新公司，首募规模远远超过今年债基平均规模15亿。

今年7月8日，国金通用基金管理公司原总经理王文博宣布离职。资料显示，国金通用去年11月份才正式成立，按此计算，这家次新基金公司的总经理只担任了8个多月的时间。

早前的5月12日长安基金公司公告总经理曹阳离职；6月7日，方正富邦基金公司发布公告称，原总经理宋宜农因个人原因离职，离任日期为2012年5月25日。另外，安信基金副总孙晔伟在首只基金发行刚结束的2012年6月16日便辞别。平安大华基金副总经理、来自二股东大华资产管理的陈庆耀，在2011年11月26日也已离职。

在这一背景下，继6月有3家新基金公司报备后，7月并没有新面孔出现在证监会公示名单中。赚钱效应缺失，销售成本的上升，使得中小基金公司的利润空间仍在进一步被压缩。

对于高管的频繁离职，业内人士表示，新成立的公司，制度等建设严重缺乏，导致人员流动更加频繁，而这种情况实际上更加剧了小基金公司的生存困境。目前这些公司也是在黑暗中摸索，该如何在这个竞争激烈的行业中安身立命。

老基金公司的日子并不好过，2011年就有新华基金、东方基金、中邮创业基金、光大保德信基金、中海基金、申万菱信基金等超过10家基金公司发生了股权变更；仅今年上半年就有近30家基金公司80位高管发生变动。

账本尴尬接连增资

公募基金期待熬过冬天，而刚刚成立的新基金公司则是面临生存问题。上市的股东方陆续披露的中报显示，新基金公司的日子并不好过，营运账本也是烧得飞快，增加注资已是在所难免。自2010年7月纽银梅隆基金公司成立以来，新基金公司陆续成立。统计显示，后续成立的基金公司大多都已实现增资或传出增资的意图。

近日，浙商基金发布公告称，经公司股东会审议通过，公司注册资本由1亿元增加至3亿元，成为业内注册资本金最高的基金公司。而在去年1月成立的平安大华，其注册资本也有3亿元。

此前5月21日，成立仅7个月的长安基金公司也向外表示，正在启动增资程序。纽银梅隆西部基金公司也对外表示过增资的意向。

2月份，财通基金注册资本金由1亿元增加到2亿元。根据股东方升华拜克的年报披露显示，其参股的财通基金，由于开办费巨大，2011年下半年刚成立，就录得了6383万元的亏损，超过其注册资本金六成。

就在前不久，注册资本为1.6亿元的国金通用公司亦传出消息称，将把公司注册资本增加到2.8亿元。国金通用股东国金证券公布的2011年年报显示，截至2011年年底，国金通用总资产为2738.61万元，净资产2597.76万元，2011年净利润则是亏损1.34亿元。

《每日经济新闻》记者统计显示，从新基金公司审批开闸以来成立的八家基金公司中，仅有方正富邦基金、富安达基金和平安大华三家基金公司没有传出增资消息。

“现在日子不好过，在目前次新基金公司产品少规模小的情况下，管理费收入有限，资本金不够烧。公司所面临的市场环境更加复杂，行业竞争也更加激烈，需要更高的成本投入。”一位新基金公司的市场人员表示。

除新基金公司外，中小基金公司也不断传出增资行动。此前的7月24日，浦发银行发布公告称，将对其控股基金公司浦银安盛进行增资。注册资本为2亿元的浦银安盛去年末净资产仅剩3600万元。去年以来，天弘基金、天治基金和新华基金也都完成了增资。

历史数据显示，国内基金公司曾有过多次增资潮。不同的是，此前基金公司的增资行动是为了满足开办新业务牌照的要求，而今年的增资多是中小基金公司和新基金公司为了生存之举。

在资本金快速锐减的同时，新基金公司还要面临公司核心人物不断走人的困局。资料显示，公募基金老人流失还有加剧的趋势。

“对于新基金公司而言，现在是寒冬时节，只要能熬过去，还是会有不错的发展。”某基金公司的资深人士表示。

/案例·换人/

首基业绩平平 方正富邦总经理离职

每经记者 李新江

熬过了漫长的筹备期，方正富邦迎来的是更为艰难的经营环境，这也是近年来成立的新基金公司普遍面临的困境。

4月5日，方正证券公布2011年年报，参股66.7%的子公司方正富邦，2011年出现3435万元亏损。去年底成立的公司首只基金，规模在今年一季度也遭遇滑铁卢，缩水比例高达惊人的90.45%。

记者注意到，6月7日方正富邦基金公司发布公告，原总经理宋宜农因个人原因已于5月25日离职，由董事长雷杰代任。而年内的董事会选举中，来自富邦系的人员占据了多数席位。督察长一职也有来自富邦系的赖宏仁正式任职。

首基出师未捷

该公司旗下唯一一只基金，去年12月26日成立的方正富邦创新动力，截至今年二季度末，规模已经仅剩下1.67亿份。

作为方正富邦旗下的首只基金，其首募规模为13.14亿份，基金公司自购2000万份。但今年一季度末之后规模却只剩1.25亿份，缩水比例高达惊人的90.45%。根据方正创新二季度报告，二季度期间投资者继续赎回，总量达到4300万份。

根据好买基金网统计的数据，方正创新成立已经半年多时间，目前累计净值1.011元，近三个月增长率-2.79%，在同类基金中排行中游。该基金业绩平平与建仓的保守策略有关，在同类基金捕捉反弹行情的同时，方正创新一季度末的仓位只有51%。

富邦系高管增加

方正富邦于2011年6月30日正式获批，是首家获准设立的陆台合资基金管理公司。公司注册资本为2亿元人民币。其中，方正证券出资66.7%，富邦证券出资33.3%。

根据方正证券披露的2011年年报，旗下方正富邦126万元的营业收入中，手续费及佣金净收入35.31万元，其他收入91.1万元。然而，方正富邦为此付出的营业成本却高达4427万元，营业利润率为-3402.03%。

在出师未捷之际，对方正富邦冲击最大的是今年5月份总经理宋宜农离职。资料显示，宋宜农曾任长盛基金管理有限公司市场发展部总监、光大保德信基金管理有限公司首席市场营销官、景顺长城基金管理有限公司副总经理兼市场总监，方正富邦基金公司总经理。

今年四月份，方正富邦基金管理有限公司股东会选举陈邦仁先生、李友先生、史纲先生、彭学军先生为公司第一届董事会董事，其中彭学军先生为独立董事。张果军先生、汤世生先生、曹幼非先生，以及徐英女士(独立董事)不再担任本公司董事。

《每日经济新闻》记者了解到，新上任的陈邦仁和史纲均来自富邦旗下，只有李友来自方正证券。而离任的三位董事（独立董事除外），有两位来自方正证券。

记者也注意到，今年二月份，曾任富邦证券投资信托公司基金后台主管的赖宏仁出任督察长一职，此前这一职务由来自方正证券的董事长雷杰兼任。这也表明了富邦系在方正富邦基金公司的管理体系中或拥有更大的话语权。

/案例·增资/

多年发展停滞 浦银安盛获增资

每经记者 李新江

日前浦银安盛新总经理任职已经获得监管层批准，来自招商银行的郁蓓华已经正式接替钱华的总经理职务。作为最早成立的银行系基金公司，浦银安盛基金由于成立时间节点适逢大熊市，使得旗下首只基金折戟后一直难以捕捉发展机遇。

就在日前浦发银行公告称，将对其控股基金公司浦银安盛进行增资。而据接近浦发银行人士透露，三家股东或同比例增资。浦银安盛人士表示，公司今后将制定与自身能力相匹配的战略发展重点实现稳健增长。一方面以稳定投资业绩为突破口，重点发展固定收益类产品，欲将债券基金作为公司的“主打产品”。

钱华在任期内，浦银安盛基金公司的业绩回暖明显，但是管理规模迟迟不前，这或许是钱华萌生退意的重要原因。

《每日经济新闻》记者了解到，2011年以来，浦银安盛基金在业绩、规模以及专户等各方面都有了进步。但是由于管理规模停滞不前，使得公司发展受到一定的瓶颈。据浦发银行2011年年报显示，浦银安盛基金公司2011年末的净资产只剩下3600万元，注册资金2亿元的基金公司的资本被吞噬殆尽，也使得基金公司在引入高管和基金经理时受到不小的财务限制。

钱华离任之后，继任者郁蓓华则来自渠道，据接近浦银安盛人士透露，“新任总经理郁蓓华曾在招商银行负责个金部和信用卡部，对基金产品非常熟悉，董事会选择郁总，应该是看中她比较丰富的银行经验，对政策的敏感把握度以及多年的管理能力。”

这与浦银安盛基金公司股东方的策略转变有关，“由投研出身的钱华，变成渠道出身的郁蓓华，显示出浦银安盛基金公司开始将渠道工作提上最重要的工作。”

除了浦发银行作为股东之外，引入招行背景人士担任总经理，可谓大大提升了渠道背景。“我觉得在今后渠道方面，包括产品设计方面应该有很大帮助，公司可以更多了解客户需求，设计出更贴近投资者的产品，更好为投资者服务吧。”浦发银行基金公司人士昨日受访时对新总经理的任职颇有信心。

今年年初以来，浦银安盛副总经理兼首席运营官陈篪，及副总经理兼首席投资官周文秱均因个人原因辞职，此后，原独立董事吴伟聪先生因个人原因申请辞去公司独立董事一职，经公司2012年第三次股东会会议审议批准，选举谢百三先生接替吴伟聪先生出任公司第二届董事会独立董事。

此前委派的具有外方股东背景的高管在国内投资市场水土不服，不利于基金公司的发展。实际上今年4月27日公告离职的副总经理兼首席运营官陈篪，及副总经理兼首席投资官周文秱均有外方背景。