*ST星美半年报曝蹊跷 第二大客户与一解散公司同名

每经记者  杨羚强  发自上海

正在为“保壳”而苦苦努力的*ST星美（000892,SZ）2012年半年报显示，一家名为"PPC Holding Ltd"的公司为*ST星美贡献了上半年全部营业收入的15.54%。

但《每日经济新闻》记者查询香港特区政府公司注册处的网上查册中心，却发现与这家公司同名的企业在去年7月15日即告解散。对此，*ST星美的董事会秘书徐虹再三向本报记者强调，上述"PPC Holding Ltd"和该公司今年上半年第二大客户不是同一家公司，但拒绝透露这家公司的注册地。这不免让人产生疑问，这笔交易是否真实存在？

全部收入来自三家企业

*ST星美2012年半年报显示，公司的全部客户只有三家--上海实业半岛发展有限公司（以下简称“上海实业” ）、PPC Holding Ltd以及Addmore Development Limited，分别占公司上半年营业收入的73.71%、15.54%以及10.75%。

对于上海实业，*ST星美在今年6月19日有过明确的解释。子公司上海星宏商务信息咨询有限公司（以下简称“上海星宏” ）上海实业于2011年1月18日签订《商务咨询服务协议书》，委托上海星宏作为“合作事宜”的咨询顾问为青岛唐岛湾寻找投资方、参与谈判、草拟合作方案、协助决策、安排签署合作意向书等。双方约定的咨询服务合同总金额为人民币500万元。

但不为人知的是，上海星宏后续引进的公司与*ST星美第一大股东实际控制人杜惠恺有姻亲关系，并且这一企业的实际控制人也曾是*ST星美主要股东的实际控制人。

根据《时代周报》的报道，2011年6月13日，上实发展曾宣布引进投资方西藏林芝汇福投资有限公司，后者获得开发青岛唐岛湾的青岛上实瑞欧置业有限公司(下称“瑞欧公司”) 50%的股权，后者法定代表人为周大福企业董事。

而2011年12月8日，受让50%股权转让给瑞欧公司历冠投资有限公司，历冠投资有限公司的最终控股股东正是周大福。早在2007年，时任周大福主席的郑裕彤就曾想由旗下另一企业新世界中国来重组*ST星美。而*ST星美现在的第一大股东的实际控制人杜惠恺正是郑裕彤的女婿。

显然，上述两项交易不仅让周大福在内地谋到了一个很好的发展机会，也救了*ST星美一把。因为这一笔收入，*ST星美在去年成功的实际净利由负转正，并在今年上半年实际了700%以上的净利增长。  

地产公司的“壳”尴尬

徐虹说，在重大资产重组完成前，上海星宏将是*ST星美的主要收入来源。

今年1月，*ST星美曾发布公告称，控股股东及实际控制人正在筹划涉及本公司的重大资产重组事项，但是因为本次重大资产重组涉及的事项较为复杂，尚有受限情形，虽经磋商和努力，相关各方均认为重组条件尚不具备，因此，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

兰德咨询有限公司总裁宋延庆透露，除了*ST星美外，此前曾有其他多个房地产公司期望通过资产重组成功上市，但最终成功获批的非常少。在目前的市场环境下，房地产公司想要借壳和直接上市一样困难。

而要找到其他资产重组方也不是件容易的事。

在这样的背景下，未能成功完成资产重组的房企，都将面临*ST星美一样的困难：靠什么来实现“保壳”？