交行报告：三、四季度GDP均会在8%以上

每经网北京7月19日电（记者 胡健）  昨日（7月18日），交通银行在北京发布《2012年下半年中国宏观经济金融展望》，报告称， GDP同比将在三季度开始回升，预计三、四季度GDP增速同比在8%、8.3%左右，全年GDP实际增速仍将可能保持在8%左右。

我国上半年GDP增速为7.8%，而且自2011年初至2012年二季度，我国经济增速已连续六个季度放缓。报告认为，经济中长期的潜在增速放缓、短期内部政策主动调控及外部冲击等多重因素叠加是本轮经济下行的主要原因。

“面对经济持续下滑的局面，通过政策的适度逆向调节来对冲不利的外部冲击，应该能够扭转当前经济持续下行的趋势。”交行报告如是判断。

交行认为，政策的主基调仍是“稳中求进”，预调微调的力度会有所加大，但不会过于激进。在近期政府持续出台的稳定增长政策的作用下，经济已经有企稳迹象，预计下半年经济形势要好于上半年。

具体来看，未来固定资产投资增速将有所回升，全年固定资产投资增速将有望保持在21%左右。近期房地产交易量回升和下半年保障性住房供应增加也有利于带动住房相关类消费，同时居民收入的持续增长也有利于消费的平稳增长，我们预计全年消费名义增速维持在14%左右，下半年扣除物价后消费的实际增速可能比上半年有所提高。

报告并指，外部环境进一步恶化可能性不大，出口增速稳中有升有助于缓解经济快速下滑的担忧，全年进出口增速在10%左右。

预计下半年人民币对美元汇率呈双向波动的运行态势，波动区间在6.25-6.35，不会形成明显的升值或贬值趋势。

在信贷方面，截至2012年6月末，人民币贷款余额同比增长16％，较1月末提高了1个百分点；1-6月累计新增人民币贷款4.86万亿元，较去年同期多增6833亿元；M2同比增长13.6％，较1月末提高了1.2个百分点。

下半年，投资增速有所回升和楼市趋于回暖将带动中长期贷款增长，政策向松微调背景下银行信贷供应能力较强，但政策不会大幅放松和高杠杆率限制企业借贷能力也制约信贷增速过快。

交行首席经济学家连平说，预计下半年信贷增量较为平稳，月均新增贷款在5000－6000亿的水平，新增中长期贷款占比上升，维持全年新增贷款8-8.5万亿、余额同比增长14.5-15.5％的判断。

尽管经济很可能在下半年出现小幅回弹，但报告仍提醒说，中长期来看，“入世红利”和“人口红利”等前期经济高增长的拉动因素正在逐步减弱，我国经济潜在增长率存在逐步放缓的趋势。今年可能是我国经济潜在增速趋缓的转折年。

连平说，在关注短期增长时更应高度重视如何逐步改善经济增长质量的问题、合理调配长期与短期增长之间的关系。“今年下半年和明年还要特别注意防范由于稳增长政策在执行中的失当和政府换届两个因素共同叠加而可能出现的投资过热风险。”