二季度净利同比暴降97% 下游追涨杀跌害苦三爱富

每经记者 许金民

去年二季度单季净利润尚有2.7亿元，今年却只有714万元——7月10日，氟化工行业明星三爱富（600636，收盘价16.43元）披露的2012年中期业绩快报，二季度净利润同比“自由落体”式下滑了97.36%，着实给投资者浇了一盆冷水。其实，该公司的业绩突变也反映了氟化工尤其是制冷剂行业目前的处境：去年2月～3月，即是公司产品又是生产原料的R22（二氟一氯甲烷）价格接近3万元/吨，目前却只有1万元/吨。

对此，三爱富方面向《每日经济新闻》记者感慨，下游厂家追涨杀跌，使产品价格波动剧烈，令公司苦不堪言。而剧烈波动似乎也传染到资本市场，该股前天跌停，昨日（7月11日）又大涨7.74%。

氟化工明星股风光不再

7月11日，三爱富披露2012年中期业绩快报。经初步核算，今年1月～6月公司实现销售收入16亿元，同比下滑40.8%；实现净利润9171.05万元，同比下降81.53%；每股收益0.264元，去年同期则为1.43元。三爱富业绩快速跳水，在单季净利润上体现得尤为明显。2011年第二季度公司盈利2.75亿元，今年却只有714.09万元，如果扣除CDM贡献的利润，氟化工业务实为亏损。

谈及业绩快速下滑，三爱富的工作人员亦承认“一夜回到解放前”。他向《每日经济新闻》记者透露：“公司的制冷剂产品有40%用于出口，由于欧债危机，今年出口量较去年下滑了70%”。

价格方面，生意社提供的数据显示，去年2月～3月，R22的价格接近3万元/吨，二季度尚维持在24000元/吨以上，该产品随后快速跳水，目前只有1万元/吨，已回到2010年。三爱富的R22产能为4万吨～5万吨/年，除了用于制冷剂外，还用于生产PTFE（聚四氟乙烯）。

其实下跌的又何止是制冷剂？氟化工行业中，其他有机氟化物如PTFE、无机氟化物如氟化铝等产品的价格都在下跌；甚至连最上游的萤石，年初均价为2400元/吨，6月底报价仅1900元/吨，跌幅超过20%。

因而，巨化股份（600160，收盘价9.09元）、多氟多 （002407，收盘价21.47元）公布的2012年中报预减公告，幅度分别为58%、10%以上。

分析师：产品价格跌势或趋缓

去年的明星行业，如今为何落得如此境地？

生意社氟化工分析师张利对《每日经济新闻》记者表示，主要是有机氟化物下游空调、无机氟化物下游电解铝市场需求疲软，目前两者以去库存为主，对氟化盐及制冷剂采购情绪低迷。三爱富的工作人员则称“下游厂家总怀着一种恐慌心理，习惯追涨杀跌”。

一位不愿意透露姓名的业内知名人士直指：“去年氟化工产品的火爆场面，明眼人一看就知道是炒作出来的，是不能持久的”，他还说：“该增强国家控制的萤石资源没有控制住，各地要利用萤石资源的心情迫切，去年源源不断地上了一些基础氟化工项目，加剧了行业的压力。我不知道他们到底有多少氟化工技术储备，说穿了无非是生产一些改头换面的老产品”。

展望后市，张利认为，下半年氟化工产品价格会继续下跌，但跌势会趋缓。三爱富的工作人员则说：“我觉得价格不会再往下走了，反正我们不是很担心”。他同时透露，目前公司正在积极拓展PVDF（聚偏氟乙烯）的市场，“以薄膜为例，现在该原料可以用于生产水处理膜，生产太阳能背膜尚需时间”。

需要指出的是，今年4月，三爱富生产PVDF的子公司内蒙古三爱富万豪发生一起爆燃事故，造成一人死亡，目前已经停产，要到9月才能复工。

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