明阳风电否认拟购丹麦巨头维斯塔斯

每经记者 卓志强 发自广州

7月10日，国内多家媒体报道称，中国明阳风电集团有限公司 （以下简称明阳风电，NYSE：MY）正计划以15亿~20亿欧元（合约人民币117.5亿~156.7亿元）的金额收购位于丹麦的全球风机制造巨头——维斯塔斯（Vestas）。

据媒体援引知情人士的话称，维斯塔斯整体出售给明阳风电的谈判已接近完成，顺利的话将在今年9~10月宣布收购事项。

但明阳风电随即对这一消息进行否认。该公司发言人通过电子邮件发表声明称，发展国际业务是明阳风电的核心战略之一，明阳风电对可能促进公司发展、提高股东价值的任何机会都持欢迎态度；不过，公司现阶段并没有收购维斯塔斯的计划。

虽然公司予以澄清，但上述传言仍在业内引发极大关注。接受《每日经济新闻》记者采访的美股分析师王毓明认为，维斯塔斯目前的市值大约7.16亿欧元，如果要完成收购，肯定会有一定的溢价。即便按10亿欧元来计算，对明阳风电来说也“的确比较困难”。

“如果仅以明阳风电目前的市值，而不寻求融资或过桥贷款等，是肯定不可能 （完成收购）的。”王毓明表示，明阳风电的市值很低，另外，它的资产结构是高负债形式。去年宏观政策收紧之后，审批速度的放缓及对银行信贷的压缩都导致风电企业比较缺钱，由此带来的问题是，大家产能都很大，但出货和回款状况不好。在此情况下，要去收购维斯塔斯，很有难度。他据此预计，如果要收购，明阳风电肯定会寻求政策性贷款或其他支撑，因为以现在的情况看，在二级市场上融资也不太可能。

明阳风电一季度报显示，公司营收同比下降70.9%，净亏损额达1.162亿人民币。不过，去年10月，在广东相关部门的协调下，该公司曾与国开行签署协议，获得后者50亿美元授信，用以开拓海外市场。

对此，王毓明指出，中国企业其实是维斯塔斯非常重要的潜在买家，“如果维斯塔斯要卖的话，中国企业买它的可能性还是很大的”。

事实上，早在今年4月，就有消息传出，与明阳风电同属中国风机制造企业三强的华锐风电和金风科技也 “正在考虑向维斯塔斯发出收购提议”。

王毓明解释说，中国风电企业的产能都很高，而且我国在新能源行业中比较偏重于风电，但是这些企业没有独立的整套风机设计能力，多数是从欧洲获取图纸或技术许可证。“买维斯塔斯，一方面是买它的技术，另一方面则是买它遍布全球的服务及分销网络，以及其与全球主要风电投资方或电力公司良好的合作关系。”

但王毓明也表示，如果单从自身的筹资能力来说，目前上述企业都还没有能力去收购维斯塔斯，即便龙头企业华锐风电也是如此。

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