云铝股份80万吨氧化项目3年后如期投产

每经网7月6日电（记者 刘明涛）  45亿元投入终于开花结果——3年前开始建设的募投项目，3年后如期建成达产，这对云铝股份（000807，收盘价5.99元）而言自然是一件喜事，这不仅可以让公司缩减氧化铝的收购成本，提高盈利水平，还意味着公司正式成为国内具有最完整产业链的一体化铝业公司。

有助降低采购成本

昨日（7月5日），云铝股份发布公告称，公司2009年非公开发行股票募集资金投资项目云南文山铝业有限公司80万吨氧化项目正式投产运行，生产出氧化铝产品。不过，鉴于氧化铝生产线项目生产流程较长的特点，项目达产达标还需一定时间。

记者了解到，2009年，云铝股份进行定向增发，增资云南文山铝业有限公司，为其建设年产80万吨氧化铝工程项目，通过该项目可以稳定公司的电解铝生产，大大降低氧化铝全部外购的经营风险。同时文山铝业铝土矿资源优势也将大幅提高云铝股份整体盈利能力。

上述项目的投产具体将会对公司业绩带来怎样的积极作用呢？《每日经济新闻》记者昨日以投资者身份致电云铝股份，公司相关工作人员表示，“现在处于试生产阶段，可能暂时对今年下半年业绩的影响体现不出，如果生产进行得顺利，或许对今年业绩会有所帮助。该项目的建成，最直接的还是降低了公司原来的采购成本”。

值得注意的是，根据2009年公司募投项目经济效应分析，一旦80.5万吨氧化铝达产，将带来年均22.02亿元的销售收入，年均税后净利润也将高达6.85亿元，而2011年云铝股份全年净利润只有9672.19万元。

氧化铝自给率加强

分析人士认为，项目达产除了能够在未来给云铝股份业绩带来帮助外，还能有效提高公司氧化铝自给率。我国铝土矿资源较缺乏，据统计，现有铝土矿保有储量为5.3亿吨，仅占世界储量的2.3%，而我国是世界最大的铝生产国和消费国，铝产量占世界总产量的比例超过30%，且仍处于高速增长中。

以2007年为例，我国当时原铝产量为1250万吨，铝实际消费量为1200万吨左右，铝土矿和氧化铝进口量分别为2328万吨和500万吨。按照2.5吨铝土矿生产1吨氧化铝、2吨氧化铝生产1吨电解铝计算，我国铝资源的进口依赖程度超过50%。

云铝股份也指出，文山铝业年均生产氧化铝80.5万吨，绝大部分用于公司生产电解铝，在优先保障公司电解铝生产所需后，少量进行对外销售。项目产品销售压力小，销售前景良好。华创证券分析认为，文山80万吨氧化铝项目的铝土矿原料能够实现完全自给，每吨氧化铝含税成本在2300元左右，较2011年国内非中铝氧化铝价格低16.76%，公司资源优势将逐步转化为成本优势。

《每日经济新闻》记者注意到，当前氧化铝市场报价持续下滑，现在价格维持在2650元/吨，即便如此，文山铝业氧化铝项目未来还是能够给公司节约近400元/吨的成本，在自给率提高的同时，压低生产成本，将是云铝股份未来业绩的有力保证。