七翻身

每经记者 赵笛

《每日经济新闻》记者历时近一个月，多地实地调查，本周独家披露的广东新大地涉嫌造假上市一事，在资本市场引起轩然大波。

从立立电子到胜景山河，再到天能科技，以至当前的新大地，IPO造假屡禁不止，成为A股当前体制下的恶性毒瘤。

如今，那些因为曾经保荐了造假上市企业的保荐代表们，虽然也受到了所谓的处罚，但在当前这个追逐利益的年代，他们的“人脉资历”，依旧成为各家投行追逐的目标。

如果要举个例子——胜景山河的保荐代表人林辉不就加盟了华林证券吗？

显然，当前的问题已经不是“君有疾在腠理，不治将恐深”能够一言蔽之的了。有疾待治的，还有当前的A股二级市场。

在欧债危机、国内经济的“双杀”下，2012年上半年的行情走出了一个 “大M型”。在这趟“过山车”的旅途中，大多数投资者不但回吐了年初的收益，更有不少人已经录得亏损。

回顾上半年的行情，市场的上涨似乎都只是一种建立在政策放松预期下的炒作。如今，大规模的刺激计划并没有出台，降息在短时间内又无法扭转实体经济的颓势，股指就被架在了半空。

好在熬过了“五穷六绝”，市场又可以期待“七翻身”的行情了。

《每日经济新闻》记者统计显示，“七翻身”行情后往往会出现两种走势，一是出现反转，继续大涨；二是再次下跌，只是反弹。

在第一种情况中，譬如2007年、2005年。前者的“七翻身”后股市继续上涨至6124点。其背景是大牛市，政策打击垃圾股炒作；后者则开创了为时两年的大牛市，其背景是998点历史大底和制度性红利“股改”。

显然，“七翻身”行情的反转需要强有力的环境推动。然而，2012年不处于大牛市期间，也不太可能出现股改这样的制度性红利利好。在经济下行、政策无法大力刺激的背景下，2012年下半年的走势很有可能延续上半年的“过山车”行情。如此，“七翻身”行情只可能是一个反弹，而不会是一个反转。

当限售股逐步解禁，A股流通市值已经庞大到17万亿的今天，外部环境的作用力已在不断消减，市场自身的运行规律在持续强化，上市公司质量才是未来趋势的决定力量，若新大地涉嫌造假上市这样的事件不断上演，若绿大地的责任人得不到严惩，那么真正的翻身行情，只会成为空谈。

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