水泥业正式迎来淡季 个股遭遇重挫

每经记者 赵阳戈

水泥股近期远超大盘的暴跌，直接将投资者打入了冰窟，而正是因为股价的暴跌，海螺水泥（600585，收盘价14.6元）在6月初成为青松建化（600425，收盘价11.75元）二股东后，快速浮亏10%一事成为市场谈资。据悉，自进入6月，尤其是6月下旬，水泥行业不可避免地迎来了淡季，而雨水较多的南方尤甚。随着6月8日龙头企业海螺水泥发布业绩预警公告，整个水泥行业上市公司似乎都笼罩在中报业绩堪忧的阴影中。

水泥行业淡季来袭

“建材行业前景堪忧啊”，这是《每日经济新闻》记者在采访北京某券商分析师时，对方发自肺腑的感叹。

确实，自进入6月，尤其是6月下旬，水泥行业不可避免地迎来淡季，而雨水较多导致无法正常开工的南方更成为重灾区。这对于早已因供需严重失衡而焦虑的水泥行业来说，无疑是雪上加霜。即便有企业停产保价，水泥价格仍是步步下挫。

据数字水泥网上周的数据，截至上周末，全国水泥市场的平均价格为331.5元/吨，环比再下跌0.5%。具体来看，水泥价格持续下跌的有华北、华东等地，下跌最厉害的是北京，每吨水泥价格下跌幅度甚至高达50元；水泥价格保持稳定的区域有浙江、杭州，但由于南方雨水天气，近月企业发货量势必减少，疲软的市场需求加大了水泥价格进一步走低的可能；还有如山东、河南等地，早已进入新一阶段的停产保价；唯一的亮点是东北地区，由于新增产能不多，价格保持稳定，主导企业的经营没有问题，而中小型企业则会受到河北低价水泥进入的影响。

上述北京某券商分析师向 《每日经济新闻》记者表示，目前除了东北地区，全国都处于产能过剩的状态，市场倒是希望水泥价格稳住见底，但今年全年水泥价格可能都将处于调整状态，主要原因就是供需两面均未有明显好转。“现在跟踪建筑建材口子，都觉得没啥意思”，该分析师说。

水泥股纷纷走跌

与水泥市场十分应景的，则是水泥股的连续暴跌。

近期，无论身处东南西北哪一方，水泥股均是重灾区，跌幅远超大盘。比如龙头海螺水泥，在进入6月后的这轮下跌中，累计跌幅已然超过15%；北京版块中的金隅股份（601992，收盘价6.59元）累计跌幅达到20%，而冀东水泥（000401，收盘价13.88元）的跌幅完全可以摘下跳水冠军，累计跌幅达26%；至于西南边的四川双马（000935，收盘价7.38元）、广东板块中的塔牌集团（002233，收盘价9.15元），两者的累计跌幅超过15%；如新疆板块的天山股份（000877，收盘价9.61元）、青松建化，累计跌幅也都超过20%。

正是因为股价的大幅下跌，在6月中旬刚刚成为青松建化第二大股东的海螺水泥，也在短短数日内账面浮亏10%，此事也一度成为市场话题。

海螺水泥董秘办工作人员则表示，投资青松建化主要是为了长期投资，公司可以提高其管理水平获得长期受益。当然，投资新疆公司并不是说海螺自己不去新疆投资项目，其实公司自己已经介入了新疆市场，在哈密就有项目。说起经营情况，该人士称，其实水泥行业最淡的淡季应该是过年期间，现在还好，海螺产品的销量还是正常，只不过与去年是没法比，也正因为此，公司才发了业绩预警。不过随着下半年国家一些基建项目的启动，行业可能会有好转。

而冀东水泥的工作人员则称，北京区域年初时价格还有上涨，但没有稳住，之后一直处于下跌状态。但公司并非只有北京一个市场，比如陕西那边的水泥价格就还比较稳定。总的来说，今年的销售量跟去年持平。

能否走出底部还需观察

对于水泥行业上市公司，银河证券的分析师就曾断言，上市公司的中报将延续一季报整体负增长态势，甚至大部分企业的业绩同比将会大幅下跌甚至继续亏损，而行业的盈利预测也将面临继续下调的局面。事实上，除了银河证券之外，如兴业证券（601377，收盘价10.17元）、华泰联合等，也都给了该行业“中性”评级。

不过《每日经济新闻》记者注意到，就目前来看，宏观方面仍存在对水泥行业有利的政策。比如说货币政策的放松；或者今年铁路建设仍将保持5000亿元的规模；以及保障房项目等。这些项目对水泥行业又有多大刺激呢？

对此，银河证券分析师给出了说法，如货币政策的放松，发改委审批项目的增加等，均表明政策已经开始好转，但政策从出现好转再传递到水泥的需求，预计需要4~6个月的时间。短期水泥行业暂时不会有反应。

前述某北京券商分析师则称，目前来看，需求端见底的迹象非常显著，一是基建类投资最差时刻已过，有望在下半年环比改善，二是地产销售的逐月改善将促使地产投资增速的底部出现。但另一方面，供给端的压力仍不容忽视，所以，即便是需求见底后，水泥价格能否走出底部还需观察。

当然，市场中也不乏有乐观的声音。广发证券的分析师就认为，目前水泥价格再下跌的空间已经较小，水泥价格二、三季度见底，水泥盈利同比增速二季度见底，目前行业基本面处在底部区域。

现在真的是底部了吗？时间将给我们答案。