国家电网剥离高负债资产 国网能源“改嫁”神华集团

赵春燕 每经记者 李卓 发自北京

国家电网旗下公司国网能源开发有限公司（以下简称国网能源）“改嫁”神华集团的消息终得证实，日前，金马集团发出公告称，确认国家电网与神华集团就金马集团的大股东国网能源股权转让一事达成初步意向。国家电网拟将所持国网能源100%股权转让给神华集团。若股权转让成功，神华集团、国网能源承诺由国网能源继承履行此前国家电网对公司《关于避免与重组后的金马集团同业竞争的承诺函》等，承诺主体由国家电网变为国网能源，由此，金马集团实际控制人或变更为神华集团，而国网能源的煤电整合平台不变。

据悉，此番剥离非主业资产对国家电网而言已非首次。2002年出台的我国电力体制改革方案明确了“厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网”四大改革任务，然而主辅分离由于涉及各方面利益迟迟未能推进。2010年9月主辅分离策略终于获得国资委通过，由此，国家电网便开始了剥离“非主业”公司的路程。

此次剥离国网能源，在业内人看来似乎依旧是“厂网分离”的后续，但是国家电网公司新闻处副处长刘心放于日前接受媒体采访时对此给予了否认，他表示，本次资产剥离与电力体制改革的“厂网分离”没有关系，但是不方便回答具体的剥离原因。

“也有可能国家电网是在为上市做准备。”生意社分析师李倩告诉《每日经济新闻》记者称，国网能源是高负债的资产，国家电网剥离后，其负债率会降低，有利于其整合优质资产。

据悉，截至2011年12月31日，国网能源资产总额为550亿元，但负债总额却达到468.1亿元，负债率为85.10%。国网能源2009年、2010年的资产负债率也分别达到79.71%和93.02%。

李倩同时分析称，针对神华集团的此次受让而言，“国网能源目前有8个调峰调频火电厂，神华借势进入电力领域，加速整合电力资产，这样不但可在当前煤价低的时候对冲风险，保障了煤炭的销售，还将在未来调电价时获利。再则，神华集团内部煤炭与发电企业之间的煤炭交易能大幅降低交易成本，提高效益。