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    摩根大通巨亏20亿美元 会否波及中国业务?

    2012-05-16 01:17

    交易造成巨亏,引发摩根大通高层一系列的动荡,或不可避免地影响到中国市场。

    每经编辑 每经记者 印峥嵘 发自上海    

    每经记者 印峥嵘 发自上海

    伦敦鲸搁浅引发的“鲸鱼效应”开始发酵。作为投行的代言人,摩根大通全球CEOJamieDimon将在佛罗里达主持摩根大通年度股东大会,摩根大通的股东会可能会剥夺这位魅力十足的CEO所兼任的董事会主席一职。此外,华盛顿已经开始调查摩根大通的问题。

    交易造成巨亏,引发摩根大通高层一系列的动荡,或不可避免地影响到中国市场。此前在金融危机中,就有荷兰银行和苏格兰银行先后在中国市场缩窄业务条线的先例。

    衍生产品巨亏20亿美元

    摩根大通全球CEOJamieDimon上周在接受CNBCMeetthePress节目专访,这是迄今摩根大通对交易巨亏一事的最权威的回应。在节目中,JamieDimon承认自己“大错特错”,因为就在一个月前,他回应市场对摩根大通激进的衍生品头寸的质疑称是“小题大做”。

    JamieDimon承认,在事情变好之前会变得更坏。在目前已经亏损20亿美元的基础上,摩根大通可能还要损失10亿美元或更多,才能将这些亏损部位脱手。

    JamieDimon还承认,有一些程序的东西,内部没有仔细地核实和监管。但在内部自查结果出来之前,Dimon并未详细说明亏损的原因。

    摩根大通本应是一个监管风险最优秀的银行,交易亏损令市场大跌眼镜。CDS这种金融衍生性品在2008年金融危机时被推到风口浪尖,被认为是造成诸多金融机构亏损的罪魁祸首,最早由摩根大通设计出来,初衷是帮客户对冲信贷、债券等资产的风险。

    在自己开设的赌场、自己设定的游戏规则里栽跟头,这听起来有些不可思议,可摩根大通却演绎了这一真实的遭遇。JamieDimon形容此事为“茶杯里的风暴”。

    分析人士猜测,当交易出现亏损,出现警示的时候,交易员很可能并没有采取措施,而是进行补仓,令亏损进一步加大。其次,该CDS市场的深度不够,摩根大通庞大的互换合约部位,超出交易有限的市场所能轻易消化的水准。缺乏流动性也意味着,一旦交易开始变差,紧急出口对摩根大通而言已经太小,无法迅速脱身。另外,CDS产品之外,摩根大通可能又加上了二次、三次衍生品,结构越发复杂,获利和亏损相抵消的风险上升。

    美国总统奥巴马日前已经表态,摩根大通的巨亏显示出监管层需要依据法律起草更严厉的规定。参议院银行管理委员会主席TimJohnson表示该委员会将在未来数周关于实施2010金融改革法的听证会上研究摩根大通的巨亏,尽管尚未有计划传召Dimon或其他摩根大通高管作证。

    未回应是否波及中国业务

    交易造成巨亏,引发摩根大通高层一系列的动荡,是否影响到中国市场?此前在金融危机中,就有荷兰银行和苏格兰银行先后在中国市场缩窄业务条线的先例。

    摩根大通对自身的定位是全方位综合性的金融服务机构,近年来,摩根大通悄然完成了中国市场的布局。按照中国分业监管的原则,建立了相应的机构开展业务。

    据悉,摩根大通2007年在中国注册成为本地法人银行,这也是摩根大通在中国最核心的平台。目前在北京、天津、上海、广州、成都、哈尔滨都设有分行,苏州分行也已获批筹备。

    除了现有的境外上市服务团队外,2011年摩根大通和第一创业成立了一家合资的证券公司,专注中国国内资本市场的融资业务。此外摩根大通在中国还有一家期货合资公司和资产管理合资公司。2011年底,摩根大通投资了由发改委牵头成立的中外合资担保公司,主要服务于中小企业。

    据外电报道,摩根大通计划收购中国百瑞信托有限公司19.9%的股份,已经提交监管部门批准,预计最快在二季度完成审批。

    境外交易亏损对中国业务的影响,摩根大通相关负责人昨天表示不便回应。不过JamieDimon表示,摩根大通一季度整体仍然能保持盈利,利润预计较为客观,交易巨亏是一个错误,但对摩根大通并非致命打击,摩根大通不会就此一蹶不振。

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