美国市场回暖 博时基金剑指“美股风向标”

5月初，投资大师沃伦-巴菲特参与的伯克希尔哈撒韦公司股东大会在市场上最受关注。但是，伯克希尔哈撒韦公司股东不无遗憾的是，该公司过去3年的涨幅低于标普500指数，从而错过了获得更好回报的机会。数据显示，大会举行前的过去3年时间里伯克希尔哈撒韦股价的涨幅大约为32%，同期标普500指数的上涨幅度在60%左右。 标普500指数的强劲表现源于美国经济的回暖。国务院发展研究中心对外经济研究部部长隆国强认为，从去年四季度开始，美国经济已经发生积极变化，今年一季度经济增长形势良好。从美国各项月度经济数据即可发现，美国经济行进在缓慢的复苏通道上。4月27日，美国商务部公布的数据显示，今年第一季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.2%，为连续第11个季度增长。而美国供应管理协会的报告则显示，截至4月份，美国制造业活动连续第33个月扩张，非制造业活动连续第28个月扩张。 美国劳工部的数据显示，今年第一季度美国非农业部门劳动生产率按年率计算降低了0.5%。劳动生产率下降是雇主正在增加雇员的积极信号。此外，目前美国首次申请失业救济人数四周移动平均值为38.35万，较金融危机期间已大幅下降，但依旧高于经济学家认为能表明失业率会持续下滑的37.5万的门槛。 博时基金认为，得益于2008年金融危机后美国采取的一系列调控举措，美国经济总体增长速度虽然没有明显加快，但已再不像2008年至2009年那样上蹿下跳。美国各项经济指标如零售消费、就业和库存等，一直超出市场预期。美联储货币政策会议声明在一季度逐渐乐观，可视为对美国经济好转的确认。美国在2012年保持2%~2.5%的经济增长率是大概率事件，而且这种温和的经济增长态势或会走得更远。 从政治对经济的影响看，2012年时值美国总统大选。由于经济复苏前景依然不够确定，无论是执政党还是在野党，各方都有维稳心态。奥巴马若要连任就必须保增长，避免高失业与低增长叠加带来的社会动荡，这是民主党需要追求的目标，而共和党也无意在此事上冒犯选民，因此，美国大选仍然对其经济复苏有利。尽管与其他时期相比，美国的经济增长仍没有找到一个有力的引擎，但从消费到投资的全面增长将稳步推动其经济复苏。美国在未来两年的经济增长尽管温和，但可能会更趋稳健。 标普500指数被广泛地用作美国股票市场的风向标，500家代表性上市公司占美国股票市场总市值的75%。其500只成份股包括苹果、谷歌、可口可乐等名声显赫的大型公司，被全世界机构和个人投资者广泛持有。股市相关数据表明，在过去10年（2002年1月1日至2011年12月31日），美国标普500指数与中国沪深300指数涨跌互现，月度收益率相关性约为0.33。因此，对于很多希望规避单一投资A股市场所面临系统性风险的投资者，投资美国标普500指数产品具有良好的资产配置价值。在美国经济温和增长的前提下，美国股市的投资价值将显现。美股的上市公司质量较好，他们集中了全球500强公司中的25%~30%。这些上市公司大多是全美乃至全球性的著名企业，拥有着全球较强的科研创新能力和业务领导能力，涵盖了石油天然气、金融、保健、零售、科技、原材料、通讯和公用事业等关键行业。 博时基金从5月15日起在各大银行、券商等渠道发行博时标普500指数基金。博时标普500基金投资指数成份股的比例将不低于基金资产净值的85%。主要采取完全复制法，按照指数权重构建基金股票组合，适当运用股指期货等工具尽量减少跟踪误差。根据基金合同的约定，若将来博时获准推出跟踪标普500指数的交易型开放式指数基金（ETF），则可在履行适当程序后使本基金采取ETF联接基金模式进行运作。 截至2012年3月31日，博时公司管理公募基金资产规模逾1140亿元人民币，在目前我国基金公司的公募资产管理规模排名中位列第五。博时基金公司获得《中国证券报》评选的“2011年度金牛基金管理公司”称号，《证券时报》评选的“2011年度十大明星基金公司奖”，以及《上海证券报》评选的2011年度“金基金·TOP公司奖”等荣誉。