QFII限制大松绑 暂不引入对冲基金

记者从境内托管银行获悉，监管部门日前组织召开托管行会议，宣布放开三方面QFII申请限制，包括允许同一集团多家机构单独申请资格、允许发行结构性产品的QFII增加投资额度、放宽对QFII股票投资比例限制等。

另悉，监管部门正研究修改QFII办法，以降低QFII资格条件、扩大投资范围，同时协商外汇局放宽目前单个QFII最多申请10亿美元额度上限。但在审批中，将坚持优先考虑长期资金的政策，鼓励境外养老金等长期资金进入，暂不考虑对冲基金等境外机构。

同时，据了解，人民银行将在近期发布境外机构开立人民币账户的相关规定，QFII投资股指期货将取得实质进展。

目前，监管部门已允许同一集团多家机构单独申请QFII资格，但其须做好持股合并计算等安排，确保交易合规。

QFII发行结构性产品即不可申请新增额度的限制也将取消。此前，为鼓励境外长期资金直接投资我国资本市场，2010年初有关部门规定“新批准QFII和追加额度申请的，不允许发行结构性产品；已经发行结构性产品的QFII，不批准其追加投资额度”。

监管部门近期已表示，对已发行结构性产品的QFII机构，只要增加额度不用于继续发行结构性产品，将建议外汇局同意其增加额度。

同时，QFII投资比例限制将进一步松绑。2010年证监会为鼓励QFII积极投资，对其资产配置提出“股票比例不低于50%，现金比例不高于20%”的原则要求。由于近期人民币升值预期减弱，为满足QFII对资产进行灵活配置的需求，监管部门将不再要求QFII的股票投资比例不低于50%，QFII可根据自身计划，灵活对股票、债券等资产进行配置，但现金投资上限维持不变。对现金比例长期较高、额度使用不充分的QFII，将建议外汇局不同意其增加额度。

目前共有167家境外机构获批QFII资格，外汇局已批准138家共计260.13亿美元投资额度；全国QFII账户资产共计2744亿元，持股市值占A股流通市值的1.1%。

近期境外机构对扩大A股投资规模兴趣浓厚，已有37家QFII向外汇局申请增加额度合计125.37亿美元。继全球第四大养老金机构韩国国民年金公团年初获批QFII资格之后，全球最大的养老金机构日本年金积立金(GPIF)近期也表示将投资中国股市。

业内人士分析，参考日本、韩国、我国台湾地区等资本市场外资持股占25%-40%，中国市场进一步引入境外资金还具有非常大的空间。

此外，据了解，人民银行将在近期发布境外机构开立人民币账户的相关规定，QFII投资股指期货将取得实质进展。