扩容政策呼之欲出 创投大佬淘金新三板

创投大佬阚治东投资华锐风电（601558）家喻户晓，但很少人会关注到这位跨界“猛人”早就在新三板中掘金。去年以来，多家新三板公司公布定向增发方案，创投机构争相认购，阚治东旗下奥锐万嘉便现身现代农装。被认为与东方汇富（阚治东旗下创投公司）有联系的上海天一投资也在新三板市场上进行“撒网式”投资。

抢滩新三板

2011年9月，现代农装公告1.8亿元定向增资已完成，其中上海奥锐万嘉创业投资有限公司认购27万股，斥资162万元。这是现代农装在新三板挂牌以来第二次再融资，也是奥锐万嘉第二次增资现代农装。

奥锐万嘉是阚治东刚刚走出南方证券阴影之后“第五次创业”所设立创业投资公司。资料显示，公司成立于2007年，发起人包括吉兴集团、徐州维维集团、沈阳明华企业集团、常州上上电缆、广东骏发贸易、北京兆丰汇金等六家民营企业及阚治东本人。该公司首期融资额5亿元，首次公开投资的便是现代农装。

2008年初，现代农装启动第一次定向增发时，奥锐万嘉认购200万股，跻身公司第三大股东。巧合的是，另一家与阚治东有着千丝万缕的投资机构——上海天一投资咨询发展有限公司也出现在此次增发结果公告中。这两家机构包揽了现代农装50%的配售股份。

上海天一成立于1997年，掌门人正是阚治东的“老战友”刘龙九。尽管公开资料显示上海天一的主要股东为刘龙九和沈瑞兴，但业界普遍认为该公司可能为东方汇富投资平台。可以佐证的是：刘龙九同时在东方汇富和奥锐万嘉任职；东方汇富官方网站公示的投资项目中汇冠股份（300282）（已登陆创业板）的创投机构也仅有上海天一。

上海天一“广撒网”

除了现代农装，上海天一近年来在新三板上频频现身。

2008年1月，上海天一参与了合纵科技定向增资，投资600万元认购200万股，后来稍有减持，目前仍持有193万股。有意思的是，中国宝安（000009）旗下创投机构中国风投也现身合纵科技十大股东之列。是年，上海天一投资的另一家企业海飞翔在新三板挂牌转让，去年年初，该公司进行再融资，上海天一亦踊跃参与认购。去年，中科联众和新锐英诚在新三板挂牌，上海天一也早已埋伏其中。

上海天一的投资“领地”不仅仅在中关村（000931）代办股份转让系统，也多次在区域OTC市场出现。中国证券报记者统计发现，在“沪版OTC市场”上海股权托管交易中心中，上海天一同时出现在康捷保、保罗生物、中加飞机等挂牌企业的股东名单上。

以阚治东为代表的创投大佬“抢滩”新三板的重要背景，是呼之欲出的新三板扩容政策，包括：试点园区扩容、引入做市商制度、个人投资者适当性参与等制度。在此背景下，新三板公司除了数量大增外，其定向增资的市盈率也在不断攀高，而创投机构突击入股的投机倾向也日趋明显。

也有分析人士指出，创投公司“盯”上新三板，最大动机还是为博取IPO的巨大利润。资料显示，自中关村试点代办股份转让以来，新三板转板到中小板、创业板的公司已有6家（包括即将发行上市的博晖创新）。