连续追加质押股权 *ST冠福大股东控制权存隐忧

王海慜 每经记者 赵阳戈

由于股价连续下跌导致质押股权大幅缩水，昨日，*ST冠福（002102，收盘价4.57元）公告称，公司大股东林福椿已质押4000万股公司股份，目的是为了给其两个儿子追加担保。《每日经济新闻》记者注意到，这已是林福椿在半年不到的时间第二次大手笔担保，今年1月份，林福椿已追加了2000万股担保。当下林福椿余下可供质押股份已所剩无几。更令人担忧的是，林氏父子对于公司控制权或面临潜在的旁落风险。

四个月内两度追加担保

据公告披露，*ST冠福于5月7日接到大股东林福椿通知，其于5月3日与吉林信托签订了合同，将其持有公司4000万股股票质押给吉林信托，其中各2000万股作为之前林福椿之子林文昌和林文洪股权质押的追加担保。

据了解，2011年11月18日，*ST冠福第三大股东、公司董事长林文昌曾将其持有的全部3572.64万股质押给吉林信托，质押期限1年半；12月14日，第四大股东、副董事长林文洪又将其所持有的全部3493.91万股质押给吉林信托。

就在上述质押发生后的一个多月内，*ST冠福股价的不断下跌令二人质押的股权价值大幅缩水，并跌破信托公司设定的风险警戒线。按照合同，两人必须追加担保，但无奈手中已无股可押。而林福椿与林文昌、林文洪为父子关系，只好伸手驰援，为二人追加担保。

今年1月12日，*ST冠福公告称，林福椿于1月11日与吉林信托签订合同，将其所持公司2000万股股票质押给吉林信托，上述质押股票各1000万股分别作为之前林文昌和林文洪股权质押的追加担保。

一位业内人士向记者表示，此次林福椿再度向吉林信托质押股权，应该还是由于公司股价续下跌，触发合同相关条款所致。

据公告显示，林福椿此次质押的4000万股股票，其中2000万股，在当*ST冠福股价连续10个交易日稳定于6.49元以上时，林福椿可要求质押解除；另外2000万股，在当*ST冠福股价连续10个交易日稳定于6.87元以上时，可要求质押解除。而截至昨日，公司股价报收4.55元，仅为林文昌、林文洪约6个月前质押时的一半。

短短四个月不到的时间内，林福椿已将其所持公司股份6357.9万股中的6000万股用作担保。而据公告，上述质押期限与林文昌、林文洪的股权质押期限相同，分别在2013年5月15日、2013年6月13日到期。如果在期限之前，再有追加担保的需求，林福椿或将面临无股可押的境地。

据披露，上述林文昌、林文洪的股权质押行为目的都是“以获取投资所需资金”。但具体是多少资金，是何投资项目，公司未予披露。记者就此问题致电公司，但未获得答复。

质押股权已占总股本31.9%

相比上述情形，对*ST冠福更为紧迫的事当属如何保住上市资格。

2012年一季报披露，*ST冠福预计上半年亏损3500万~4000万元，而上年同期净利润为3807万元。原因是受国内消费市场疲软的影响，家用品行业在第二季度进入销售淡季，“一伍一拾”连锁店项目和十一家五天销售公司都告预亏。值得注意的是，公司已连续两年亏损，若今年续亏，将面临暂停上市的局面。

如果林氏父子质押的股权被暂停交易，吉林信托是否会面临坏账风险？“一般来说，信托公司吃亏的可能性很小。即便公司暂停上市，持有股份较多的股东，也可以通过协议转让来实现股权变现。”上述业内人士告诉记者。

风险最大的还是上市公司和林氏父子本身。目前，林福椿、林文昌、林文洪父子三人已将手中合计1.31亿股公司股份用于质押，占公司总股本的31.9%。某券商人士向《每日经济新闻》记者表示，如果到期后担保的钱没还上，那么林氏父子的股份将按照合同划给债权人。对于林氏父子来说，这或许意味着公司控制权的旁落。“等股份变更以后，吉林信托可通过召开临时股东大会来提议罢免董事长。”

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