郑眼看盘：涨势或接近尾声 减持为主

每经记者郑步春 周二A股小跌，沪综指收跌0.13%报2448.88点，深综指碰巧也跌0.13%报980.26点。此外，创业板指数跌0.18%，中小板指数涨0.10%，ST板块继续涨多跌少。 在ST个股持续涨多跌少的环境中大唱价值投资，难度可想而知。有关方面力挺蓝筹股之心虽已昭然若揭，但此事仍荆棘遍生。 退市制度如严格实施，则不仅ST、创业板个股面临退市风险，主板中许多个股退市风险更迫在眉睫，许多还是国企。这些国企股历史上曾是税收大户，或被地方政府习惯性地倚若长城。 不过，小的利益最终不敌大的国家战略，故笔者并不认为管理层会就此放弃，未来在退市制度上越来越严的可能性颇大。因此，投资者并不能因这几天ST、创业板等上涨就忽视这一点。 券商类股领跌，这是昨日股指下跌主要动力之一。除此之外，权重的煤炭、石油、有色亦是压制股指的重要因素。券商股虽然全线杀跌，但只极个别股票跌幅较大，所以这个板块还未证实彻底走坏，需要进一步提示。煤炭、石油、有色等下跌当和美元再度走强相关，可能也和投资者对我国经济刺激预期微有放缓相关。 昨央行开启了200亿元的正回购操作，或许意味着本周五将公布的CPI涨幅虽然放缓，但放缓的程度未必如同多数人预期的那么明显。另外值得一提的是，如果管理层是出于担心通胀目的而进行正回购操作，那么就不能因此猜测降准机会增加。 目前市场平均预测本周五将公布的我国4月CPI同比涨幅为涨3.4%，低于3月时同比涨3.6%。如果数值低于3.4%，则我国经济刺激余地加大，反之余地缩窄。 这两天期指空头颇为嚣张，因持空连续大增。空头如此操作应有理由——即使属于误判——空头们可能的理由其实笔者最近已陆续提示过了，现全部归纳起来，应大体有以下几点： 其一，新300ETF基金已使部分资金提前于上周抢货，本周坐等抬轿，故买力或有不继，且上周300成分股的抛压或可能延后至本周。另外，300ETF数据本身似有水分，其募集内情也较为复杂难懂。笔者个人认为，这次募集应有较明显的宣传嫌疑，其目地似乎并不局限于募集资金本身。笔者认为，额度是多少就是多少！“暂时”弄到500亿元反泄露真正目的。 其二，退市制度虽是“前所未有”的进步，但仍经不起推敲。实质性的、有限制性的规定其实也没几条，而这将严重动摇蓝筹股行情根基。 其三，新股发行制度改革旷日持久，繁文缛节较多，实质性推进速度较缓，许多地方呈原地打转的无限折腾状，对些简单、有效及多数股民向往的做法却有意无意地回避，一般投资者极难对此始终保持耐性。 其四，蔬菜价格较高，显示人工成本所产生的压力有其持续性，这对管理层在刺激方面颇多警示作用，或有可能使其不敢太过激进。 其五，希腊、法国忽生变数，美元也显著走强。另外，欧洲、美国经济指标意外较弱，展现了全球经济较为顽固的疲弱态势，预示我国未来出口市场恢复困难。 期指空头大增是事实，故投资者对后市应提高警觉，虽然空头主力们也有看错和做错的机会。空头势头虽盛，但股市短期内走势多少是有些偶然性的，因消息奇诡莫测。操作方面，笔者认为目前投资者不必太过在意短期内是涨是跌，仓重者可只管寻机减持。 如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。 每经订报电话 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011无锡：15152247316广州：020-89660257