巴菲特“点股”：中国消费类企业

美国中部时间2012年5月5日清晨5时，内布拉斯加州奥马哈小镇CenturyLink会展中心门前人头攒动。再过三个半小时，小镇上一年一度的盛会——伯克希尔·哈撒韦公司股东大会即将召开。 从1981年时的15人，到如今的3.5万人，伯克希尔的股东大会因为“股神”沃伦·巴菲特和老搭档查理·芒格的精彩“演出”而聚集起一批忠实的“粉丝”。如今，全球恐怕没有哪一家上市公司的股东大会能够如伯克希尔般吸引眼球，这一盛会被称为投资界的“伍德斯托克节”，也被称为投资者的“麦加之旅”。 巴菲特：我感觉“棒极了” “沃伦，你感觉怎么样？”“棒极了！” 在焦急等待了一个多小时后，终于有人向巴菲特问起了他的健康问题，而“股神”也用干脆利落的回复平息了投资者的担心。 数周前，这位已经81岁的伯克希尔“大管家”意外宣布自己患上前列腺癌，尽管他个人一再强调病情无大碍，自己不会退休，但外界仍旧对他的健康问题和接班人计划出现颇多猜测。 巴菲特用实际行动安抚了外界的担心。今年的股东大会上，巴菲特精神矍铄，不但在伯克希尔旗下鞋靴品牌JustinBrands的展台上与青春靓丽的啦啦队少女一同大展歌喉，还与好朋友比尔·盖茨一道玩起了扔报纸的游戏。显然得益于年少时通过送报纸赚得第一桶金的经历，巴菲特的功力高明许多，盖茨甚至将报纸扔到了围观的股东的头上。 不止如此，在伯克希尔股东大会近20万平方英尺的大型展区里，巴菲特在股东大会召开前和午休时段为多个品牌站台，卖力推销旗下产品。而巴菲特第一次出现在展厅内时，正值股东开始入场。不少股东蜂拥而至，围在巴菲特身旁，一些股东高喊着“身体健康(Warren，stayhealthy！)”，表达自己对巴菲特的关心和祝愿。 “真可恶，大家对这位比我更年轻的朋友(指巴菲特)有更多的同情和关心。”坐在巴菲特身边的伯克希尔公司副主席、88岁的查理·芒格打趣道，不知道自己是否也患有前列腺癌，说不定自己的病比巴菲特还严重。 “这绝对是个小问题。”巴菲特耐心地表示，自己和喜欢的人一起工作，每天都很开心。医生已经给了他很好的治疗建议，并且没有人说他需要停止工作。“我的生存几率是99%。我不需要住院。” 中国证券报记者在奥马哈当地与股东们交流时发现，大部分股东对巴菲特患前列腺癌并不十分忧虑，在他们看来这是一种极为常见的疾病，且存活率很高。不过一些股东确实对巴菲特的年龄感到担心，毕竟“奥马哈先知”也是凡人。 关注接班人问题 从巴菲特的健康状况自然会想到接班人问题。在今年2月的致股东信中，巴菲特曾透露称伯克希尔已经制定了接班人计划，一旦这一天到来，将能够实现无缝交接。而在股东大会开场后，获得第一个提问机会的财富杂志记者卡罗·卢米思就直接抛出了有关接班人计划的问题。 对此巴菲特显然早有准备。他表示，下任CEO将同时继承首席风险官的角色，“我不认为我做的每一笔交易都是继任者必须能做到的，但他们可以带来其他的能力，包括成为有效率的风险投资官。”与此同时，芒格也透露称巴菲特确实在他的接班人选上有了一些新想法。 目前被外界视为巴菲特最热门接班人选的分别是伯克希尔再保险部门的主管阿杰特·简恩、北伯灵顿铁路公司首席执行官马修·罗斯、中美能源控股公司首席执行官格雷格·阿贝尔、以及政府雇员保险公司(Geico)首席执行官托尼·莱斯利，其中莱斯利已经年近七十。 巴菲特传记的作者同时也是伯克希尔股东的安迪·基尔帕特里克认为，即便巴菲特退休，伯克希尔也会以与现在差不多的方式运营下去，“这不会是个灾难，巴菲特已经对此有很多考虑，公司董事会也是。” “虔诚”的中国投资团 “我们应该算是到的很早了，排在了第二位！排在我们前面的就只有那两个黑人小伙子啦。” 记者5月5日凌晨到达CenturyLinkCenter会展中心时，一眼就看到了排在队首的熟悉的东方面孔。打招呼过后得知这是一支来自中国深圳的投资者团队，据介绍他们9个人都是第一次来参加伯克希尔·哈撒韦的股东大会，其中的绝大多数人也是为了亲耳聆听巴菲特的“教诲”而在股东大会数个月前买了伯克希尔的股票. 当中国证券报记者告诉他们，第一个到达大会会场的两个黑人小伙子实际是替人排队占座的“黄牛”，这支中国团队才是真正排在第一位的参会股东时，这支团队更加兴奋和激动。 “深圳是中国改革开放的最前沿，我们从那里来，当然要冲在最前面！”团队里的老股民张民(化名)对中国证券报记者表示。据了解，这支团队中最老的股民，股龄超过20年，平时就会在投资交流群里互换心得，当然也包括对巴菲特投资之道的领悟等。 而事实上，这并非来自中国的唯一的一批“朝圣”团。在此前一晚于奥马哈当地的AmeristarCasino酒店举行的雪球奥马哈中国投资者交流酒会上，还有三十余位赶赴伯克希尔股东大会的中国投资者。中国证券报记者了解到，这些股东多来自国内的金融、投资相关行业。有国有大型商业银行的对公客户经理、知名私募基金经理，也有制造企业负责人等。 汉坤律师事务所基金组建与管理部主管王勇向中国证券报记者表示，与他同行的几人都是平时热衷投资的朋友，此行的目的主要是学习并了解巴菲特的投资之道。当中国证券报记者询问“中国投资人到底应该向巴菲特学什么”时，王勇认真地表示，“长期投资、价值投资，专注实业等，都是中国投资者尤其是中国PE等机构投资者所应该学习的。” 值得关注的是，除了中国投资者，与中国经济、中国投资市场相关的话题也是此次股东大会“点击率”最高的。分析人士指出，在“股神”巴菲特的投资引领下，中国等新兴经济体未来必将愈发受到全球投资者的关注。 在股东大会现场有人提问，“中国需要多长时间才能出现像可口可乐一样伟大公司？”巴菲特回应称，“我们会倾向于投资一些出口优质产品的中国公司，特别是消费领域。实际上，中国已经拥有一些巨型公司，这些公司的市值将超过部分美国公司。”芒格也直言，“我认为中国已经拥有一些伟大的公司。” 中国证券报记者在大会间隙了解到，到场的中国投资团队都尝试亲自向巴菲特提问，但是“幸运并没有降临”。但几位中国投资者还是自我调侃道，“没关系，至少我们已经亲眼见到了巴菲特，以后我们会坚持每年都来，相信一定有提问到的那一天。” 当作“传家宝”的股票 就在股东大会召开前一天，伯克希尔公司发布了令股东们颇感振奋的财报。受益于旗下保险部门的良好表现以及衍生品投资收益有所改善，今年第一季度伯克希尔实现净利润32.5亿美元，比去年同期的15.1亿美元增长一倍以上。 “我认为今年第一季度的表现非常好。”巴菲特对股东们表示，“在我们所有的公司里，除了住房建筑商，其他公司都做得很不错。” 相比于靓丽的业绩，伯克希尔近期的股价表现落后于大市。今年截至目前伯克希尔A类股累计上涨6.1%，同期标普500指数涨幅接近9%。不过，尽管伯克希尔股价落后于标杆股指，股东们的热情似乎并没有受到影响。“我相信未来五年伯克希尔的股票会完成漂亮的本垒打！”来自奥马哈本地、与巴菲特一样是棒球迷的股东乔纳森表示。 事实上，大多数追随巴菲特价值投资的股东们都将伯克希尔股票视为“传家宝”。奥马哈当地的出租车司机本杰明对中国证券报记者表示，他的父亲已经持有三十多年伯克希尔的股票，不久前将其中的一部分作为生日礼物送给了自己的儿子。“我们会继续做伯克希尔的股东，我们相信巴菲特！” 来自华盛顿的蒂姆今年第一次参加伯克希尔股东大会，他只有12岁。据他的父亲介绍，自己整个家族都持有伯克希尔的股票，儿子也是刚刚获得股份。蒂姆对巴菲特的了解并不多，但他的父亲表示以后会经常带他来奥马哈。 对于伯克希尔的未来，巴菲特也在积极筹谋。在股东大会上他透露了自己最新的并购计划，表示将进行一笔价值约为220亿美元的并购，如果成行，这将是伯克希尔公司有史以来第二大并购案。看样子健康问题或是接班人计划的压力都没有让这位老猎手放下“狩猎”的脚步，这也让伯克希尔的股东们有了更多期待。