机构错过“金改”行情 关注后续动作

每经记者 张昊

2242.34点，上证指数完成探底，清明节后，温州金融改革概念引爆了A股反弹行情。“金改”概念一时间成为A股最热门投资题材，浙江东日（600113，前收盘价17.41元）4月首只牛股就此诞生；券商创新大会召开在即，券商板块整体活跃，龙头股国海证券（000750，收盘价25.45元）亦是新高不断；而受益于“胶蘘事件”影响，青海明胶（000606，收盘价8.91元），东宝生物（300239，收盘价39.25元）同样是本轮行情的牛股！

与此同时，铁路基建概念、参股期货概念及新上海概念股同样反复活跃。行情已经全面展开，赚钱效应与日俱增，但回顾本轮行情，机构投资者是否充分分享了本轮行情的蛋糕呢？

机构卖股 卖在起涨点

清明节后，温州金融改革启动，A股市场4月反弹行情就此展开，而随着“金改”行情向纵深演绎，上海、深圳等地“金改”概念股同样是连续呈强。

但机构投资者无奈成为本轮行情的看客，除了踏空“金改”概念股外，不少的机构资金亦是在行情启动之初就选择离场，而动作更为灵敏的游资反而主导着整个行情的切换。

首先以“金改第一牛股”浙江东日为例，3月底至目前（26日）浙江东日涨幅达到163%以上，期间该公司有7次登上龙虎榜，但上述龙虎榜席位全部是游资席位，机构投资者并无行踪。

尽管“金改龙头”不见机构席位，但是同样具有“金改”概念的哈高科（600095，收盘价8.81元）、香溢融通（600830，收盘价12.25元），以及沙河股份（000014，收盘价8.79元），机构投资者均有上榜，但令人遗憾的是，在这三只“金改”股中，机构投资者竟然卖在了股价上涨的前夕。

以3月30日的哈高科、香溢融通为例，当日哈高科买入前五大席位全部是游资，不过在卖出榜出现2家机构，合计卖出金额779万元，当日哈高科以6.23元涨停价报收，此后股价一路上涨并于昨日（26日）创下9.93元新高。

30日，香溢融通卖出席位共有三家机构上榜，合计卖出金额1718万元，当日买入榜同样全部是游资，当日香溢融通以7.9元涨停价报收，随后公司股价同样一路上涨，并于本周三（25日）创下12.25元新高。

值得注意的是，当机构3月30日、4月5日连续卖出香溢融通、30日卖出哈高科，后期两家公司的龙虎榜榜单再也不见机构席位身影。

另一方面，除上述金改个股外，不少机构投资者同样在A股市场4月份反弹行情的前夕走人离场，其中4月6日超声电子（000823，收盘价12.80元）一家机构卖出3513万元，当日以11.92元涨停价报收，但本周四股价同样创下13.58元新高。

本轮券商股龙头国海证券，3月28日龙虎榜，卖出五大席位全部是机构投资者，而买入五大席位全部是游资，当日国海证券收盘价位16.18元，本周二（24日）国海证券创下27.58元新高。

游资主导行情 机构踏空

纵观本轮行情，无论是“金改”概念、券商金融创新、胶蘘概念、基建概念，游资无疑是贯穿了整个行情的发展。A股市场的反弹其始于3月底，但是随着行情的进一步演绎，尤其是进入4月中下旬以后，机构又开始在龙虎榜上频频现身，而此期间大多数机构并不是卖出，而是主动买入。

或许是担心追高的风险，同时又不想继续踏空行情，《每日经济新闻》记者注意，机构投资者主动买入的股票具有共同特征——几乎都是当日大跌的股票。

4月24日，鲁银投资（600784，收盘价8.02元）盘中几近跌停，当日龙虎榜席位一家机构以1081万元金额名列买入榜首席。

当日国统股份（002205，收盘价16.49元）盘中一度跌停，收盘大跌9.51%，在当日龙虎榜中，两家机构合计逆势买入514万元，而卖出榜全部是游资。

4月25日搜于特（002503，收盘价29.50元）大跌9.68%，当日龙虎榜买入榜单两家机构合计买入632万元。

4月26日，柘中建设（002346，收盘价14.21元）跌停报收，当日买入榜首席一家机构买入219万元，而卖出榜同样全部是游资席位。

某券商策略分析师告诉《每日经济新闻》记者，3月中旬上证指数自2400点一路向下，2300点也在3月底跌破，在这轮下跌行情中，大部分机构投资者是以主动减仓为主。但是清明节后“金改”概念成为本轮行情的催化剂，行情也因此突然启动，前期的主动性减仓，紧跟着主动性建仓，相信对资金量大的机构而言这都是很痛苦的事。同时由于游资是场外资金，操作上反应灵敏，理所当然成为本轮行情的主角，而后期随着反弹行情的持续，在基本面保持向好的背景下，先前踏空的机构或许会进行阶段性补仓，因此后期随着成交量放大，踏空资金进入，后期行情或许还会进一步走高。