德联集团：中国汽车精细化学品领域的领先企业

3月27日，作为中国汽车精细化学品领域领先企业的德联集团（002666，SZ）首次公开发行股票并在中小板上市。

■专业的技术+专注的经营理念=领域内领先企业

德联集团的全称是广东德联集团股份有限公司，是一家致力于引进国外先进的化工生产技术和产品，专注于汽车精细化学品生产和营销的大型集团公司。

公司已在汽车精细化学品领域稳步发展十余年,与众多下游整车厂建立了战略合作关系，如包括一汽大众、上海大众、上海通用等在内的二十余家整车厂。在产品的多技术来源、高质量保证、低成本服务等方面确立了竞争优势,成为集研发、生产、销售、仓储、配送、服务等全面优势的国内汽车精细化学品综合供应和服务平台。

■盈收状况良好

公司近三年来主营业收入复合增长率为29.40%，呈现快速发展的势头，其中2011年合并营业收入112112.36万元，同比增长额为19533.21万元，比去年同期增长21.10%，实现合并净利润11815.45万元，增长额1878.89万元，比去年同期增长18.91%，其主要原因就是公司的主要客户订单同比上升，同时公司开始向国内自主品牌汽车厂商新客户提供批量供货。产品结构多元化、精细服务化、优质的客户结构等优势保证了企业在领域内长足的发展动力。

公司主营业务快速增长的一个主要原因是在于公司能够对同一客户实现多产品供应。防冻液、制动液、动力转向油、自动变速箱油和胶粘剂作为公司的核心产品，报告期内合计占公司主营业务收入的比例为66.38%、73.82%、67.24%和69.53%，收入构成无重大变化。

公司主营业务快速增长的另一个主要原因是得益于积极开拓客户，对客户实现多产品的供货。近三年来公司利用多年累积的品牌优势、质量可靠等优势，由开始的单一产品供货逐渐过渡到多产品销售，公司根据汽车厂商的参数要求逐步开发、调配各种产品型号来满足客户需求，丰富的产品结构为客户提供了更多的选择，也为公司的营业收入保持稳定奠定了基础。

■汽车精细化学品市场需求庞大

汽车精细化学品主要应用于国内乘用车市场，主要分消耗类和非消耗类产品,消耗类产品为防冻液、制动液、动力转向油、自动变速箱油、发动机油、燃油添加剂等汽车运行中必需使用、且按一定时间或里程更换的精细化学品,非消耗类产品主要为胶粘剂、纤维增强胶片等胶类产品。汽车精细化学品作为汽车底盘系统、车身系统、润滑系统、防护用品等必要配件,在汽车的正常运行中起到关键作用。

随着我国经济社会的发展和人民生活水平的提高,汽车正在成为新的消费热点,产业结构和消费结构的升级推动汽车工业呈现出持续快速增长的态势。从发达国家的经验以及我国所处的发展阶段看,中国汽车产业在今后较长的时期内，仍具有广阔的发展前景。

根据《中国汽车工业年鉴》及中国汽车工业协会统计,2011年,我国汽车产量年平均增幅为2.59%,而乘用车产量平均增幅则达到了10.53%；2011年我国汽车销售量更是达到1850.51万辆;随着国务院《汽车产业调整和振兴规划》的出台,未来几年我国汽车产销量仍将保持较快的增长,汽车零部件的需求亦会同步增长,甚至更高。同时,根据公安部交通管理局的统计,至2011年8月,我国汽车保有量已突破一亿辆大关。随着我国的汽车保有量的大幅增加和人民群众生活水平的日渐提高,汽车售后市场预期将大幅增长,预计未来公司OES市场 （指为原厂维修零部件由整车厂采购并投放至4S店等营销网络的售后服务市场）和AM市场（指零售市场，包括汽车领域市场和非汽车领域市场，其中汽车领域市场为销售非原厂维修部件的汽车零部件售后服务市场）销售额将逐渐超过OEM市场 （指初装车零部件直接向整车厂销售的市场）销售额。

中国汽车工业在改革开放后实现了快速发展,具有世界汽车品牌本土化和自主品牌崛起的竞争特点,随着世界各大知名跨国汽车制造商纷纷到国内合资建厂,已经形成了上海、长春、北京、广州、重庆等国内汽车产业集群区域,并带动了一大批汽车零部件及相关服务企业的发展壮大。在汽车精细化学品领域,产品基础原料主要由巴斯夫、陶氏化学、潘东兴、雅富顿、英国BP和英力士等全球知名化工企业提供,各企业均提供多品种、多系列的基础原料。但是,上述化工企业受制于向特定整车厂提供的优势产品单一、服务成本高、本地服务项目少、多品种和多批量供应能力缺乏及难以跟随整车厂建设“贴厂基地”等因素,均未获得国内下游整车厂的供应商认证,必须选择与国内汽车精细化学品的合格供应商合作的方式进入下游整车厂的配套体系。公司目前拥有11大类汽车精细化学品产品线和长春、上海、佛山、成都四个“贴厂基地”,凭借全系列产品线和本地化服务,连续多年成为众多下游整车厂的优秀供应商。因此,上述知名化工企业一般采取与公司合作方式,通过授权经销、授权技术在国内配制、技术转让等方式,实现产品的本地化经营,并向公司优质的客户群实现最终销售。

下游整车厂针对汽车精细化学品供应商建立了严格、全面的供应商认证体系,主要体现在:1、企业产品品质符合各项标准特别是整车厂各自的企业标准，同时拥有品种丰富的产品线;2、企业综合实力强，能够满足整车厂的发展步伐，拥有与整车厂同步规划、同步建设“贴厂基地”的能力并提供就近服务,并为整车厂严格控制库存甚至“零库存”的备货要求提供安全库存保障；3、提供产品同步开发、快速响应、及时配送、现场技术服务、下级供应商管理等全方位服务。公司作为国内汽车精细化学品领域大规模、集中化的服务平台,已经具备了提供分装、配制、技术买断及后续再开发、销售、配送、仓储、售后服务、市场开发等一系列长链条服务的综合能力,在下游整车厂重点认证的产品线系列化、产品质量的稳定性、多批量生产的连续性、现场服务和物流配送的及时性、紧急订单的处理能力、售后服务的周到性等方面具有较大优势。因此国内众多整车厂认证公司为一级供应商且持续扩大采购业务,公司客户包括一汽大众、上海大众、上海通用、长安福特、上海通用东岳、上海通用(沈阳)北盛、一汽轿车、上海汽车、哈飞汽车、北京奔驰、华晨宝马、北奔重汽、青年客车、恒通客车、重庆长安、上汽通用五菱、吉利汽车、比亚迪、中兴汽车、荣成华泰等二十余家整车厂。公司长期以来贯彻“合作国际化、渠道多元化、经营灵活化”的发展理念,形成了“多合作伙伴、多优质产品、多贴厂基地、多客户渠道”的独特经营模式。公司作为全球知名化工企业与国内下游整车厂的桥梁,与上下游客户深度合作，形成了分工协作和优势互补的稳定配套关系，确立了独立的市场地位和较强的竞争优势。

■公司核心竞争优势

难以复制的业务模式+信息资源的领先优势=领先的竞争优势

经过十余年在汽车精细化学品领域的发展与积累，公司已具备体现综合性的独特的业务模式,主要表现为:1、打造了集科研、生产、合作、集约采购、安全库存、配送等功能为一体的供应平台。这一平台的打造,既高效满足了整车厂的需要,又为公司的持续发展奠定了坚实的基础。该平台具有降低产品成本、提高整车厂国产化率、贴近供应与服务等功能及先行进入的“挤出效应”。公司在平台上的经营品种目前已达11种，且数量在不断增加。公司平台的有效性越来越大,抗风险能力越来越强。2、众多整车厂的供应商准入资格与独家供应地位。按照整车厂供应商分级管理模式。向汽车厂商直接销售产品，必须通过供应商资格认证和产品备案。相对于其他大宗汽车零部件，汽车精细化学品由于用量较小，公司在部分产品领域成为了一汽大众、上海大众、上海通用、长安福特、一汽轿车等多家整车厂的唯一供应商。3、广泛深入的国际合作。目前,公司与巴斯夫合作已有16年,与潘东兴合作已有13年，与陶氏化学合作已有7年，一直保持良好、稳定、不断深化的合作关系。合作不仅是原材料或成品的采购，还包含采购价格可议定、根据整车厂需求联合发展新品种、设法共同降低成本以适应整车厂成本约束、提高国产化率等内容。面对众多整车厂客户或潜在客户，双方通过多层次的合作实现优势互补和利益最大化。

对于国内其他企业而言，由于公司与上游大多数授权方建立了战略合作关系并获得大部分产品的独家许可权,先行建立了具有挤出效应的“贴厂基地”,取得了20余家下游整车厂的合格供应商资格认证并实现长期、稳定的合作,模仿本公司打造新的“供应平台”而取代本公司的市场地位比较困难。同时，对于与公司合作的诸多大型跨国专业化工集团公司而言,由于在经营定位、成本控制和“贴厂基地”的挤出效应、快速反应等方面存在诸多不利因素,因此,普遍选择与本公司合作。

在上游行业,公司拥有众多的合作伙伴，生产产品种类众多,拥有丰富的产品线可供整车厂进行选择;在下游行业,公司目前已被二十家整车厂认定为一级供应商,能够第一时间得到产品的更新信息。因此公司通过自己的供应平台已成为迅速沟通上下游信息,第一时间满足市场需求的桥梁。基于对整车厂十多年的供应经验,公司对于未来2~3年新车型对产品的需求具有一定的前瞻性,因此能够参与新车研发,与整车厂共享信息资源并首先获得产品的需求信息,及时提供匹配性的产品进行认证。并且,公司各供应平台与整车厂往往共用IT信息平台，其计划、订单、财务系统全面使用整车厂建立的计算机平台进行操作,保证了公司在信息资源上的先发优势。

■募集项目完善公司的业务覆盖，全面提升公司在汽车精细化学品领域的市场地位

公司近期计划进行的重大新项目主要为本次募集资金拟投资的四个项目,包括长春德联扩产改造项目、上海港申扩产改造项目、成都基地建设项目、广东德联扩产改造项目。公司在长春、上海、佛山分别设立了技术开发和产品试验室,负责现有产品新技术和新工艺的研究、开发和试验工作,募投项目之一上海港申扩产改造项目拟扩建技术研发中心,负责新产品的研制工作。目前，公司具备防冻液、发动机油的国产化配制和规模化生产能力,正在进行重负荷发动机防冻液、植物基础油发动机润滑油的研制工作；公司已获授权国产化配制动力转向油、自动变速箱油等润滑油产品,目前处于原材料国产化、生产线装配和调试阶段，正在进行环保型润滑油极压抗磨剂的研制工作；胶粘剂领域，公司正在进行水基单组份聚氨酯胶粘剂的研制工作。

本次募投项目建成后,公司将以四个“贴厂基地”为核心经营单位,在经营机构、产供销体系、信息化系统、市场拓展等方面实现统一的信息化管理,确保各个“贴厂基地”的协同发展。结合公司的实际情况和行业发展情况，扩张和丰富产品，形成完善的汽车精细化学品系列，在产品多元化的基础上，走规模化、产业升级的道路，将产品应用领域由乘用车拓展至客车、卡车、工程机械及工业制造等众多领域，全面提升公司在汽车精细化学品领域的市场地位。