矿石品质不佳经济价值堪忧
在3165万吨瓷石矿储量中，仅有165万吨瓷土矿，开采成本已然不低，专家预计无盈利可言，更何况开采成本更高的3000万吨瓷石矿。
记者多地采访矿产界业内人士，在他们看来，斯米克拥有3165万吨的瓷石矿，作为陶瓷原料自用尚可，如面向市场，其不菲的投资开发成本对应低廉的销售价格，该矿的经济价值无从谈起，还有可能面临销售窘境。在此背景下，令人担忧的是，斯米克初期60万吨的产量仅有20%自用。
针对斯米克化山瓷石矿的公告情况，江西省地矿资源勘查开发有限公司廖姓总工程师表示，“这个矿区是钠长石化花岗岩形成的矿体，如自用于一般陶瓷原料尚可，但是投资开发意义并不大，市场不好的时候，可能连投资成本都收不回来。”
先论3165万吨瓷石矿价值。根据赣西地质调查大队知情人士介绍，这3165万吨的瓷石矿中能用于陶瓷原料的具体为：165万吨瓷土矿和约3000万吨的瓷石矿。但该矿的瓷土矿品质并不好，估计原矿价格约30元/吨左右。另据记者了解，瓷土(又名“高岭土”)矿的原矿按照品质来分从几十元到上百元均有可能，上述价格在瓷土矿中显然偏低。根据有关统计显示，高岭土均价从2008年至今，其总体趋势还呈现下降的走势。
从另一个侧面也可印证该瓷土矿的原矿矿产品销售价格低廉。记者所获权威资料显示，2008年该矿山有生产人员6人，管理人员2人，设计生产能力0.7万立方米/年，原矿矿产品销售价格为32元/吨。多位券商研究员指出，瓷土矿的价格从2008年起至今变化不大，价格总体呈现平稳走势，这种矿在江西省内就已经不少，行业竞争也异常激烈。
从低廉的市场价格与开发成本对比来看，斯米克开发该矿的经济价值并不容乐观。多位业内专家对记者表示，如按照上述价格粗略估算165万吨瓷土矿的经济价值，并无盈利可说，因为其开采等成本可能就要达到30多元/吨。
而剩余的约3000万吨瓷石矿，其投资开发成本更高于瓷土矿，故更得不偿失。上述专家进一步指出，虽然瓷土矿和瓷石矿都需要经加工后才能用作陶瓷的原料，但后者比前者多了粉碎等工序，其开发成本显然高于瓷土矿。
再看斯米克对于该矿区的投资规划，其预计化山瓷石矿年开采规模初期为60万吨矿产，根据公司目前生产规模，仅有20%用于生产瓷砖产品所需。那么，按照上述规划来估算，在未来几十年内，3165万吨瓷石矿中633万吨为斯米克自用，剩余的80%(2532万吨)的资源储量将面向市场，其经济价值无疑令人担忧。在我国瓷土矿资源储量较多的大背景下，该品质的瓷土矿销售也可能成为斯米克所面临的难题。
再论稀有金属的附加值。斯米克称，该矿区还拥有氧化锂储量为12.34万吨，其拟通过瓷土矿中含锂等稀有金属的提炼及深加工，为公司产生附加的投资效益。不过，廖姓总工程师称，“通过选矿从而提取锂等其他元素的技术水平要求较高，且需花费大量成本，很难实现经济效益。”另外，斯米克并无自己研发的提炼锂的技术，查阅公告可知，仅仅是在2011年斯米克与专业从事锂电池制造的台湾长园科技实业股份有限公司进行关于铁锂电池的技术合作。
更何况，其提取的含锂附加产品在销售和毛利方面也存隐忧。中国矿业大学一位资深专家对记者表示，“以国内目前技术而言，通过含锂瓷石矿中提取的是碳酸锂，而由于新能源汽车大规模产业化仍需时日，碳酸锂行业短期内的需求刺激有限。目前的情况是，市场竞争激烈，碳酸锂供大于求，故其销售和毛利存在很大问题。”可作参考的是国内规模最大的矿石提锂企业——天齐锂业近况并不容乐观，天齐锂业2011年年报显示，在市场竞争异常激烈，各方面成本上升等情况下，2011产品综合毛利率已从去年的21.87%降至16.52%。
在该矿区的经济价值不容乐观的背景下，斯米克还将面临上亿元的初期投资与上千万元的价款。在价款方面，花桥矿业尚需委托具有资质的评估机构对详查报告中所载明的矿产资源储量采矿权进行评估，并缴纳矿产资源价款。多位矿产业内专家指出，价款的参考依据是具有矿业权评估资质的机构所评估出的价格，并依规定评审而确认。粗略估算，可按照每吨缴纳1至1.5元乘以回采率。如按照85%回采率，仅仅价款一项，斯米克所需缴纳的矿产资源价款就可能达到2700万元至4000万元。不过，如果品质不好，开采困难，相关价款也会在此基础有一定下降。
斯米克还称，化山瓷石矿项目初期投资约需2亿元，将由花桥矿业的股东江西斯米克与宜丰县国资局以增资方式投入资本金用于项目建设。若后者放弃参与增资的权利，则由江西斯米克全额出资。
由此可见，这3165万吨的瓷石矿在后续投入不菲的情况下，经济价值将面临更严峻的挑战，而这对于资金本已紧张的斯米克或将成其不小的包袱。斯米克2011年年报显示：公司全年实现营业收入9.10亿元，同比下降9.11%，净利润则亏损1.82亿元，其货币资金仅有1.75亿元，短期借款已高达5.18亿元。
“迟报”详查结果涉嫌信息披露违规
化山瓷石矿详细勘查今年2月份已提交初稿，斯米克原定3月初取详查报告，却直到12日才取回，15日进行披露，而此期间公司股价已强势上扬
不管怎样，化山瓷石矿储量暴增的消息令斯米克成为资本市场的焦点。
但是，在化山瓷石矿储量暴增并引发股价飙涨的背后，斯米克对该重大事件的选择性披露则涉嫌违反上市公司信息披露的相关规定。
根据斯米克今年3月15日的公告，其子公司江西斯米克在完成对花桥矿业的增资后，合资公司委托江西省地质矿产勘查开发局赣西地质调查大队对其拥有的采矿权证(采矿许可证号：C3609002011067120113288)上的宜丰县白市瓷石矿采矿权范围进行了详查地质工作，经过详细核查后估算，花桥矿业拥有的《采矿许可证》载明的矿区内保有资源量从6.41万吨骤增至3165万吨，氧化锂储量为12.34万吨。
在该则公告中，斯米克还刻意强调“江西省地质勘查开发局赣西地质调查大队于2012年3月14日出具了《江西省宜丰县白市瓷石矿区详查地质报告》”，结合公告所发时点，表面来看其在信息披露上并非异常，甚至可谓及时。
但真相并非如此。
据赣西地质调查大队知情人士透露，该矿采矿权范围的详查地质工作是在2011年9月与花桥矿业签订合同，合同金额300万元，之后赣西地质调查大队便开始详勘工作并于2011年12月打钻完成，今年2月份完成相关化验工作后提交初稿，“报告完成后，经多次与斯米克沟通，后者原本约定是在3月初来取该报告，但不知为何直到3月12日(星期一)才来取走报告。”
按照上述人士的表述，暂不论斯米克在前期沟通过程中是否已获悉瓷石矿储量暴增的事实，即便公司3月12日拿到这份报告，那么距离最终披露日3月15日也相隔3天时间。
再看发布时点，有意思的是在发布详查报告的前一天(3月14日)斯米克股价还大跌7.83%。与之形成鲜明对比的是，此前一段时间公司股价的强势以及该详查报告发布后的六个涨停。
而根据《上市公司信息披露管理办法》第三十条规定，发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。回看本次详查报告的出炉过程，无论是储量暴增的事实，还是公告发布后公司股价的强劲表现，都可将其归于“重大事件”的范畴，斯米克对于该事件的延迟披露显然违反了上述规定。
每日经济新闻客户端