东方电热高送转难阻跌停 冷氢化产品客户观望多下单少

每经记者 胡玉慧

周三沪指大跌逾60点，创业板指数更是暴跌5.06%，共有13只创业板个股跌停，其中就有东方电热（300217，收盘价30.75元），这家去年营业收入同比增长20%、净利润同比增幅超40%并且在年报中送出10转12派2元大礼的公司，3月28日年报披露当天却遭遇跌停。

《每日经济新闻》记者了解到，除受大盘环境影响外，东方电热旗下业务当前面临的不确定性也令市场犹豫。民用电加热器面向的空调市场增速放缓，3月28日记者从公司董秘韦秀萍处了解到，由于行业前景不明朗，客户方面观望气氛较为浓厚。虽然冷氢化电加热器去年增长势头良好，业内也认为今年可能出现超预期订单，但短期内订单数可能将维持目前状况。

去年净利同比增四成

去年在A股市场正式挂牌上市的东方电热，3月28日披露了2011年年报。公司年报显示，去年全年公司实现营业收入7.16亿元，同比增长20.9%；净利润达到1.09亿元，同比增幅为41.3%；基本每股收益1.36元，净资产收益率16.76%。

具体到各项业务上，公司第一大业务民用电加热器去年实现收入5.86亿元，占到总营收的82%，同比增幅为19.7%；工业用电加热器收入达到1.17亿元，比2010年时的9376万元增长了24.9%，超过了整体收入增速。而公司工业用电加热器主要是多晶硅冷氢化电加热器，尽管去年光伏行业景气骤降，但公司在牢牢把握住江苏中能、洛阳中硅等大客户的基础上，实现了逆市增长。

而与大部分创业板公司一样，东方电热在自身上市首年推出了相当丰厚的年度利润分配预案，公司拟向全体股东10转12派2元。但与大部分创业板公司不同的是，好业绩、高分红双重利好加持，并未能令东方电热股价在二级市场走好，28日公司股价低开后迅速下跌，开盘后短短半小时跌幅已超过8%；午后更是直接触及跌停板。

分析师：公司今年订单或超预期

《每日经济新闻》记者了解到，昨日东方电热被封死跌停固然有市场本身的原因，但公司目前面临的一些不确定因素，也对市场产生了影响。

3月28日公司年报披露当天，东方电热还发布了2012年一季报业绩预告，称今年前3个月净利润预计将较去年同期增长0~10%。这意味着早前外界所担心的公司业务将受到空调行业增速放缓影响，开始成为现实。主要应用于空调行业的民用电加热器目前是公司第一大业务，2011年贡献8成以上营收。

由于光伏需求迟迟未有明显起色，使更受各方关注的公司多晶硅冷氢化电加热器业务，目前在拓展进度上不及去年预期。公司这类产品的第一大客户江苏中能，去年对东方电热采购额为5714.98万元，较2010年的增长不到2000万元，占同期营收比重也由前一年的9.44%下降到了7.98%。

对此3月28日东方电热董秘韦秀萍在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，多晶硅冷氢化确实是行业大趋势，公司也看好这类产品前景，并且认为公司有足够的竞争力；不过光伏需求并没有明显好转，多晶硅厂商多在等待行业形势进一步明朗，所以对于公司这部分产品，前来咨询、接洽的比较多，但大多数厂商还是持观望态度，并未形成大批量订单。

不过研究员方面相对乐观，国泰君安分析师侯文涛就表示，年初德国的订单导致光伏产品价格略有反弹，可能会带动多晶硅厂商继续进行资本投入，以期在光伏产品价格合适时能恢复生产；今年2月，国内一些多晶硅厂商与东方电热接洽的频率明显增加，当时反馈出的信息是大部分多晶硅厂商计划在今年年内完成项目建设或技改。所以东方电热多晶硅冷氢化产品短期内还难以接到大订单，不过公司今年存在着订单增长超预期的可能性。