上市前一天被曝路演遇冷 唯品会成中概股风向标

每经记者 赵春燕 发自北京

自去年中概股危机爆发之后，中概股的IPO窗口曾就一度处于冻结状态。不过这一状态极有可能被唯品会的上市所打破。中国品牌折扣网站唯品会即将于3月23日登陆纽约证券交易所上市交易。

“如果此次唯品会成功IPO，那么他就可以成为中概股IPO的一个风向标，表明中概IPO有回暖的迹象。”雪球财经i美股分析师Ricky昨日向《每日经济新闻》记者表示。

不过就在上市的前一天，唯品会被曝出了路演遇冷的消息。唯品会能否成为“回暖风向标”尚待观察。

唯品会成中概股IPO回暖风向标

去年下半年，在中概股危机笼罩的美国资本市场，淘米、土豆分别于2011年6月、2011年8月在美上市，但是自土豆网上市之后至今就一直没有中概股企业再在美上市，“有部分原因可能是因为资本市场对中概股有一些怀疑。”雪球财经Ricky告诉记者， “中概股企业IPO的窗口有段时间是被冻结的，如果唯品会上市成功的话就是一个风险标，说明是中概股IPO开始回暖了。”

据悉，唯品会于今年2月份向美国证券交易委员会提交IPO申请，近期公布发行价区间8.5美元~10.5美元，将发行11,176,470股ADS（1ADS=2普通股），拟筹集最多1.2亿美元资金。按照发行价区间中间价位计算，唯品会市值约4.63亿美元。高盛集团和德意志银行将担任唯品会的IPO主承销商，股票代码"VIPS"。

自今年2月份开始，唯品会、易传媒、盛大文学、神州租车等5家中国股企业接连启动赴美IPO进程。

雪球财经Ricky告诉《每日经济新闻》记者，唯品会在近期几个递交IPO申请的中概股公司中，财务状况算是比较好的一个。“他现在的营收增长很快，现金流也比较好，虽然是亏损但是亏损在缩小，毛利率也在逐步改善。”

唯品会公布的数据显示，其2009年-2011年该公司年营收分别为280.48万、3258.2万、2.27亿美元，3年复合增长为800%；毛利率分别为：8.2%、9.8%、19.1%；运营亏损分别为：138.07万、836.6万、3298.9万美元（加入非现金支出的期权薪酬为1.07亿）；运营亏损率：2009-2011年，该公司运营亏损率分别为49.2%、25.7%、14.5%。

虽然财务状况相对比较好，但是唯品会目前还处于亏损状态，雪球财经Ricky表示， “可能唯品会在路演的时候他就必须要回答这个问题，就是，为什么没有盈利。”

上市前一天被曝路演遇冷

“如果唯品会成功IPO的话，就可以说明中概股IPO是有回暖的迹象。”雪球财经分析师Ricky同时强调，目前还不知道唯品会的认购情况会如何。

据悉，就在唯品会登陆纽交所的前一天，当当网CEO李国庆在出席艾瑞年会时透露，唯品会的香港路演遇冷，目前没有任何机构下单。

唯品会方面在接受《每日经济新闻》采访时并没有针对此事做出回应。对于目前的路演状况及其他信息，唯品会相关负责人士表示，从今年2月18日开始，唯品会就一直处于IPO静默期，“而且管理层都在海外，不方便回应。”

唯品会招股书显示，截至2011年12月13日，唯品会注册用户量达1210万人，累计客户超过170万人，推广和销售海内外逾1900个流行品牌的产品。招股书显示，唯品会推广和销售逾1900个品牌的产品。几乎所有品牌都会再次与唯品会合作。此外，唯品会已获得了逾360个品牌的精品独家销售权。

据悉，2008年8月，广州唯品会信息技术公司成立，唯品会网站主打“快闪销售”的网络零售模式。成立两年多之后，唯品会开始得到资本市场青睐，两年内获7000万美元融资，2010年12月，唯品会获得红杉和DCM的联合风险投资，融资金额约为2000万美元;2011年5月，唯品会再次获得红杉和DCM的联合风险投资5000万美元。