投行下调黄金目标价 全球央行大举抄底

每经记者 印峥嵘 杨可瞻 实习记者 石磊

因美国经济数据好于预期、QE3推出概率下降，欧债危机暂获缓解，加之印度上调黄金进口税打压市场人气，伦敦现货金3月以来下挫一度近9%，德意志银行、瑞银等投行近日下调黄金价格预估。

不过，上述投行亦指出，仍看好黄金中长期走势，美联储维持近零利率政策至2014年，负利率环境还将持续一段时间，以及油价高企对全球经济的威胁，这些因素将为黄金长期走强构成支撑。

上周，数位黄金交易员透露，数家匿名央行在最近几周乘黄金走弱，大举抄底买入黄金。交易员估计，这些匿名央行的代表机构——国际清算银行，上周一共在场外的实物交易中采购了4吨~6吨的黄金（市值为2.5亿~3亿美元）。

投行下调金价预测

瑞银本周一（3月19日）下调1个月和3个月金价预估，将一个月黄金价格预估由每盎司1775美元下调至1550美元，3个月黄金价格预估由每盎司1950美元下调至1600美元。德意志银行近日也将2012年黄金均价预测向下修正至1825美元/盎司，二季度均价预期下调2.7%至1800美元/盎司。

昨天亚洲交易时段，伦敦现货金窄幅震荡回落，北京时间17点50分报1657.20美元/盎司，较上日跌2.59美元或0.16%，距离2月29日的阶段高点跌去7.5%。

上周五（3月16日），印度宣布将黄金进口关税由2%调高至4%。孟买金银协会会长PrithvirajKothari称，进口税上调将严重损害本土黄金需求，印度金价每10克可能上涨500卢比，印度年度黄金需求料跌逾三成至600吨。

海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为，对希腊1300亿欧元的二轮援助计划，已经避免了3月20日希腊债券无序违约，大大削弱了黄金的避险需求。

知名对冲基金经理张敏杰认为，中国压低经济增长至7.5%，并将M2的增长严格控制在13%以下，作为全球增长最快的黄金消费大国，中国经济放缓，或导致对黄金的消费增长势头减缓，从而抑制金价。

德国商业银行认为，各大央行极度宽松的货币政策令长期通胀风险走高，长线买家预计将紧捂黄金不放且利用金价回落的机会加仓，因此黄金回调只是暂时的。

全球央行趁虚而入

趁着黄金走弱，全球央行在最近几周也没闲着。

据上述交易员估计，国际清算银行上周一共在场外的实物交易中采购了4吨~6吨的黄金 （市值为2.5亿~3亿美元）。对此大手笔的采购，国际清算银行拒绝作出正面回应。

其实，各大央行选在了一个极好的节点购买黄金。截至上周五，交易价格停留在1655.6美元/盎司，是1月26日大涨之后的最低点。而资料显示，金价自去年9月创纪录的1920美元/盎司以来，一共下跌了13.8%，正处于低位。

不过，全球央行的低吸黄金显然与市场的急功近利有所不同。一位资深黄金银行家就表示，“自欧洲央行不再抛售黄金以来，各央行更加肯定黄金的资产价值。”据世界黄金协会（WGC）今年2月发布的年报显示，全球央行去年购买了439.7吨黄金，为1964年来最大购买量，而此前一年仅为77吨。

事实上，全球央行一直是黄金市场的重要力量，其黄金储备约占已开采黄金总量的1/6，而且由于很少透露交易细节，其购买或抛售黄金的举动很难被立即察觉，因此黄金是各央行的最佳倒手工具。据世界黄金协会（WGC）数据，2010年黄金占外储百分比最大的国家分别有：美国（73.9%），德国（70.3%），意大利（68.6%），法国（67.2%）等。而德国就在欧债危机中的2011年转手了4.7吨黄金。

光大期货分析师孙永刚认为，全球央行高抛低吸黄金是市场最大玩家，也是永远的盈利者。他认为，美国房市复苏，要晚于制造业。未来由于美国希望资金回流制造业，QE3推出的概率很小，预计在黄金突破受阻后，震荡幅度会不断扩大，金价未来可能会走弱。