郑眼看盘：A股震荡待变 注意美元走向

每经记者 郑步春

周二沪深股市震荡盘升，蓝筹股在沉寂多日后，终于出现上涨态势，但力度暂较有限。沪综指全天涨0.86%报2455.79点，深综指涨1.08%报1010.46点，成交微缩。

昨煤炭股有所活跃，这是本轮行情起涨时的领涨品种，目前再度上涨颇值得留意。投资者可看煤炭股的持续涨升能力如何，若其上涨具持续性，股指还可能向上拓展些空间，因其将打开个股比价空间，各路主力会进行攀比式拉升。

本周3月期指将到期退市，昨股指期货盘后持仓数据显示，空头移仓量略多，但3月和4月合约总持仓量的多空变化却大致均衡，即多空暂各不相让，未知最终鹿死谁手。

“两会”将于今日结束，消息面原本将会平静一些，但由于期指面临交割，也不排除有消息或传言出现。过了本周后，3月份还有两周。从以往走势看，大盘调整更易发生在4月份，而不是3月份，所以股指短期内维持稳定的可能性仍有不少，除非基本面忽有意外发生。

笔者认为，最有可能产生意外的就是人民币汇率走向，因近期人民币双向波动频繁，投资者关于人民币的升值预期已变得“稍稍”有所动摇，只是尚未有根本性逆转。如果人民币升值预期方面没啥逆转性的重大变故，则A股行情大体能于3月份之内维持，只是续涨空间已相当有限。

资金面较为宽裕、央票继续停发、多家外国银行获QFII额度、日本购买中国国债，这些消息短期内应有利于A股。然而，投资者参与热情似乎有限，大盘成交额度和资金量的充裕度不符，此为大盘隐忧。

一般而言，主流资金离场后不会轻易入场，而如果他们因某种缘故改变主意重新入场，那么不可能不在盘面留下痕迹，这便是成交量的大幅放出。

笔者猜测，先前公布的大额2月份贸易逆差及周一人民币 “大贬”应和上述QFII消息相关联，所以得理性看待QFII额度提高一事，不能因此过度乐观。从海外NDF市场看，目前一年期NDF几乎和现货平价，即升值预期愈发微弱。

就日本购买中国国债而言，也不必盲目乐观，因其隐含的背景是日元和人民币有竞争性贬值倾向。也就是说，因出口竞争缘故，日本希望人民币升值，而购买中国的国债多少能给出些人民币趋升的暗示，也能为其他国家起些表率作用。

美联储正在举行利率会议，结果可能于今晨出台。目前仍有些分析师预测美联储将于会后声明中放风QE3或其他变种的量化宽松，只是持这种预测的人已较前期大幅减少。

投资者今晨应关心下这方面消息，如果美联储量化宽松方面倾向较浓，或暗示较多，则对A股有较为重大的利好，因这种情况下人民币容易升值。懒一些的投资者可直接看美元指数，若其上升，一般意味着美国并没有追加量化宽松方面的消息。

最近几个交易日美元走势相当微妙，在80点上下争持。美元指数上周四暴跌，上周五以更大阳线回收并创近期新高，本周一再度下跌，但周二A股盘后又回升至关键的80点稍下。

如果美元走出向上突破形态，则A股行情提前结束的可能性将增加不少，反之A股短线仍有望延续震荡向上格局。不少游资或会漠视这个，但主流机构肯定会重视。从最近五六年走势看，A股在多数时候是和美元走向负相关的。