市场期待政策放松、新热点出现

上述对“两会”前消息面以及“两会”行情的整理，无论怎样都是过去式。每个时期也会有新的特点出现，这势必对行情产生更直接的影响。那么，2012年的“两会”，有哪些新热点将影响市场走向呢？

货币政策哪边走？

《每日经济新闻》记者注意到，目前多数市场分析人士都认为货币政策正在放松，但对于放松步伐的看法却不一样。

未来，货币政策到底是大幅放松还是适度放松，或重归稳健，显然关系到A股市场走向。值得注意的是，在货币政策放松预期中，甚至连降息的观点也在大幅升温。不过，从不宜放松的角度看，国际原油价格已创9个月来新高，在全球经济复苏，欧美等国宽松的货币供应下仍将上行的情况下，输入型通胀的压力或将卷土重来。兴业证券分析师王涵指出，流动性过剩一旦叠加风险偏好上升将再次推升大宗商品价格，资金会快速流进新兴市场，新兴市场或再受高通胀之苦。同时，价格的传递机制使通胀压力最终传至发达市场，或引起滞涨。

众所周知，通胀是管理层最重视的问题之一，集思广益的“两会”或许能够对此提出策略并明确方向。或许，当“两会”定调货币政策继续放松时，市场当然是笑脸相迎；当定调货币政策趋向稳健甚至重归紧缩时，投资者便须警惕市场向下了。

收入倍增有没有？

2010年6月3日，人保部劳动工资研究所所长苏海南表示，我国可实施国民收入倍增计划。如果年均工资增长15%以上，五年左右就可以翻一番。收入分配改革方案或年底出台。一时间，“国民收入倍增计划”被炒得沸沸扬扬。然而，在经历了2011年股市的下跌后，不少中产人群的资产不但没有“倍增”，反而遭到“腰斩”。

2012年“两会”，如何推进分配制度改革或也是市场关注的焦点。

广发基金副总经理朱平曾指出，在国家不断进行宏观调控的背景下，房地产是不适合投资的。在投资渠道有限的情况下，资金涌入股市是必然，国民收入倍增后，投资股市是更佳的选择。值得注意的是，不少分析人士将收入倍增计划和养老金入市并称为又一个制度性红利。众所周知，A股2006年～2007年的大牛市就正是上市公司股改造就的制度红利行情。

养老金可否入市？

不少市场人士相信，郭树清主席上任后多次提到的鼓励养老金入市并不是空穴来风。市场同样也在预期，“两会”期间郭主席是否会重申这一观点。

实际上，养老金入市并不是证券市场的一厢情愿，其自身就存在迫切需求。

首先，在通胀大背景下，仅通过存银行、买国债来运作的养老金实际上是在贬值。上海交通大学证券金融研究所所长杨朝军认为，长期通胀局面下，养老金实际已经处于隐性亏损状态。而中国政法大学法和经济学研究中心副教授胡继晔撰写的《社保基金监管立法调研报告》显示，2010年以来，全国五项基本社会保险基金结余实际缩水将达100亿元～300亿元；其次，由于我国人口基数很大，之前的社保推广落实不够，这导致养老金存在不小的缺口。据世界银行预测，到2015年，我国基本养老金缺口将达1510亿元，并逐年增加；最后，中国已进入老龄化社会，目前，80岁以上高龄老人已超过2000万，社会保险基金缺口将在2035年左右达到高峰，每年会产生1000亿元人民币的“赤字”。举个最通俗的例子，未来一对夫妇要照顾4位长辈，这就是养老金缺口将成倍放大的一个缩影。

养老金到底入不入市，何时入市？显然需要在“两会”这个高层级平台上有一个更清晰的讨论和表述。

产业振兴怎么做？

2010年，在即将进入“十二五”的时候，新兴产业及相关股票被市场热炒。到了2011年，投资者在下跌中逐渐淡忘了估值高企的新兴产业股票。整体来看，由于经济环境等多方面的原因，新兴产业的整体发展并没有达到预期中的速度，在中国经济产业升级与转型的关键阶段，对新兴产业发展的确到了需要从整体规划过渡到具体政策推动了。

除了新兴产业以外，文化产业也是“两会”热点之一。目前从中央到地方，如何做强做大文化产业都是热点。党的十七届六中全会强调“加快发展文化创意产业，推动文化产业成为国民经济支柱性产业”。地方“两会”上，对文化产业关注度也是空前提高，发展文化产业成为地方工作新亮点。

分析人士认为，2011年底，文化产业政策利好推动文化股大幅上扬，而在如今的“两会”上，关于文化产业的进一步扶持政策也可能再次涌现。

楼市调控何时松？

从2010年4月至今，本轮楼市调控已历时近两年，效果有目共睹。除了成交量大幅萎缩、房价下行等“好的一面”外，市场似乎也注意到了“不好的一面”：房企资金链紧张、地方财政捉襟见肘等。

有消息称，在“两会”前夜，有开发商已向中央政府频频上书，要求松绑既有的房控政策，而一些地方政府或在以实际性动作来试探中央对放松地产调控的反应。

业内专家认为，从大方向看，楼市调控短期内是不会出现动摇的,不过，对于楼市调控的缓慢和结构性松绑，市场还是有一定的预期。这个预期包括：首套房贷利率如何规定、刚性需求如何照顾、保障性住房如何落实、资本利得税、房产税会不会出现等。

分析人士认为，一旦“两会”给房地产更多的放松信号，哪怕只是没有更严厉政策出台，市场都会将其解读成利好，予以热炒。而一旦“两会”对楼市政策继续紧缩，甚至倾向于出台房产税等致命“武器”，地产股乃至整个大盘又将再次寻底。