“两会”春风吹生热点 四大板块可优先关注

每经记者刘明涛牟璇 摩拳擦掌，跃跃欲试。 对于投资者来说，即将召开的“两会”是备受期待的，每年的“两会”总会衍生出当年的主题投资，一旦抓住，收益可谓颇丰。 大盘从2132点反弹300余点以来，所有板块几乎都已经轮动，如今，“两会”的到来势必凸现行情“领路人”，以往两会热点农业、水利两大板块近来表现极其抢眼，但是今年还会“墨守成规”主打这两张牌吗？《每日经济新闻》记者通过总结梳理宏观政策信息指向，发现环保、文化传媒、旅游、房地产4大行业可能成为两会讨论热点。两会看什么？打破陈规的4大行业最值得关注。 /文化传媒/ 暖风不断文化传媒期待“倍增” 文化产业倍增计划如同一针兴奋剂注入文化传媒行业，提振投资者士气。 “两会”前夕，文化部发布《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》再次点燃市场炒作文化传媒股的激情。始于去年的连续利好，文化产业越来越受到资本市场关注，一旦“两会”有涉及促进文化产业各项政策具体落实的内容，那么该板块长时间持续走强便值得期待。 大小政策不断 近年来，国家各部门出台了一些或大或小的政策对文化产业进行支持，其中，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》则最引人注意。 2月15日晚间，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》正式发布，《纲要》提出，“十二五”期间，我国将进一步形成推动文化产业发展的政策扶持体系，从财政、税收、金融、用地等方面加大扶持力度。 《纲要》明确提出了五个方面的政策措施，包括政府投入保障政策、文化经济政策、文化贸易促进政策、版权保护政策、法制保障政策等。 《纲要》出台前后，《2012年下一代互联网技术研发、产业化和规模商用专项的通知》随之发布。 光大证券认为，该行业中观层面，互联网电视运营的种种不明确因素正在逐步走向明朗；微观层面，互联网公司例如网络视频公司盈利模式渐渐清晰。因此，互联网应用服务与新媒体公司面临重大机遇。 而本周，文化部又发布了《“十二五”时期文化产业倍增计划》，拟实现“十二五”时期文化部门管理的文化产业增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目标。将演艺、娱乐、动漫、游戏等11个重点行业列为文化部重点扶持对象，并从培育市场化主体、提升质量效益、9大重点项目、6大保障措施等方面提出详细计划，努力推动文化产业成为国民经济支柱性产业。 从国家统计局的数据看，从2004年到2008年，文化产业的增加值平均保持在23.2%，从2008年到2010年这一数值保持在24.2%。此次倍增计划提出的年均增速保持在20%以上，意味着文化产业将继续保持快速增长。 上海证券指出，倍增计划要培育一批核心竞争力强的国有或国有控股大型文化企业或企业集团，在发展产业和繁荣市场方面发挥主导作用。 另一方面要扶持中小文化企业，通过政府采购、信贷支持、加强服务等多种形式扶持中小文化企业发展，形成富有活力的中小企业群体。 新媒体值得关注 从此次倍增计划来看，国泰君安分析认为，从重点发展的演艺、娱乐、旅游、动漫、游戏等11个重点行业现状、目标与文化消费需求看，行业发展增速与产值目标可望实现，尤其相关行业内的龙头企业，可望以领先地位获得主导权与先发优势，与此次提出的重点项目交叉，发展成为计划中指出的“有影响、有品牌、有竞争力的企业或企业集团”、“具有较强国际竞争力的“文化航母”。 不过，其他细分的文化传媒个股同样值得关注，特别是新媒体。光大证券称，分析当前的政策推进节奏以及市场环境，此次行业整体性行情将区别于上一次。 前次行情以重大事件为标志，即确定发展文化产业为关系到国计民生、经济社会转型的国家级战略，以文化行业改制性红利为驱动。此轮行情将是新媒体公司唱主角，同时，也建议关注将产生主题性投资机会的传统媒体公司。 例如由互联网电视这些平台型公司带动起步，后续行情将落在价值向互联网平台延伸的公司上；而伴随文化产业规划纲要的落实、财税政策的落地、子行业的改革政策推进，围绕传统媒体公司将会出现主题性机会。 /环保/ 新标准开辟环保板块“新纪元” 去年11月，新《环境空气质量标准》公开征求意见，标志着环保行业进入新的时代，也正是从那时起，环保板块成为市场炙手可热的宠儿，其利好信息也是源源不断。今年2月份以来，环保板块跑赢大盘7.1个百分点，已处在上升通道中，随着“两会”的召开，其或许将更受资金关注。 政策利好“点火” 2月29日，“两会”召开前夕，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议同意发布新修订的《环境空气质量标准》，并将PM2.5和臭氧(O3)纳入监测指标。 与现行标准相比较，新修订后的标准作了较大调整，如收严了监测数据统计的有效性规定，将有效数据要求由50%~75%提高至75%~90%，更新了二氧化硫、二氧化氮、臭氧、颗粒物等分析方法标准，增加自动监测分析方法。同时，新标准还调整了污染物项目及限值，增设了PM2.5平均浓度限值和臭氧8小时平均浓度限值，收紧了PM10、二氧化氮、铅等污染物的浓度限值。 东方证券分析认为，根据此次会议要求，至2014年，预计国内主要环境空气质量自动监测站有望全部增加三项设备，2012~2014年，现有站点三项设备增补需求预计超过12亿元，年均超过4亿元，相当于当前环境空气质量监测系统年均市场规模。 就在推出新修订的《环境空气质量标准》之前，工信部还发布了《工业节能“十二五”规划》。《规划》提出，到2015年规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右，“十二五”期间预计实现节约6.7亿吨标准煤。《规划》提出九大行业节能的途径和路线，并将工业锅炉窑炉节能改造等确定为财政和民间投资的重点工程。 招商证券指出，工业锅炉目前污染较为严重，节能降耗空间也较大，因此，工业节能是“十二五”节能减排的重点工作之一。 关注细分行业龙头 数据显示，目前中国已有北京、广州、无锡三城市公布PM2.5监测数据，另外有14个城市已经开始检测这一数据并计划对外公布。根据浙江省环保厅方面消息，浙江省将成为中国首个对外公布PM2.5监测数据的省份。下一步，空气污染控制、有机废气治理、大气主要污染物减排、城乡生活污染控制和机动车污染防治，将成为环保部门的工作重心，而最受益PM2.5检测推广的便是先河环保。 东兴证券分析称，环保部今年起将在京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展PM2.5和臭氧监测，先河环保作为国内规模最大、产品线最全、创新能力最强的环境监测仪器专业生产企业之一，受益巨大。 此外，光大证券还表示，九龙电力资产注入空间巨大，公司目前已交割前期注入的脱硫资产，全部交割完成后拥有脱硫资产1227万千瓦。中电投火电装机容量为4330万千瓦，未来注入空间巨大，火电厂烟气脱硝市场启动，公司具有先发优势和市场，目前产能10000平方米，可以很快扩产到15000平方米。而桑德环境订单储备充分，未来增长有保证，作为行业龙头，享受高估值。 对于其他环保企业，招商证券建议投资者精选政策推动力度大的细分行业龙头及长期成长性好的环保企业。其认为，目前环保企业年报业绩低于预期的风险已释放完毕，板块内个股估值差异较大。未来，政策推动力度大的细分行业龙头、及长期保持高成长的企业估值上行的空间相对较大。 /房地产/ 政策微调可期地产股跃跃欲试 在经历了史上最严厉的政策调控之后，房价终于低下了“高昂的头”，近期，房企纷纷降价促销，部分城市成交量明显回升。隐隐传来的政策微调预期，让刚刚经历寒冬的地产股开始蠢蠢欲动。 某知名媒体公布的“网友最关心的两会议题问卷调查”显示，房地产调控以占总投票数近15%的比例，成为关注度第一的话题。 楼市迎来新变化 被誉为史上最严厉的调控政策，已充分体现了威力，从2011年下半年开始，房地产行业出现明显转向，从成交量下滑，到目前大量房企降价促销，甚至连一些上市公司也主动剥离房地产业务。种种迹象表明，房地产行业已经进入了史上最冷的寒冬。然而近期一些变化却引发了各方关注。 其中，最受关注的莫过于上海楼市调控政策出现微调，外地户籍居民持长期居住证满三年可以购买第二套房，但是在2月28日该政策立刻被叫停。而在此前已有佛山、芜湖等多地政府试图松绑限购的政策，均被紧急叫停。 业内人士表示，虽然各地对于房地产调控政策的微调均以取消而收场，但这也从一个侧面说明了整个房地产行业目前的窘境。上海的政策试图打擦边球，但仍被取消。不过这并不影响地产政策回暖趋势。 另外一个引人关注的变化，就是部分地区楼市成交量经历了连续下滑后，在2月份突现回暖迹象。根据爱建证券公布的资料，2月份在其重点关注的北京、天津、上海、杭州等10大城市的成交量环比、同比均是涨多跌少。环比方面，仅北京有所下降，其余城市环比全部大幅增加。同比方面，仅天津成交套数和面积均出现下滑。 近期有诸多媒体报道称，不少开发商纷纷开始了“自救行动”，采用降价促销，甚至通过降低首付款方式来刺激购房者的积极性，而从最终的数据来看，也确实起到了明显的效果。爱建证券预测，随着开发商推盘力度和打折促销力度的加大，3月份的成交量会在2月份的基础上继续回升。 或成资金追逐对象 “两会行情”，这个词对于A股市场上的投资者来说并不陌生，每年全国两会期间，一些备受关注的议题和政策往往引发市场资金的“共鸣”，而房地产注定不会缺席这一年一度的投资大戏。 而近期以来房地产行业发生的一些变化，已经反映到了地产板块的走势上，曾经萎靡不振的地产股，成为了资金追逐的对象。以被视为地产股风向标的万科A为例，2月下旬以来股价累计涨幅已超过了10%。而从目前券商机构的观点来看，对于地产股的前景也是出奇的一致。 渤海证券认为在存准率下调、地方政府调控放松、户籍改革等多重利好下，房地产板块大幅上涨，尤其是严重超跌的三、四线地产股涨幅明显。分析师表示，考虑到去年下半年以来成交量持续低位徘徊，购房者观望严重，需求已压抑了较长时间，在政策预期逐步改变、部分区域房价有一定调整的情况下，市场刚性需求逐步释放，三月成交有望进一步回暖。在上市公司中推荐业绩稳定的公司。而在投资策略上，渤海证券认为鉴于短期板块涨幅过大，建议投资者不宜追高，可逢低介入。 光大证券分析师万知则表示，目前成交量仍是低位回升，空间大，此外，库存仍在上升，预计库存上升降至年中，在此之前，成交量的回升并不足以导致房价大涨。展望未来几个月，政策回暖趋势相当明显，首套房的支持也将使成交量有所修复，继续看好地产股。 /旅游/ 国民休闲计划再启旅游业迎来“第二春” 作为一个主营增长稳健的行业，旅游业正在政策暖风频吹下迎来布局良机。 《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》以及《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》等相关政策陆续出台，使得旅游行业越来越得到市场认可。同时，国家旅游局正在就《国民旅游休闲纲要》展开进一步征求意见和修改完善。随着全国“两会”的召开，旅游，作为提升国民生活质量的重要方式和推动国民经济发展的战略性支柱产业，必将会更加引人关注。 估值已具安全边际 2月16日，七部委联合发布《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，明确指出加快发展旅游业是经济结构调整和转变经济增长方式的重要推动力量，加大金融支持力度，无疑是对旅游产业的一次“定向宽松”。旅游上市公司将迎来第一波实质利好。 兴业证券报告认为，这将使景区景点的基础设施建设得到更多信贷支持，旅游企业的上市融资得到明确支持，且能够规避门票限制的景区上市的阻力未来有望减小。另外，旅游相关公司得到更多融资支持，财务状况好转，通过消费信贷刺激需求端，长期利好旅游消费。 近日又有消息指出国家旅游局正在就《国民旅游休闲纲要》进一步征求意见和修改完善中。中国证监会主席郭树清也首度公开表态支持餐饮行业上市融资，预示着停滞了2年多的餐饮企业上市审核或再度开闸。 华安证券分析师指出，由于《纲要》内容涉及大众关心的“职工带薪休假”等利益分配难题，因此，此次《纲要》的最终发布无疑是一针“强心剂”，为餐饮旅游板块带来推动作用。目前，国民休闲计划的大范围铺开已是必然趋势，从中长期的角度来看，在目前经济结构转型大背景下，随着旅游企业上市机会增加，旅游作为一个产业群，除了本身产业价值在不断得到提升的同时，也会给相关上市公司带来更大的空间。 另外，旅游板块在经历前期的大幅调整，估值已具安全边际，此政策的出台无疑将构成板块上涨的重要催化剂。 三大子行业尤为受益 从旅游板块子行业来看，三大子行业或最为利好，分别是免税购物、经济型酒店及文化演艺。近期数据显示，2011年中国免税全行业实现零售收入120亿元，同比增长近33.3%，净利润达23亿元，同比增长39.4%。相比于亚洲免税业23.5%的增长率，以及世界免税业17.5%的增长率，全行业零售收入增长遥遥领先，显示出2011年我国免税行业较快的发展速度。 而经济型酒店子行业也呈现快速增长，近日，锦江股份公布了最新经营数据。2011年，公司新开业门店137家，截至2011年底公司旗下门店数已达554家，同时2011年新签约未开业门店数达189家，为2012年新增门店打下基础。2011年四大品牌经济型酒店继续呈现快速扩张的态势。7天已于2012年2月宣布门店数破千，仅次于如家门店数，为近几年扩张速度最快的品牌经济型酒店。相较于如家、7天的快速扩张，锦江股份的速度略显稳健，但公司精细化的经营理念及直营/加盟的较好比例控制成为其发展中的一大亮点。 对于文化演艺公司，《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》强调文化旅游成为文化产业和旅游产业新的经济增长点和重要支撑。文化旅游产业有望成为本次文化倍增计划中“扩大文化消费”的受益对象和“重点项目建设”的实现平台。 国信证券认为，具有文化旅游概念的相关个股如宋城股份、中青旅、丽江旅游、ST长信等有望受益于该项计划及其后续配套措施，其中具有外延文化旅游扩张优势的宋城股份和中青旅受益程度相对较大。