分级基金获市场肯定 中小基金公司热衷发行

每经记者 李娜

从瑞福进取、双禧B、银华锐进，到2012年开年的银华鑫瑞，市场炒作的焦点移至次新分级杠杆基金身上。分级基金短时间聚拢了市场超高的人气，也正在逐步被基金公司所注意。

自2010年分级基金的扩容潮正式展开，至今仍在继续。《每日经济新闻》记者统计显示，现有分级基金数量达33只，而尚在募集期、等待空档期和在证监会过会的分级基金数量仍高达28只。

值得注意的是，作为创新产品中的主力军，分级基金因为受到市场欢迎，成为中小基金公司主攻的对象，而大基金公司对其的态度甚是冷清。

分级基金急速扩容

2007年，国投瑞银在业内率先推出了国投瑞福分级基金，成为基金业内首只分级产品。而分级基金产品的扩容潮却是在2009年拉开序幕。同花顺数据显示，截至本周二，市场上共有24家基金公司旗下总计33只分级基金产品。

因为有波段操作和稳定收益的双重优势，机构、游资等各路资金纷至沓来，分级基金常常在一段时间内成为市场聚焦点。在份额扩张上具有的优势，成了部分了基金公司推广新产品不可缺少的选择。

来自证监会公开信息显示，目前共有接近80只新基金接受审核，就有15只为分级基金。此外，《每日经济新闻》记者统计显示，在基金公司批而未发的40只多只新品中，分级基金产品占到了8只，而目前正在代销机构柜台上开卖的27只新基金中，就有5只分级基金。

上述一连串的数字也表明，未来将有28只分级基金陆续露面。

部分中小基金公司主推

现有及未来将上市的分级基金中，绝大多数都为中小基金公司旗下产品，成立不久的新基金公司也将其纳为产品线中的重点组成部分。

就已成立的分级基金来看，银华旗下共有4只分级基金，无疑是拥有分级基金最多的基金公司。富国、国泰、国投以及天弘也都分别布局了2只分级基金。诺德、天弘、申万、中欧等小基金公司也都推出了自己的分级债券型产品或者分级股票型产品。

目前正在加入分级基金行列的还有金鹰基金、国海富兰克林、信达澳银等一批小型基金公司。

金鹰基金目前正在发行金鹰持久回报分级债券型基金，同时上报了一只金鹰中证500指数型基金。银河基金旗下的银河通利分级债基正等待发行期。中欧基金在推出中欧鼎利分级后，目前在发中欧盛世成长分级基金，手中还有中欧信用增利分级债基金静待发行期。

在成立不久的新基金公司中，浙商基金公司获批了浙商沪深300指数分级基金，在上周又申报了一只浙商聚盈分级债券型基金。此前不久，方正富邦基金公司申报的则是和瑞分级债券型基金。

相反，大型基金公司，尤其是前十大基金公司对分级基金并不热衷。

博时基金旗下在去年推出博时裕祥分级债券基金后，并未有分级基金跟随推出；大成基金旗下只有大成景丰分级基金，嘉实基金也仅有嘉实多利分级债券型基金，广发基金在今年获批了广发深100指数分级基金，为公司首只分级基金。易方达基金旗下的首只分级基金目前仍在管理层审核中，选择跟踪标的为中小板指数。南方基金除了发行南方消费分级基金外，还在申报南方润元分级基金。

“弯道超车”的选择

事实上，大小基金公司冷暖不同的态度，无一不是基金公司自身所处位置的折射。

“基金公司要创新很难。排他性不具备，彼此之间很容易模仿，产品同质化现象很严重。中小基金公司要突破，分级基金也是不错选择。产品受到投资者认可，这对于提高公司的品牌知名度是很有帮助的。”深圳某基金公司市场资深人士表示。

沪上某基金公司的工作人员则告诉《每日经济新闻》记者：“公司很重视分级基金，未来还会推出分级产品。”

“我们公司这段时间都在讨论，未来该如何推、怎么推分级基金。”某基金公司的产品设计人士坦言。

分级基金过往的规模受益效应依然存在，银华基金和长盛基金成为分级基金的赢家显然给基金公司留下了深刻印象。

“银华基金推得早，现在几个大类风格的分级产品线都已经基本布局完毕。长盛同庆当年一下子封闭150亿元，大幅提升了公司资产管理规模，给市场留下深刻印象。”沪上一位基金公司的研究人士表示。

一位大型基金公司的工作人员告诉记者：“小基金公司渠道实力相对较弱，基金发的规模比较小，这种产品有助于提升基金的品牌。大基金公司更多在代销渠道下功夫，就能取得相对较为理想的成绩。不过，目前大型基金公司也在开始完善对分级产品的布局。”