大蓝筹五行业16龙头激情狂飙

编者的话：大盘蓝筹股在证监会反复倡导理性投资、长期投资、价值投资的理念的引领下，开始被投资者认同，走势开始越来越强劲。上周大盘蓝筹股集中的沪深300指数放量大涨，周涨幅达4.37%，跑赢上证指数0.87个百分点，成交量也较前一个交易周放大近4成，大盘蓝筹股的春天正在走近。 据《证券日报》市场研究中心统计，总市值在100亿元以上、市盈率12倍以下、上周被机构积极吸筹的大蓝筹有39只，行业属性主要集中在金融服务、交运设备、交通运输、建筑建材和机械设备等5类。本版今日从以上个股中选出机构看好、大单资金净流入、技术图形向好、估值优势明显的四类16只个股进行梳理分析，以飨读者。 海螺水泥(600585)业绩大幅预增18家机构给予买入评级 海螺水泥作为总市值100亿元以上的水泥行业龙头企业，一直以来受到众多机构的密切关注。统计显示，截至目前，有18家机构对公司股票做出“买入”评级，10家公司给予增持评级，成为大盘蓝筹股中买入评级最多的个股。 基本面 净利润同比增长80% 海螺水泥为中国最大的水泥生产商和供应商，2012年获福布斯亚太地区最佳上市公司50强排名第三。 据悉，公司预计2011年1-12月净利润同比增长80%以上，上年同期净利润为617140.28万元。业绩变动原因为产品销价不断提升、销量不断增长。 对此，中金公司表示,此前预期公司业绩增速为95-100%。根据公告和依据价格及成本的测算，估计海螺水泥2011年业绩可能会低于市场预期。业绩低于预期的主要原因是吨毛利低于预期。公司三季度吨毛利127元，四季度吨毛利可能进一步回落至100多元，比预期低约20元。吨毛利低于预期的原因可能是：一是，4季度价格逐月走弱，低于预期；二是，人员工资奖金、停窑等费用四季度集中计提，超出预期；三是，12月多条生产线投产，折旧超出预期。 根据业绩预告显示，招商证券(600999)分析认为，2011年每股收益应该在2.1-2.2元左右，如果按85%增长来预测，2011年公司净利润114.17亿元。前三季度90.55亿元，四季度单季度23.6亿元，预计吨净利为50元左右，四季度由于需求压力体现导致水泥价格的逐月下降应该是吨净利环比下滑的主要原因。 行业背景 今年景气度前低后高 据悉，2011年1-12月份，全国水泥产量同比增长16%，其中12月单月增长7%，同比增速较10月和11月回落。中金公司分析认为，2011年水泥行业的需求可谓是淡季不淡，旺季不旺。2011年上半年四万亿项目翘尾，需求尚可，但是下半年，政策收紧加上水泥产能投放，导致供需状况下滑，价格和盈利能力走低。预计2012年，需求前低后高。 另据悉，水泥工业“十二五”发展目标为，到2015年，规模以上企业工业增加值年均增长10%以上，前10家企业生产集中度达到35%以上。水泥行业兼并重组蕴含投资机会，协同处置发展空间也很大，2015年协同处置线比例达到10%，把水泥企业打造成循环经济企业，成为城市“净化器”，是未来水泥行业发展的方向。 考虑到水利建设投资加快、房地产新开工下半年有望恢复，民族证券预计2012年下半年需求将会重新启动；同时政策持续微调提供估值修复机会，维持行业“看好”评级。 对于水泥行业今年的发展，中信建投分析认为，2012年供需格局较2011年差，吨净利回落已成共识。水泥受投资放缓影响，需求快速回落，但产能仍有释放，依靠企业间协同限产保价在弱市下很难维持高毛利水平。水泥供需格局趋于恶化，2012年华东水泥净利下滑市场已达成共识，只是对下滑幅度难以把握。加之一季度行业本身是需求淡季，企业停窑检修等因素，量价齐跌会导致业绩同比有较大回落。维持水泥行业全年业绩前低后高判断，短期行业负面因素累积对股价形成持续压力。 机构预测 估值相对安全 目前，公司估值已相对安全。中信建投预计2012年销量1.8亿吨，按62元/吨净利估算，则对应每股收益2.05元，对应市盈率8倍，即使按恶化情况吨净利恢复到2010年3季度40元/吨水平，则对应2012年每股收益1.32元，对应市盈率12倍。整体估值已进入相对安全区域，维持“增持”评级。预计2011-2013年每股收益分别为2.26元，2.05元和2.31元。关注水泥价格变化情况。 对于公司未来的盈利预测，瑞银证券表示，调低海螺水泥A每股收益预测值后，相应地将其目标价从40.50元下调至29.88元，基于2012年12.5倍的预期市盈率得到目标价。维持“买入”评级，因为海螺水泥A当前股价所对应2011年—2012年预期市盈率倍数仅分别为7.0倍—6.5倍，所对应的企业价值/吨仅为70美元/吨。当前估值足够便宜，已反映了影响盈利的下行风险因素。 随着通胀回落以及铁路、水利等定向宽松政策出台，世纪证券认为宏观政策面已见底向好，预测2011年-2013年公司每股收益分别为2.40元、2.58元和2.88元，市盈率分别为7.09倍、6.57倍、5.89倍，给予公司“增持”评级。 中国银行7.05倍估值仍处低位 目前，总市值在100亿元以上，且上周被机构不断买入大盘蓝筹股中，中国银行以7.05倍的市盈率成为估值最低个股。 从公司基本面来看，目前中国银行主营收入同比增长21.17%，净利润同比增长21.52%，净资产收益率19.15%，每股收益为0.35元，每股净资产为2.4864元，每股公积金为0.4171元，每股未分配利润为0.726元，每股经营现金流为0.61元。 业绩方面，公司2011年三季报披露，集团实现利息净收入1,673.02亿元，同比增加264.98亿元，增幅18.82%。集团净息差2.10%，比上年同期上升0.06个百分点；集团实现非利息收入779.77亿元，同比增加163.61亿元，增幅26.55%；集团业务及管理费739.36亿元，同比增加105.01亿元，增幅16.55%；集团成本收入比（中国内地监管口径）30.14%，比上年同期下降1.20个百分点，经营效率稳步提升；2011年9月末，集团不良贷款总额618.80亿元，比上年末减少5.90亿元；不良贷款率0.99%，比上年末下降0.11个百分点；不良贷款拨备覆盖率223.01%，比上年末上升26.34个百分点。 最新中行转债转股变动情况报告书披露，截至2011年12月末，汇金公司持有公司A股股份1887.01亿股(截止9月末持有1885.53亿股)；前十大A股股东中4家保险、1家基金、1家券商信用担保账户合计持有9.9亿股。2011年三季报披露，股东人数持续减少，筹码趋于集中。 中国银行是国际化程度最高的商业银行。是中国大型国有控股商业银行之一，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。中国银行是中国国际化程度最高的商业银行，拥有遍布全球29个国家和地区的机构网络，其中境内机构超过10000家，境外机构600多家。1994年和1995年，中国银行先后成为香港、澳门的发钞银行。 上海证券表示，近三年来，中国银行的核心资本占比分别为78.27%、76.63%、74.50%；按各类资本构成占比11年上半年排名来看，前3位分别为储备（40.67%）、股本（30.22%）、次级债（13.27%）；公司的资本来源中首要是资本公积、盈余公积、未分配利润等储备项目，次级债占比相对较低，仍处于规定上限之下，仍有发行空间，且未来可转债转股后次级债存在更大的发行空间。 同时，上海证券给予公司股票“大市同步”评级。认为，从3季报情况来看，中国银行的生息资产同比增长14.43%，与上市银行均值持平，公司的净息差为2.10%，2009、2010年分别为2.04%、2.07%，在上市银行中处于较低的位置，当前“价量”不存在明显催化因素。 据民生证券测算，公司2011-2013年每股收益为0.48元、0.57元、0.66元，首次给予“谨慎推荐”评级。 中国建筑周大单净流入23428万元 据《证券日报》市场研究中心与财汇数据统计显示，中国建筑上周被大单资金积极介入，周累计资金净流入23428.43万元，位居低市盈率大蓝筹首位。 数据显示，该股上周开盘价为3.20元，周最高3.37元，周最低3.12元，上周收盘价3.35元，周涨幅6.01%，周换手3.97%，周成交量502万手，区间成交金额16.36亿元，跑赢上证指数2.51个百分点。 中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是全球最大的住宅工程建造商，具备各类高等级专业资质723个，其中特级资质17个，是中国各类高等级专业资质及特级资质最多的建筑企业集团之一(为我国唯一一家具备房建、公路、市政三项特级资质的企业)。公司已连续五年进入“世界500强”排行榜，2010年排名升至第187名，较上年提高105个名次。 从基本面看，公司2011年前三季度实现净利润同比增长46.37%；主营收入同比增长38.59%；每股收益0.32元；每股净资产2.84元；每股公积金0.9985元；每股未分配利润0.7928元；每股经营现金流-1元；净资产收益率8.9%。公司拟披露年报日期为2012年4月28日。 从股东结构来看，前十二大流通股东中（有三家并列第十名），4家保险和3家基金合计持有16.68亿股(上期为4家保险和3家基金合计持有14.11亿股)；其中，中国人寿个人分红持有4.98亿股(较上期增加9769万股)，为排名第一的流通股东。股东人数持续减少，筹码趋于集中。 一个月内有9家机构对公司股票给予“买入”评级，8家机构给予“增持”评级，券商机构对该股十分看好。安信证券表示，随着国内房地产调控的持续，我们预计公司业绩增速将出现下降，维持之前的盈利预测，预计2011-2013年公司的每股收益分别为0.44、0.58和0.71元，增速分别为41.9%、32.5%和22.8%。公司经营管理状况优良公司估值无论纵向还是横向比较均处于低位，维持“买入-A”的投资评级，维持12个月目标价4.4元。 光大银行(601818)走势稳健技术形态好转 从目前光大银行的走势来看，该股运行稳健，均线系统呈向上发散的走势，5日均线已上穿10日均线，日K线已站在均线之上，5日、15日、30日均线已对股价形成有力的支撑作用。 从公司业绩来看，2011年度公司每股收益0.45元，每股净资产2.38元，净资产收益率20.34%；实现营业收入460.29亿元，同比增长29.55%，实现净利润180.38亿元，同比增长41.03%。 从公司基本面来看，光大银行的主营收入同比增长28.35%，净利润同比增长40.51%，净资产收益率16.3%，每股收益0.35元，每股净资产2.25元，每股公积金0.4712元，每股未分配利润0.3907元，每股经营现金流为0.55元。 公司是一家全国性股份制商业银行，总部设在北京，截至2010年12月31日，公司已在全国25个省、自治区、直辖市的60个经济中心城市设立机构网点605家，其中一级分行33家、二级分行19家、营业网点（含异地支行、县域支行、同城支行及分行营业部）553家。是中国第六大股份制商业银行。 爱建证券预计公司2012-2013年净利润分别为228.29亿元、280.94亿元、对应每股收益为0.56元，0.69元，BVPS2.89元，3.47元，对应的市盈率5.3倍，4.3倍，对应的市净率1.03倍，0.86倍。运用DDM模型，给予公司10%的股权回报率进行估值，公司的目标价为3.32元，给予公司“推荐”评级。 全年光大银行的信贷成本也将保持平稳，预计同比也将会有释放拨备的情况。东边证券表示，维持前期盈利预测，虽然目前估值水平偏低，但是由于其基本面在可比同业中缺乏亮点，而且公布的业绩快报并没有超越市场预期，因此暂时依旧维持中性评级。 中国铁建（601186） 华泰证券(601688)近期去公司调研，通过交流，公司对未来铁路投资比较乐观，但是考虑到723动车事故和铁道部人事变动，判断未来铁路投资存在一定不确定性，即使总投资额没有太大变化，但是基于审慎原则，铁路降速等运营，投资周期非常可能加长，投资强度相应降低。在这种局面下，对公司而言利弊互现，短期铁路板块业绩爆发不可能，但是工期更加科学却利于公司盈利。短期看，公司资金压力比较大，尤其是在铁道部融资出现困难的情况下，公司铁路工程回款速度不会太快。给予5.30元的目标价，维持“推荐”评级。 农业银行(601288） 海通证券(600837)预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.39元、0.47元和0.53元。目前股价对应2011-2013年市盈率分别为6.79倍、5.64倍和5倍。公司上市经营效率显著提升，网点和区域优势以及较低贷存比有利于进一步的规模扩张，另外如果风控质量能够进一步加强，资产质量方面仍有改善空间。因此，维持公司“增持”评级，对应目标价3.12元，对应2011年8倍市盈率。 中信证券(600030)认为公司去年3季度资本充足率环比持平，保持在11.9%，未来需要提升可持续的资本补充能力，公司在县域金融领域规模增长和定价能力表现出色。预测去年4季度公司盈利仍能保持高位，全年业绩存在较大上调动力，维持“增持”评级。 中国中冶(601618） 中金公司认为鉴于公司主业冶金工程市场短期内难以复苏，非冶金市场开拓存在不确定性，我们将公司的评级由“审慎推荐”下调至“中性”，H股未来12个月目标价为1.7港币，对应2012年6倍市盈率。未来股价推动因素来自于公司海外矿产资源的逐步投产。 申银万国认为去年三季度公司高管增持公司股份彰显了管理层对公司未来发展的信心与决心，考虑到海外市场的开拓给冶金工程主业带来了机遇，以及相关多元转型的深入推动非冶金工程、资源开发、房地产业务持续增长，维持公司“增持”评级，预计11、12年每股收益分别为0.25、0.33元。 北京银行(601169） 银河证券预计公司此次定增完成后，资本充足率得到提升，增加新增贷款额度，净利润增长预期进一步强化。并且随着城商行异地扩张监管标准明确，公司全国布局有望加速。预计公司2012年盈利增速20.3%，目前股价对应2012年1.03倍市净率和6.8倍市盈率，维持“谨慎推荐”评级。 国信证券认为，从去年从三季报看，公司的存贷款均保持了较快扩张，存款资源、成本控制和异地扩张等优势均得到保持，资产质量保持稳定，定增将保障和提升未来各项业务的持续扩张速度。预期公司的全年业绩将表现良好，定增对每股收益有小幅摊薄，但对BVPS有较明显增厚，若定增在年内完成，则公司2012年的市盈率和市净率估值分别是6-7倍和1倍，估值较低，维持“谨慎推荐”评级。 上汽集团业绩增四成19家机构给予买入评级 作为整体上市的新能源汽车龙头企业，上汽集团(600104)始终受到券商机构的密切关注和积极看好。据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至上周五，有19家机构对公司股票做出“买入”评级，是A股交运设备板块中“买入”评级最多的个股。 行业背景 政策支持新能源汽车发展 国泰君安证券最新研报显示，2月22日，工信部正式对外公布《新材料产业“十二五”发展规划》。在预测战略性新兴产业对部分新材料的需求时，规划透露到2015年新能源汽车累计产销量将超过50万辆，需要能量型动力电池模块150亿瓦时/年。由于普遍预计《节能与与新能源汽车产业发展规划》出台在即，工信部在最新的产业规划中再次提到累计产销50万辆的目标，似乎透露出一种可能，即可能于近期出台的《节能与新能源汽车产业发展规划》也将把2015年的产销目标锁定在50万辆。 工信部此次“公布”的新能源汽车产销目标没有实质性意义。“十二五”乃至以后我国的这项产业如何发展，必须要等正式的《节能与新能源汽车产业发展规划》出台才能确定。目前普遍猜测新规划将淡化量，重新提升混合动力的重要性。新能源汽车目前处于生命周期的初始阶段，短期的市场在于政策的扶持，因此需要紧跟政策确定的发展方向，新能源汽车最先启动的市场是城市公交新能源客车市场，这类公司有曙光股份(600303)等。 公司大股东确定了“以混合动力为主，以燃料电池为前瞻方向，同时推动代用燃料和纯电动产品的研发”的技术路线，投资20亿成立动力系统公司上海捷能汽车技术公司，与A123Systems成立上海捷新动力(310328,基金吧)电池系统公司研发和制造汽车用蓄电池系统和模块。2011年8月16日中证报讯，上海汽车计划于2012年锂动力电池正式建成投产，初步形成年产6000套规模。2011年9月21日据媒体报道，上海汽车与美国通用汽车宣布，双方将联合开发新一代电动车平台，这是中国汽车企业首次与国际大型车厂联合开发新能源车平台。未来几年，上汽、通用以及双方的合资企业将基于联合开发的新一代电动车平台推出各自的新型电动车产品。上汽和通用的技术团队将以泛亚汽车技术中心为全球研发基地，共同开展新一代电动车平台的研发工作。 基本面 年度业绩预增四成 最新公告显示，预计公司2011年度归属于上市公司股东净利润同比增长40%以上；上年同期净利润为137.28亿元；基本每股收益1.611元。业绩增长主要原因是2011年度公司整车销量超过400万辆，同比增长12%；公司于2011年底完成了向控股股东上海汽车工业（集团）总公司发行股份购买资产的交易，致使公司合并报表的范围扩大。同时，公司通过上海市高新技术企业复审，发证时间为2011年10月20日，有效期三年，三年内减按15%税率征收企业所得税。以上税收优惠政策不影响公司对2011年度经营业绩的预计。 2011年12月，公司以16.33元/股向上汽集团及工业有限合计增发17.83亿股购买资产完成，包括16家境内非上市标的公司股权、华域汽车(600741)3.68亿股股份等。所购资产为从事独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务相关公司股权及其他资产，评估值为291.18亿元。根据盈利预测报告，公司2011年备考营业总收入将达4327.78亿元，备考净利润将达171.28亿元。本次交易后，上汽集团及工业有限将合计持有公司77.33%的股份，上汽集团仍为公司控股股东，上海市国资委仍为公司实际控制人。 2月7日公告称，公司2012年1月份汽车产量合计34.26万辆，同比下降3.91%；1月份汽车销量合计38.03万辆，同比下降8.48%。2012年1月10日公告，公司2011年12月汽车产量合计362861辆，本年累计产量396.89万辆，累计同比增长9.71%；12月汽车销量合计327091辆，本年累计销量400.89万辆，累计同比增长12.01%。 机构预期 目标价为19元 中投证券认为，上汽集团的春节销售旺，锁定一季报。预计公司2011-2013年实现收入3800亿元、4403亿元和5093亿元，归属于母公司净利润为172亿元、198亿元和241亿元，每股每股收益为1.87元、2.15元和2.61元。给予公司2012年9倍估值，目标价19元，维持“强烈推荐”评级。 齐鲁证券认为，上汽的产销体量已经足够大，这使得其在产品销量上继续领先行业的增长将会更加困难。但是在产品结构、技术等方面，上汽还有较大的潜力。而上汽毋庸置疑是汽车行业管理水平最好的企业之一，这使得仍然看好公司的发展。预计原上汽股份2011年、2012年营收增长21%、10.5%，对应每股收益1.76元、2.2元（未摊薄），给予公司“买入”评级。 西南证券(600369)表示，上汽集团拥有较强的产品研发能力和完整的产品品系，其自主品牌和合资品牌产品均具有较强竞争力。上汽集团4季度产销保持较高增长态势。公司2010年基本每股收益为1.61元，预测2011、2012和2013年的每股收益分别是1.88元、2.27元和2.62元，对应估值分别为7倍、6倍和5倍，维持原“买入”评级。 中联重科周大单净流入逾8310万元 据《证券日报》市场研究中心和上海财汇最新数据统计显示，中联重科(000157)的市盈率为10.12倍，上周大单资金净流入高达8310.45万元，该股上周涨幅为7.35%，成为在市盈率低于20倍且吸金最多的个股。 公司是中国工程机械装备制造领军企业，全国首批创新型企业之一。主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。 从公司基本面来看，公司2011年前三季度实现净利每股收益0.7755元；每股净资产4.3355元；每股公积金1.9042元；每股未分配利润1.2758元；每股经营现金流0.1415元；主营收入同比增长38.93%；净利润同比增长90.69%；净资产受益率19.07%。最新公告披露，公司2011年净利润同比预增55%-75%（723166万元–816478万元），上年同期466558.97万元。说明：报告期内公司不断推出适销产品，盈利能力不断提升，销售收入较去年同期有较大幅度提升。 从机构进出来看，去年三季度的前十大流通股东中，股东人数增加，筹码集中度上升主要为期内实施了10转3派2.6元方案。前十大流通股东合计持有296152.25万股。 A股中联重科已形成中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园等产业园区，总面积近300万平方米。中联重科2011年在全球工程机械行业排名第8位；在中国机械工业100强排名第六位。全球经济一体化的趋势下，中联重科以产品系列分类，形成混凝土机械、工程起重机械、城市环卫环保机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、液压元器件、工程机械薄板覆盖件、消防设备、专用车桥等多个专业分、子公司。 公司已入选国家工信部、财政部联合认定的“2011年国家技术创新示范企业”，是全国首批、湖南省唯一获此殊荣的企业；成功买断并整合当今全球塔机的最先进水平的德国JOST平头塔系列产品的全套技术，从而获得了进入欧美等国际高端市场的准入证；设计开发出的超高压混凝土输送泵，成功将C120高标号混凝土泵送至417米，再创高标号混凝土泵送世界新高度；推出全新的融合中联和CIFA技术的新一代混凝土泵车和搅拌车，实现与世界领先技术的完美结合。 安信证券维持公司“买入-A”评级。下调此前2012、2013年的预测，预计公司2011-2013年净利润分别为77.3亿元、86.1亿元、107.9亿元，实现每股收益分别为1.00、1.12和1.40元，对应的动态市盈率分别为9倍、8倍、7倍，目前估值水平处于历史中枢下方，估值相对较低。公司拥有较为完善的产品链及销售服务网络体系，技术及管理水平优势明显，具备长期投资价值。 海南航空5.94倍估值优势明显 目前，从83只上市银行股的估值来看，海南航空(600221)以5.94倍的市盈率成为估值最低个股。 航空龙头企业 公司是海航集团下属航空运输产业集团的龙头企业，对所辖的新华航空（占67.59%）、长安航空（占87.32%）、山西航空（占100%，2011年中期净利2742万元）实施行业管理。公司飞机种类繁多，适用于干线飞行、支线飞行、公务商务包机飞行、货运飞行和通用飞行。建立了海口、北京、宁波、三亚、西安、太原、天津、乌鲁木齐、广州9个航空营运基地，航线网络遍布全国各地，开通了国内外航线近500条。2011年1月，公司荣膺“SKYTRAX五星航空公司”称号，为中国内地首家获此殊荣的航空公司。 从公司基本面来看，海南航空去年前三季度主营收入同比增长22.98%，净利润同比增长27.86%，净资产收益率17.18%，每股收益为0.55元，每股净资产为3.41元，每股公积金为1.3941元，每股未分配利润为0.9203元，每股经营现金流为0.90元。 公司缩股定向增发，2月16日公告称，股东大会同意公司定增方案调整为不低于4.19元/股（原不低于6.42元/股）定增不超过19.1亿股，募资不超过80亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金。（以截至2011年9月30日的公司财务数据测算，本次募资（假设为80亿元）还贷后，公司合并资产负债率将从81.3%降至66.48%；若以一年期贷款基准利率6.56%测算，本次募资还贷后，每年可节约利息费用约5.25亿元） 内部整合步伐加快 海航集团拟整合旗下航空资产、实现整体上市之路已走了7年。此前，拟最终H股上市的大新华航空与海南航空之间的竞争“难分难解”。但今年以来，海航集团航空资产的整合步伐却突然加快。 去年12月1日，海航集团旗下另一上市公司渤海租赁(000415)也公告，拟通过全资子公司天津渤海收购集团全资子公司海航香港100%的股权。公司称，此次重大资产重组发挥了公司作为海航集团旗下租赁产业上市平台的资源整合优势，将进一步拓展其业务范围。 与此同时，去年12月12日公司发布董事会决议公告，拟对香港航空增资8.42亿人民币，持股19.02%；出资2.82亿元，受让大新华航空所持的12.68%的股权，从而实现全资拥有长安航空；出资7.056亿元人民币受让海航集团所持财务公司20%的股权，交易完成后公司旗下新华航空将持有海航财务公司23.7%的股权。 兴业证券(601377)认为，今年以来海航集团大力推进了航空主业整合的速度，去年8月13日公告拟以10.8亿元受让大新华航空有限公司持有新华航空32.41%的股权，交易完成后，新华航空将成为海航股份的全资子公司。去年10月28日公告拟以1.30亿元受让大新华航空持有云南祥鹏航空6.18%的股权，以7.12亿元受让云南祥鹏投资有限公司持有的祥鹏航空33.82%的股权，收购完成后，公司将持有祥鹏航空40%的股权。 该机构还表示，如果上述董事会决议能够全部顺利通过股东大会，则海航集团的航空业务除了以公务机业务为主的首都航空、以货运为主的扬子江快运和香港快运之外，其他航空业务资产将大部分注入海航股份，从而使得航海股份逐渐走出大新华航空的“阴影”，成为海航集团航空业务的整合平台。 安信证券表示，海南航空的修订非公开增发预案，若年底前发行成功，预计2011年至2013年每股收益（摊薄）分别为0.74元、0.43元、0.44元，维持“增持－A”的投资评级。 长城汽车创上市以来新高 长城汽车2011年9月28日上市，上市以来在12月6日创下上市以来的新低10.53元，其后筑成W底后，呈震荡上升态势，截至2月24日，长城汽车的股价站稳60日均线，最新收盘为14元，上周成交量为3318.41万股，上周累计成交额为45589.46万元，最新市盈率为11.18倍。市场人士认为，未来六个月，给予公司10-12倍市盈率是合理的，公司合理价值区间为14-16元。公司前期股价表现已经体现了11年轿车业务上强劲的销量增长，首次覆盖给予“增持”评级。 从公司基本面来看，公司2011年前三季度实现净利每股收益0.93元；每股净资产5.21元；每股公积金1.4672元；每股未分配利润2.3482元；每股经营现金流1.33元。公司主营业务为汽车整车及汽车零部件的研发、生产及销售。公司已经发展出了SUV、轿车和皮卡等三大品类产品；产业链纵向延伸，进一步加强了发动机、变速器、前后桥等核心零部件的自主匹配能力。 从业绩快报看，公司2011年度每股收益1.23元，净资产收益率28.14%；实现营业收入301.41亿元，同比增长31.13%；实现净利润34.71亿元，同比增长28.53%。 从机构持仓情况看，2011年三季报披露，前七大流通A股股东中，新进社保基金六零二组合150万股；新进华夏红利和建信优化配置(530005,基金吧)基金合计持有513万股。人均持流通股3348股，筹码较集中。 公司总体发展战略是聚焦皮卡、SUV、轿车三大品类，保持皮卡和SUV销量第一，促进轿车快速崛起，以品类优势提升品牌价值，将公司打造成为拥有自主研发能力和完整产品体系的国际化大型汽车企业。 中国国航 中银国际认为公司目前A股和H股股价分别相当于8.3倍和5.7倍2011年市盈率，及1.6倍和1.1倍2011年市净率。公司去年1-9月实现归属于母公司净利润78.63亿元人民币，同比减少20.3%，主要是油价大幅上涨及公司投资收益由于国泰航空业绩下降而大幅减少所致。 进入11月以来，全行业旅客周转量在去年同期高基数效应消失后，增速再次反弹到17.2%，显示航空客运景气度依然高企。但公司股价自去年初以来大幅下跌，公司母公司实施增持计划，显示母公司对公司业务持相对乐观态度。维持对公司A股和H股“买入”的评级。 徐工机械 中投证券预测公司2011-2013年每股收益分别为1.70、2.05和2.55元。目前股价对应2012年6.57倍市盈率，看好公司长期发展前景，首次给予“推荐”的投资评级。 长江证券(000783)预计公司2011、2012年的营业收入分别为308亿、356亿，每股收益分别为1.62元、1.99元，对应10月28日收盘价的PE分别为10、8倍，给予“谨慎推荐”评级。 同时，中信证券(600030)预测司2011年和2012年的每股收益分别为1.77元和2.04元，依目前股价，其2010/2011年动态市盈率分别9和8倍，维持公司“买入”评级。 华域汽车 中金公司认为公司估值回归历史地位，后续行业增速反弹有望成为股价催化剂。在主力客户上海通用和上海大众中高级新车持续推出及上量拉动下，公司盈利有望持续稳定增长，目前股价对应公司2011/2012年市盈率分别为7.5倍和6.5倍，估值处于行业低端，考虑到公司较强的盈利稳定性、充足现金支持下外延式扩张带来的成长，维持对公司“推荐”评级。 民族证券认为去年前三季度的表现足以证明公司发展态势较为稳健，预计2011-2013年公司每股收益分别为1.16元、1.37元和1.63元，对应动态市盈率分别为8.8倍、7.46倍和6.27倍，给予“买入”评级。 中集集团 国信证券预计公司1季度主营业务净利润低于2.6亿元，每股收益小于0.1元/股。公司1季度业绩见底的预期已基本被市场所消化。新箱造价和集运价格开始提升构成股价短期上涨催化剂。维持公司2011、12、13年每股收益1.35、0.80、1.37元的盈利预测。集装箱竞争环境优化使公司业绩存在较大的超越期的可能性，公司当前股价也具备长期投资价值，上调至“谨慎推荐”评级。 国金证券(600109)认为基于能源化工装备、道路运输车辆业务平稳发展，海工装备业务、集装箱业务具有改善基础和向上弹性，给予公司“买入”的投资评级，目标价为17.60元，相当于2012年20倍市盈率和2.1倍市净率。