上交所三层次蓝筹市场结构清晰

昨日起，上证所信息公司网站正式公布沪市上市公司22个行业静态市盈率数据。除全市场行业市盈率外，数据还包括分板块行业市盈率数据，其中显示，上证180、上证380指数样本股、其他板块对应静态市盈率为12.64倍、22.92倍和36.67倍，三大板块对应的估值情况呈现鲜明区分，反映出以经典蓝筹、新兴蓝筹和潜力蓝筹为划分的上交所三层次蓝筹市场结构日趋清晰。

据了解，此次公布的沪市上市公司22个行业静态市盈率数据，系根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》标准，以2010年年报数据为基准测算，旨在有效配合证监会落实发行体制改革工作，敦促机构理性报价，促进询价更加透明、理性。值得一提的是，除全市场行业市盈率外，数据还按照上证180指数样本股、上证380指数样本股、其他板块（上海市场除上证180、上证380指数样本股外的股票）三个层次，全面、深度刻画目前上海市场各行业的估值情况。

数据显示，截至2012年2月20日，金融保险业、交通运输及仓储业、建筑业、采掘业的行业市盈率相对较低，分别为10.27倍、11.50倍、11.95倍、13.96倍。此类行业大多为传统产业的大盘蓝筹股，上述行业股票在上证180指数成分股中的个数占比35.56%，自由流通市值占比62.39%。而农林牧渔业、信息技术业、食品饮料、电子等行业市盈率相对较高，分别为55.11倍、48.33倍、41.41倍、37.78倍，主要以新型产业、中小盘股为主，这与180指数样本股形成鲜明对比。

从中可见，上海证券交易所的多层次蓝筹市场的结构日渐清晰。一是以上证180指数成分股为代表的经典蓝筹。这些公司特点为市值规模大、业绩优、流动性好、发展稳定，多属金融、传统工业、能源等基础行业，其市盈率水平通常相对较低，分红能力强，经营业绩也较为稳定。目前，180指数样本股的整体静态市盈率为12.64倍，低于上证A股平均14.45倍的静态市盈率，市净率为1.82倍，截至2011年底，股息率为2.05%。

二是以上证380指数成分股为代表的新兴蓝筹。其特点是市值规模适中、成长性好、盈利能力强、成交活跃，多为细分行业中的龙头和区域经济发展的重要支撑。这些上市公司相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、高端设备、新能源、新材料等新兴产业领域。尽管这类公司暂不符合经典蓝筹标准，但未来几年会涌现出一批经典蓝筹。目前，380指数样本股的整体静态市盈率为22.92倍，市净率为2.19倍，截至2011年底，股息率为1.05%。

除上证180、上证380指数样本股外，在扣除54家亏损和暂停上市后，剩余的310家上市公司中，存在一部分处于快速成长阶段，具备未来成长为新兴蓝筹和经典蓝筹的潜质的公司，具有市值规模较小，发展速度快、成长性很好，市盈率水平较高为特点，代表公司有工业行业的恒立油缸（601100）、宁波建工（601789），消费领域的金种子酒（600199），原材料领域的明泰铝业（601677）等。目前，这些公司的整体静态市盈率为36.67倍，市净率为2.87倍，截至2011年底的股息率为0.15%。

上交所有关负责人指出，需要提醒的是，某些上市公司或拟上市公司属细分领域，或主营业务横跨两个行业，同行业公司的市盈率的可比性可能并不高，投资者在测算估值时，在参考市场及行业整体市盈率外，还应考虑其所属细分板块的属性策。该负责人还向记者表示，为服务不同类型企业的融资需求，上交所将进一步强化市场服务功能，支持、帮助细分行业中发展潜力大、上市后市值规模中小型的优质企业到上交所上市。上交所还将在未来适当时机推出相关指数以反映这批潜力蓝筹公司的市场表现。