公募一级市场压价 打新赚钱效应陡增

每经记者李新江发自北京 自去年A股市场频现“破发潮”以来，新股迎来了久违的首日上涨。首次询价因机构冷场被迫中止的朗玛科技，在第二次询价成功后，昨日（2月16日）登陆创业板，并以82.53%的涨幅冠绝全场。 新股的赚钱效应陡增，和公募基金的“压价”不无关系。 “打新”赚钱效应陡增 相隔短短不足1月，年后新股发行市场发生了变化。从年初“破发潮”，到目前的回暖，一方面有来自市场的影响，另一方面公募基金在新股定价过程中“充分发言”效果已经开始显现。 昨日东风股份、荣科科技、利德曼、朗玛信息上市交易，除了东风股份登陆上交所，其余均为创业板个股。 截至收盘，朗玛信息收报40.96元，相比22.44元的发行价大涨82.53%，荣科科技收报17.52元,，比11.11元发行价上涨57.70%，利德曼收报16.51元，相比发行价上涨27.00%，东风股份收报15.97元，与发行价相比上涨20.98%。 朗玛信息、利德曼和荣科科技等个股，发行前券商平均预测价格分别为31.52元、14.35元和15.18元，在资金的追捧下悉数被超越。 公募压低发行价 而在此之前，公募基金几乎已经形成合力，压低新股IPO的发行价。 以朗玛信息为例，1月11日，该公司因最终参与询价的机构仅18家，不足20家的底线，被迫中止发行。随后，朗玛信息第二次询价的估值区间上、下限较第一次询价分别调低了32%和35%，并且主动与近百家机构投资者联系，最终共有42家询价对象的69个配售对象参与，使其顺利上市发行。 《每日经济新闻》记者统计显示，截至1月中旬，27只上市发行的新股中首日破发的就有12只。而且当时仍处于锁定期的48只次新股中，超过70%的处于破发状态，其中200余只参与增发基金有不同比例的浮亏。 从去年开始，公募基金打新整体报价有所降低。记者注意到，包括东风股份、荣科科技和利德曼在询价阶段，机构给出的报价与券商提供的参考价格区间相比都有所降低，部分公募基金甚至给出了“全场最低价”。 基金短期或无意炒作 从昨日沪深交易所发布的盘后数据来看，四只新股的前五大买卖席位中并没有机构出现。 北京某基金公司高管表示，目前公募基金行业似乎形成了短暂的“利益联盟”，随着基金业协会成立，基金在新股发行和上市公司治理等问题上，有望形成更多的话语空间。 而在此之前，已经有华宝兴业和信达澳银两家基金公司表示暂停新股询价，在飞利信、华录百纳、万润科技、东风股份和朗玛信息等新股发行询价单中，有公募基金给出的报价低至主承销商估值区间的五成，国联安德盛增利给飞利信的估值甚至为下限的3折。 有业内人士判断，基金短期或减少参与新股炒作，而且参与打新的情绪短期内也很难转暖。一方面，新股频频破发的情况已经深度困扰基金行业，基金公司有动力给卖方机构施压；另一方面，政策上的变化可能会支持买方机构获得更大的话语权。不过这一短暂的“利益联盟”能否持续，也会随着“打新”赚钱效应的陡增而遭遇越来越大的考验。