上市半年股价腰斩 旗滨集团推半价激励

每经记者 李智

2月14日，旗滨集团（601636，收盘价7.50元）168名高管及核心人员获得公司送出的一份“情人节礼物”。

旗滨集团发布公告称，出于有效调动管理团队和骨干员工的积极性、吸引和保留优秀人才、提升公司市场竞争能力和可持续发展能力等目的，公司根据自身情况推出股权激励计划。

旗滨集团的本次激励采用限制性股票激励形式，所涉标的股票不超过3200万股旗滨集团股票，激励对象包括担任董事、总裁葛文耀等高级管理人员共7名，以及核心技术人员、核心骨干员工共161名。

需指出的是，在这一份方案中，限制性股票授予价格为每股3.82元，也就是满足授予条件后，激励对象能以上述价格购买上市公司限制性股票，这一价格的确定方式为：不低于授予该部分限制性股票的董事会会议召开前20个交易日内公司股票均价的50%。

《每日经济新闻》记者注意到，3.82元的授予价格对于旗滨集团的激励对象来说，非常具有诱惑力，因为截至昨日收盘，公司股价定格于7.50元/股，只要股价不出现大跌，行权就意味着赚钱。不过，对于持有公司股份的投资者来说，内心就可能比较复杂了。

2011年8月12日，旗滨集团以9元/股的发行价登陆A股，上市当日在资金爆炒下一度大涨70%，最高涨至15.58元,但其后股价一路下挫，目前股价不仅破发且较上市当日高位的跌幅也近5成，因此在当前股价下再打“五折”的股价激励授予价格，就显得越发刺眼。

一位上市公司人士表示，公司对于股权激励价格的确定往往比较谨慎，虽然较低的授予价格能够达到很好的激励效果，但是却会给市场释放出负面的信息。那么，已经深陷破发泥潭的旗滨集团为何选择大大低于目前股价3.82元来作为授予价格呢？面对《每日经济新闻》记者提出的疑问，公司证券部人士要求记者发送邮箱到董秘信箱，但是截至发稿之时记者尚未收到回复。

分析人士认为，除授予价格外，公司股权激励方案中对行权的业绩要求也令人颇为疑惑，比如激励对象申请获授限制性股票解锁的前一年度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润与2011年度相比，年均复合增长率不低于10%。然而从旗滨集团公布的业绩数据来看，作为基准年的2011年业绩却并不乐观，从增幅来看甚至可能是近几年中最差的一年。

旗滨集团今日刚刚披露的业绩快报显示，公司2011年归属于上市公司股东的净利润为2.13亿元，与2010年相比下降35.09%。而在2009和2010年度，公司净利润同比增幅分别为1664.31%和83.20%，为1.79亿元和3.28亿元。