忧虑经济L型前景 沪指下破2300点

每经记者 宋思艰

昨日 （2月7日）四大指数齐跌，上证综指连破60日、5日、10日线三大关口，大跌1.68%，跌破2300点，“春寒料峭”提前到来。记者综合各方观点后注意到，市场对经济前景的担忧远大于对股市短期下跌的忧虑。上海证券首席宏观经济分析师、注册国际投资分析师胡月晓对《每日经济新闻》记者表示，今年经济出现L型走势的可能较大；而对A股行情，不少分析师则认为2月仍有戏。

分析师：经济或现L型走势

昨日上证综指、深成指、中小板指和创业板指低开低走，至收盘时跌幅均逾1.6%。

华讯财经投资顾问田江山对《每日经济新闻》记者表示，本轮行情反弹有3大支撑因素：流动性预期放松、期待养老金入市和技术性超跌。昨日有消息称央行本周或重启央票发行，降准预期锐降，另有报道说银行融资预期不改，上述消息使流动性放松的预期减弱。

另外，目前技术性超跌反弹已完成，养老金实际入市或需较长的等待过程，因此股指在没有利好持续驱动的情况下，进行了主动回调。

有分析人士认为，昨日市场回调从基本面看，不仅是一些利好未兑现所致，更重要的是对经济前景的忧虑，比如IMF（国际货币基金组织）下调中国经济增速预期、工信部总工程师昨日也表示，工业增速将适度减缓，今年第一季度将持续去年逐季下滑走势。

昨日申银万国发布研报认为，以往投资者见到的国内经济走势往往呈V形变化，所以找到底部就可以做了，而这一次经济可能呈“李宁型”走势，即总体呈L型，但L的底部有波动。因为此次通胀具有韧性、房地产向下、政策刺激不连续，因此经济难以再现以前的V型反转。

上海证券首席宏观经济分析师胡月晓也对《每日经济新闻》记者表示，经济出现L型走势的可能性比较大，一季度我国外贸水平位于季节性低点，海外危机也处于最严重时期，但随着美国经济走强逐步确认，国内经济会企稳。

昨日IMF表示，若欧债危机蔓延，中国今年经济增速或放缓近一半。对此，莫尼塔投资国际宏观研究员王沛对 《每日经济新闻》记者表示，欧债危机对国内的冲击或体现在两方面：一是导致热钱大量流出，二是让中国出口面临一定风险，但由于美国和新兴市场的支撑，出口下行风险并不大，国内进行适度的货币和信贷政策放松即可对冲风险。他预估，或在一季度末降低存款准备金率。

市场普遍看好2月行情

分析人士认为，昨日大跌也有技术面的重要原因。

智多盈投资顾问赵前良对 《每日经济新闻》记者表示，昨日下跌与其说是3067点下跌以来的下降趋势线“显灵”，更不如说是市场对“200点魔咒”心有余悸。2011年下跌行情中大盘经历两波反弹，反弹幅度均为200点左右，之后便开始创新低之旅。而沪指自1月6日2132点低点反弹到2月3日的高点2336点，恰好上涨了200多点。但他认为，目前也有一些积极因素：首先，今年股市面临的货币环境好于去年；其次，本次反弹热点切换非常有序且持续性较好；另外，沪指周K线对应的MACD指标已有两周出现红柱，和行情下跌形成背离，因此若在2200点左右能止跌，则后市上涨空间仍不小。

华讯投资顾问葛超对记者表示，2月市场存在降低存款准备金率的需求，在政策的推动下2月行情有望超越1月；金百临投资顾问邹云也认为，昨日市场虽下跌但并未放量，估计下跌空间不大。

记者注意到，对2月行情持乐观态度的也有一些大型券商。6日，中信证券就发布了一份观点明确的A股2月投资策略，标题是——“应当积极做多”。