基金四季度出手金融股 一季度反弹或可期

每经记者 支玉香 发自深圳

基金2011年四季报已披露完毕，在去年四季度股市大跌之际，基金仍旧逆市加仓，而低估值的个股成为了基金加仓首选。面对今年的市场，基金经理普遍不太悲观，认为通胀已经开始出现明显回落、货币政策进一步放松，在较低估值水平的支撑下，市场孕育反弹在情理之中。

出手低估值个股

去年四季度大盘延续弱势，不过在市场跌跌不休之际，基金仍然逆市加仓。天相投顾的数据显示，偏股型基金去年底的整体仓位达78.46%，环比上升0.28个百分点。不少基金已经开始抄底低估值行业及其个股。

按照增持的市值来看，招商银行、贵州茅台、伊利股份、中国人寿、民生银行、东阿阿胶、中国平安、华侨城A、华夏银行和中国南车成为基金加仓市值最大的个股。

在这十只个股中，招商银行、中国人寿、民生银行、中国平安和华夏银行等5只为金融股，去年四季度基金持有市值分别为185.2亿元、24.7亿元、105.6亿元、92.6亿元和43.95亿元，与三季度末相比，基金在去年四季度分别增持了39.9亿元、24.4亿元、21.9亿元、15.9亿元和13.4亿元。

另据统计显示，除金融保险股增持幅度较高外，基金还增持了食品饮料、房地产业和社会服务等行业。

按市值计算，基金去年四季度重点减持的个股中，以煤炭、机械、家电行业居多，其中减持幅度最大的为海螺水泥、潞安环能、五粮液、美的电器、航天信息等。另外，因乙肝疫苗试验并不理想的重庆啤酒，在去年四季度也遭受基金大幅减持，减持市值约为23亿元。

基金重仓新宠曝光

在去年四季度，不少股票成为基金新晋的重仓股。

去年十二月上市的新华保险，成为四季度基金新晋市值最大的重仓股，9只基金重仓持有新华保险近2000万股。

此外，基金新增前十大重仓股还有置信电气、内蒙华电、四维图新、申能股份、拓维信息、水井坊、顺网科技、晋亿实业和数码视讯。嘉实基金、华富基金、华泰柏瑞、中邮基金旗下四只基金重仓置信电气；嘉实基金、南方基金旗下两只基金重仓内蒙华电；四维图新则被景顺系三只基金同时买入前十大重仓股。

《每日经济新闻》记者数据统计显示，较三季报，被基金剔除的前十大重仓股为南玻A、江淮汽车、哈药股份、亚泰集团、恒源煤电、徐工机械、方正证券、万邦达、青岛金王和锡业股份。

一季度反弹或可期

在基金四季报中，不少基金经理认为，今年一季度市场反弹可期。

去年年度排名靠前的新华泛资源基金经理崔健波在四季度中指出，展望2012年一季度，通胀已经开始出现明显回落、货币政策进一步放松的信号非常明显，在较低估值水平的支撑下，市场孕育反弹在情理之中。

业绩同样靠前的东方龙基金经理于鑫认为，虽然A股市场经历了2011年的大幅下挫后，估值已经处于较低水平，而2012年宏观政策放松也值得期待，但投资者信心不足可能会对市场的走势产生不利的影响。预计一季度末，在各项经济数据企稳后，可能会激发投资者重新做多的热情。从行业层面来看，金融服务、交通运输、商业贸易、房地产等低估值品种将有不错的相对表现，主题投资品种和部分估值较高的行业可能面临较大压力。

南方绩优成长基金经理认为，部分优质公司已经出现了中长期的投资机会。一季度是欧债危机的关键节点，欧债危机的发展可能会间接影响A股市场。如果流动性出现明显放松、一级市场发行频率下降，A股市场可能会出现阶段性的投资机会。