政策利好不断 汽车业迎新一轮增长

每经记者 张昊

2011年全国汽车销量增速创10年来最低。近期商务部发布了《促进汽车流通业“十二五”发展的指导意见》（以下简称《意见》），与此同时，由工信部牵头制定的 《节能与新能源汽车发展规划 （2011年至2020年）》（以下简称《规划》）已经完成，市场对今年一季度出台该规划抱有较大预期。

某券商分析师告诉 《每日经济新闻》记者，政策对行业的扶持，落实到企业盈利层面将是长期过程，但是对整个行业的提振无疑具有较强的指导意义。

扶持政策出台

2011年汽车行业进入低谷，前11个月，国产汽车销量1681.56万辆，增速为2.56%。

商务部发布的《意见》主要包括提升集中度、转变发展方式、发展二手车市场等。提出“十二五”期间百强企业营业额占比要超过30%，培育30家主营超百亿的区域性企业，3~5家超千亿的大型企业。

此外在转变发展方式上，《意见》提出,“十二五”期间汽车流通领域要以转变汽车流通发展方式为主线，以促进汽车市场可持续发展为根本目的。在发展二手车市场上，提出积极培育二手车市场。

除了上述《意见》外，由工信部牵头制定的《规划》则对混合动力车的发展有所强化，提出2015年电动与插电式汽车保有量50万辆，中度与重度混合动力车保有量100万辆；2020年中度、重度混合动力车年产量300万辆，电动与插电式保有量500万辆；未来10年中央财政补贴1000亿元，另有地方补贴。

此前，国家政策对纯电动汽车和插电式新能源汽车给予补贴，而混合动力与插电式混合动力则被排斥在补贴之外。上述政策明确了混合动力汽车在当前新能源汽车发展中的主导地位，对混合动力发展强化。

迎来新一轮增长期

某券商行业分析师告诉 《每日经济新闻》记者，2011年是汽车行业的低谷，2012年2季度或将是汽车行业新一轮周期的开始。2012年来自政策的利空很小，这将给行业营造良好的外部环境，汽车行业也将按照自身周期性规律运行。

上述券商分析师告诉记者，《意见》内容更看重长远，汽车销售以及随后的服务包括金融、保险、信贷，短期对行业的影响可能是在二手车交易领域。

“由于主要涉及流通领域，相关的上市公司主要集中于庞大集团（601258，收盘价5.64元）和亚夏汽车（002607，收盘价23.9元）。”某券商分析师表示。其中，庞大集团是汽车经销行业的龙头，不过其市场占有率仅2.6%，公司的市场占有率还有很大提升空间。另外，亚夏汽车主要经营中高档乘用车的销售、维修、驾驶和保险经济业务。在亚夏汽车的营业收取中，汽车销售收入占比91%、维修配件占比7%。

庞大集团证券办人士告诉记者，我国汽车保有量与发达国家相比还是有显著差距，因此政策对行业的扶持将是长期过程。

亚夏汽车证券办人士告诉 《每日经济新闻》记者，《意见》提及发展二手车市场，公司在这一领域的业务占比相对较小。该行业存在一个重要问题是税收环节不规范，中间商操纵的空间很大，只有在税收环节规范后，公司这一业务才有可能进一步发展。

即将出台的《规划》对行业内上市公司又将有何影响呢？

某券商分析师告诉 《每日经济新闻》记者，新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业。首先，电池是新能源汽车产业链中重要的一环，其中锂电池产业无疑是最值得看好的板块。国内涉足电解液行业的上市公司包括江苏国泰（002091，收盘价11.59元）、新宙邦（300037，收盘价28.7元）、杉杉股份（600884，收盘价11.22元）。

其次，新能源汽车中电机领域也普遍被看好。电机驱动系统有望在5~10年内形成200亿~300亿元产值的产业规模，最看好大洋电机（002249，收盘价14.6元），其次为曙光股份（600303，收盘价6.92元）、宁波韵升（600366，收盘价14.69元）。

最后，新能源汽车另一产业是配套电站建设，在这类公司中奥特迅（002227，收盘价19.01元）是龙头。而在能源整车及核心零部件制造中，涉及的上市公司包括比亚迪（002594，收盘价21.88元）、安凯客车（000868，收盘价6.72元）以及万向钱潮（000559，收盘价5.64元）。