中电控股放弃与澳Hydro合作 神华借机5.7亿购澳风电场股权

每经记者 喻春来 发自北京

在今年初结束与中电控股有限公司（00002.HK) 在澳大利亚的风力发电业务合作之后，12月12日，澳洲最大的水力发电企业Hydro Tasmania宣布，将与神华国华能源投资有限公司合作，同意其斥资8860万澳元（约合5.7亿人民币）收购澳大利亚两个最大风电场75%的股权。

神华国华能源将收购可再生能源企业Hydro Tasmania旗下位于塔斯马尼亚州西北部Woolnorth的6.5万千瓦Bluff Point风电场和7.5万千瓦Studland Bay风电场的部分股权。

Hydro Tasmania公告称，在此项交易中，神华国华能源对上述两个风电场的估值为2.82亿澳元。Hydro Tasmania将保留这两个风电项目25%的权益。   Hydro Tasmania预计，从财务角度讲，该交易将在明年2月完成。之后，神华国华能源将能够就对Musselroe风电场进行股权投资一事展开为期六个月的排他性谈判。

Musselroe风电场已于本月开工建设，总投资额为4亿澳元，总装机容量为16.8万千瓦。

Hydro Tasmania已聘请澳新银行(Australia & New Zealand Banking Group Ltd.， ANZ.AU)担任出售Bluff Point和Studland Bay风电场部分股权交易的顾问。

中投顾问新能源行业研究员萧函认为，从公司发展战略来看，收购澳大利亚风电场是神华国华能源实施“走出去”步伐的重要一环，其国际化进程具有重要意义。从公司业务发展来看，在国内风电产业竞争激烈的情况下，积极开拓海外风电市场有利于进一步扩大公司规模，提高经营业绩。

神华国华能源已在国内的河北、山东、江苏、东北及内蒙等风资源丰富地区，形成了“五大区域、八大基地”的风电开发建设格局。2009年，风电装机与并网规模均超过100万千瓦。其先后与澳大利亚塔州水电瑞丰公司、美国AES公司、中国风电集团有限公司合资成立了风电项目公司。

不过，Hydro Tasmania之所以为联手神华国华能源与其结束与中电控股的合作有关。

今年4月初，基于中电控股与Hydro Tasmania在澳洲发展风力发电业务策略不同，在澳洲国家电力市场中，将会变成竞争对手，因此不能再维持合作关系，双方同意瓜分风场，各自发展电力业务。

此前，双方曾建立合资企业瑞丰可再生能源有限公司（中电控股持股50%、Hydro Tasmania占股50%，旗下包括Waterloo、Woolnorth Bluff Point、Woolnorth Studland Bay、Cathedral Rocks等风力发电场。

萧函认为，国内风电市场的日趋饱和以及竞争激烈程度的不断增加，国华能源收购澳大利亚风电场反映了中国风电企业走出去的趋势，代表了风电行业未来的发展方向。

对于并购的风险，萧函分析，中国企业在澳大利亚的能源并购一般会遇到政治阻力，但是此次收购金额并不大，收购的对象也并不敏感，预计澳大利亚政府不会过多干涉。其他方面并无多大问题，资金问题并不存在，技术问题也非主要压力，国华能源是国内领先的风电开发商，技术实力较强。风电场的管理相对简单，因此管理难题也不大。