3月期央票地量发行 跨年资金受追捧

每经记者 高翔 发自上海

央行昨日在公开市场操作中发行了10亿元3月期央票，发行利率继续持平于3.1618%。

值得注意的是，继周二暂停了常规的28天期正回购操作之后，央行周四再次暂停了91天期正回购操作。周二央行发行了260亿元一年期央票。

尽管一年期央票发行量继续萎缩，3月期央票的发行量也在地量，并且暂停了回购操作，但由于本周公开市场到期资金仅有170亿元，因此公开市场本周仍然实现净回笼资金100亿元。

这是央行连续第四周在公开市场净回笼资金，此前三周央行分别在公开市场净回笼资金240亿、1010亿、730亿，四周合计净回笼资金量达到2080亿元，已经对冲了12月5日存准率下调所释放的约一半资金量。

招商银行债券分析师刘俊郁对《每日经济新闻》记者表示，鉴于近期的回购利率一直位于高位，目前市场资金面依然比较紧张，导致央行的回笼量在逐渐减少。他表示：“公开市场起到的还是一个调节作用。”

刘俊郁判断，下周央行一年期央票的发行利率依然会持平，但发行量目前暂难估计，要考虑到年底财政存款投放的因素：“假如和往年一样，财政存款的投放量相对乐观，降准可能会在春节前发生。假如发行量不足银行的需求，将会导致年底资金面非常紧张，不排除2011年最后一周降准的可能性。”

此前，海通证券首席经济学家李迅雷曾表示，考虑到外汇占款的下滑和处在高位的存贷比，货币政策的放松是被动式的放松。为了保持明年新增贷款在8.5万亿元的规模，货币政策肯定会适度放松，但和前两年比并不明显，是适度放松。预计本月末可能会再降存准率，明年降准大概在3到4次，明年3、4季度各降息一次，每次25个基点。

昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）延续本周上涨态势，7天和14天涨幅最大。7天利率上升17.50个基点，报3.7733%；14天利率上升37.34个基点，报5.3367%；隔夜利率上升3.67个基点，报2.9350%；1个月期利率上升2.67个基点，报5.8917%。

沪上一银行交易员对记者表示：“跨年资金还是比较难借，加上近日回购利率处在高位，近期资金面略显紧张。”