农行：明年政策保增长重要性提高

每经记者 李玉敏 发自北京

12月12日，农业银行战略研究部发布的宏观经济周评显示，经济增速继续放缓，经济面临的不确定增加，但是从政治局会议可知，明年政策基调确定，政策保增长重要性提高。

该报告表示，中央政治局会议确定了明年的政策基调，强调政策的针对性、灵活性和前瞻性。另外保增长重要性提高。同时，明确房地产调控政策不动摇。

从 11 月份宏观数据看，无论是经济还是物价增速的回落幅度，但均已接近 2008 年金融危机初期水平，像近两个月工业增加值增速回落 1.4 个百分点，CPI 同比增速回落 1.9 个百分点（两项指标 2008 年 8 月份分别比上月回落 1.9 和1.4 个百分点）。

农行分析认为，2012 年具体措施中连用四个“着力”，第一条就是扩大内需，这是 2011 年所没有的内容。在政策三大目标中（保增长、调结构和防通胀），既然物价回落趋势基本确立，而“调结构”又属于长期政策，“保增长”的重要性自然提高。

另外 ，农行认为，虽然明年政策基调与今年相同，但考虑到明年全球经济前景黯淡，国内经济的不确定性增加，强调政策灵活性是明年政策的主要特点。对 2012 年经济政策灵活性的强调明显大于以往，这不但体现在以“前瞻性”替换掉今年的“有效性”，还反复强调“要更加有预见性地加强和改善宏观调控，准确把握好调控的力度、节奏、重点，并根据形势的变化及时作出预调、微调”。根据形势变化相机抉择将是明年政策的重要特点。

之前农行战略研究部报告，曾多次强调房地产调控政策不放松的重要性。他们表示，2009 年全力保增长，放松房地产调控乃题中之意，顺理成章。2010 年房价快速上涨，2011 年继续调控没有太大异议。明年房地产调控政策是否放松却争议较大，政治局会议明确提出“坚持房地产调控不动摇”，主要用来打消争议。