重啤跌停大成遭殃 公募基金今年频踩“地雷股”

每经记者 支玉香

常在江湖漂，哪能不挨刀。而资本市场更是飞刀难防。本周，重庆啤酒就引爆了一起基金踩雷事件。

细数今年的“黑天鹅”事件，从双汇发展、华兰生物、紫鑫药业、哈药股份、到近期的科力远、大元股份、重庆啤酒，都给重仓这些公司的基金净值带来重创，更有甚者，同一基金公司数只基金同时抱团持有“地雷股”，净值集体受挫。基民质疑基金踩雷事件频发，业内人士认为，基金公司要加强调研，提高精选个股能力。

重庆啤酒已挨两跌停

重庆啤酒乙肝疫苗实验结果成为本周市场人士关注的焦点，而重庆啤酒复牌后接连两个无量跌停让重仓基金心急如焚，《每日经济新闻》记者获悉，大成基金医药组负责人已经奔赴重庆，对乙肝疫苗实验结果进一步了解，并实地调研。

重庆啤酒本周公布的乙肝疫苗实验结果显示，机构看好的乙肝疫苗和安慰剂没有太大区别，市场人士大吃一惊，重庆啤酒精心研制了十多年的乙肝疫苗，从目前来看，几乎是以失败告终。

重庆啤酒本周四复牌，市场当即连续给出了两个无量跌停。市场人士更是对其后市表现展开辩论——有的认为3个跌停可以打住，有的认为保守5个跌停，而更有甚者认为还有十多个跌停。而昨日，招商基金就其持有的重庆啤酒按照12月8日收盘价连续3日下调10%估值。

基金三季报显示，大成、富国、国泰、中海、泰信等公司旗下大约20只基金重仓重庆啤酒，合计持有4936.94万股，占流通股的比例为10.20%。其中大成旗下共有9只基金重仓重庆啤酒大约4500万股，占该股总股本的9.29%，最大的受害者。

基金业界有观点认为，大成基金大手笔重仓重庆啤酒，押宝一个较高风险的项目，不免有豪赌心态。

沪深基金踩雷较多

今年资本市场频繁出现 “黑天鹅”事件，重大利空突袭上市公司，二级市场价格大跌。《每日经济新闻》记者统计发现，京系基金踩雷事件相对较少，而沪深基金公司踩雷事件则较多发生。

双汇发展是公募基金今年遭遇的第一只地雷。央视于今年“3.15”公布了双汇发展瘦肉精事件之后，双汇发展停牌近乎一个月，复牌后接连两个跌停，而双汇发展的市价从停牌前的86.6元/股跌至63.14元/股。公募基金大面积重仓双汇发展，以兴业系基金为首，公开数据显示，2010年底，其持有双汇发展占基金资产净值的比例为9.75%。

而后华兰生物同样因为血站未获得延期而遭受两个跌停板，大成、兴业基金均在其前十大重仓股之列。

紫鑫药业被媒体报道涉嫌造假而于8月16日停牌，10月24日复牌之后，以3个跌停收拾残局。泰达宏利价值优化一只基金出现在其前十大重仓股之列，并无出现沪深基金的身影。

8月底，中恒集团因与山东步长合同生变忽然跌停，而持股数量最多的要数广发系和华商系。华商系旗下阿尔法等12只基金，广发系旗下策略优选混合型证券投资基金等19只基金均大幅持有中恒集团。

近期，一些题材股在故事讲完褪去华丽外衣之后，原形毕露。曾经那些因涉及各种矿、稀土、黄金等概念的个股遭资金追逐爆炒，概念落空之后一夜之间被打回原形，而不少公募基金再次成为踩雷者。

8月15日科力远宣布停牌，进行重大重组。然而，因稀土价格波动大，科力远终止收购鸿源稀土。市场人士大跌眼镜，12月1日复牌之后，科力远连续6个跌停，而易方达旗下基金持有350万股。

12月6日，大元股份宣布，其黄金梦恐难成真。而大元股份从12月6日至12月9日，已经接连4个跌停，广发大盘成长、富国天惠精选成长、泰信优质生活3只基金均在大元股份的前十大股东行列。

加强投研绕行地雷

要想战胜市场、战胜对手，精选个股是专业投资机构基金公司推崇的一条重要准则。而近期基金精选的一些个股却频频藏有引爆点，存有大量不确定性。特别是讲故事、传闻重组的上市公司举不胜举，而有的公募基金却不管不顾地将其收入囊中。更有甚者，一家基金公司旗下所有基金全都参与，以今年踩雷较多的兴业基金为例，几乎每只产品均配置双汇发展；另外，大成基金则集体持有重庆啤酒。

“目前上市公司参差不齐，一家基金公司集体扎堆同一只个股，特别是具有某种概念的个股，这样是非常危险的，这是典型的豪赌心态，泡沫越吹越大，有朝一日概念落空之后，大幅持有的基金很难离场。”一位基金业界人士分析。

同时，上述人士认为，基金需要深刻反思自身的角色和定位，不断完善投研体系和投研流程，特别是要加强上市公司的调研，卖方机构发布的研究报告是远远不够的，一定要实地调研。在精选个股上，基金公司应该秉持高度的责任感和严谨的投研态度，以避免踩雷事件的发生，特别是避免一家基金公司集体踩雷现象。

不过，也有券商分析师认为，地雷股被引爆之前，有些基金潜伏已久甚至长期持有数年，获得了较好但尚未兑现的收益。