“降准”长期影响仍待观察

受周三央行宣布降低存款准备金率及隔夜外围股市大涨刺激，昨日A股高开，但股指上攻乏力，多头信心略显不足，市场最终冲高回落，虽然涨幅逾2%，但形态上收出带长上影的阴线。分析人士认为，央行下调存款准备金率短期内可能对A股形成一定刺激，但长期影响仍有待观察。

盘面显示，沪深两市早盘均大幅高开，随即呈现高开低走态势，指数小幅下挫。上午10时左右，在金融地产等板块的带动下，股指开始发力上攻，沪指一度收复2400点关口，深成指也重新站上万点大关。临近中午收盘时，成交量开始逐渐萎缩，市场上冲动力衰减，午后股指高位整理后最终有所回落。

截至收盘，沪指报2386.86点，上涨53.45点，涨幅2.29%；深成指报9917.86点，较前一交易日上涨224.48点，涨幅2.32%，两市成交额供1787.6亿，成交量较前一交易日明显放大，各行业板块全线飘红，其中保险、有色金属、券商、房地产等板块涨幅均超过3%，电力、酿酒食品、教育传媒等涨幅相对较小。

资金流向上，流入最多的板有物制药（15.8亿）、有色金属（7.2亿）、金融（5.8亿）、房地产（3.8亿）；而传媒娱乐（2.9亿），化工（1.8亿），电力（1.5亿），电子器件（1.1亿）则成为当日资金流出最多的板块。

市场普遍认为，央行于前日降低存款准备金率是市场高开反弹的直接诱因。本次降准幅度达到50个基点，一定程度上超出市场预期。有分析认为此举是我国货币政策开始明确转向的标志，但对于本次下调存款准备金率对A股市场的影响，则仍需进一步观察。

对于昨日保险、券商等蓝筹股的活跃表现，平安证券首席宏观研究员孙方红在接受本报记者采访时表示，这些板块的走强是市场对于央行下调存款准备金率的解读。

展望后市，孙方红认为，本次下调存款准备金率，短期内会对市场构成心理上的支持，但对A股产生的积极影响能否持续还有待进一步观察。A股市场的长期走势，主要还是要看实体经济的恢复及增长情况。

操作策略上，湘财证券认为，大盘上攻到2410点处的技术位附近开始横盘震荡，尾盘略显回落，显示上攻动力不足。不过大盘有效突破该点位可能性依然较大，但其突破方式则可能对后市产生不同影响，如果指数稍作整理快速突破，其后的上涨力度可能较强；反之，反弹的空间则会受到影响。预计大盘短线震荡的幅度会有所加大，投资者可考虑反复高抛低吸，以达到降低成本的目的。