PMI跌破50 沪指涨幅收窄摔下2400点

每经记者 刘明涛

存款准备金率的下调让昨日（12月1日）大盘铆足劲上冲，跳空高开59点，盘中一度摸高至2423.56点，最大涨幅近4%，如此疯狂的走势令投资者兴奋。然而，昨日公布的11月中国制造业采购经理指数（PMI）仅为49，环比回落1.4个百分点，同时也是自2009年3月以来PMI指数首次跌破50，国内实体经济增速的回落引发市场担忧，午后大盘迅速回落，沪指最终跌破2400点，收于2386.86点，单日上涨2.29%，成交金额达952亿元，略有放大。诸多分析人士指出，在利好刺激下，大盘冲高回落，未来虽然大方向向好，但反弹之路并不会太顺畅。

金融有色板块引领反攻

昨日，在央行决定从12月5日起下调存准率的利好消息刺激下，A股展开强劲反弹，直接受益的金融板块表现突出，国海证券（000750，收盘价13.63元）、中国人寿（601628，收盘价18.48元）盘中均一度涨停，在两只龙头个股的刺激下，板块多只个股涨幅都一度超过6%，。与此同时，在沪铜、沪铝大涨的带动下，熊了一年的有色金属也同样大幅反弹，铜陵有色（000630，收盘价20.26元）涨停，10余只有色金属个股涨幅亦超5%。

权重板块集体发力，彻底激活整个A股市场，沪指盘中收复2400点，最高涨至2423.56点，而深成指也一度收复万点大关，盘中涨幅逾4%。

但昨日公布的宏观数据却不容乐观，中国物流与采购联合会昨日发布的11月PMI指数仅为49.0，环比回落1.4个百分点，这是PMI指数两年半以来首次回落至50以内，市场人士认为，PMI回落意味着未来一两个季度我国经济增速将进一步回落，在CPI下跌基本无悬念的背景下，下一步政策方向可能将抗通胀变为保增长。

实体经济增速回落对A股无疑是一枚“炸弹”，午后，沪深两市双双震荡下行回落，最终沪指收于2386.86点，退守2400点，而深成指也再度跌破万点大关，收于9917.86点。

分析师：大盘未来震荡向上

股指纷纷冲高回落，PMI数据又不容乐观，政策刺激的反弹攻势是否就此结束？

宏源证券首席策略分析师郦彬在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“大盘方向向上是大概率事件，但是未来市场走势仍会有震荡，因为投资者对两个方面的判断依然会有分歧：一是政策放松是否可持续，同时伴随着经济降温、外汇占款减少流动性状况能否持续改善；二是经济增速和企业盈利是否可能面临超预期的下滑，尤其不建议对于周期性股票盲目乐观，需要高度注意其盈利下滑风险。”

深圳知名私募太和投资投资总监王亮也告诉记者，“昨日A股走势低于我的预期，而且收个十字星也留下不好的技术指标，但政策底部确立是长期的支撑，明年一季度存款准备金率可能还会下调一次，这些都对实体经济的复苏有不错的支持。未来A股会继续震荡反弹吧，毕竟成交量还是在的，需要进一步观察周五的成交量。”

同时，中证投资也分析认为，近两日市场的暴跌暴涨凸显了情绪化特征，在经济增速放缓以及政策放松开闸双重影响下，后市A股市场宽幅震荡的走势仍将维持。

政策利好板块受青睐

对于短期投资机会，郦彬表示，可关注四季度到明年二季度业绩有保证的成长股，另外依然看好消费服务业、节能减排以及农业等前景明确并且有大的政策导向保驾护航的板块。

而王亮则认为，历史上有色金属板块的持续走强和阶段性超额收益率出现一般是在政策放松接近尾声的时候，从这个规律看，有色股机会的持续性还需观察，一般其持续走强需要经济增长加快和流动性持续扩张支持，另外他还建议长期关注文化传媒板块，因为政策刺激会不断出现。

东北证券则认为，12月仍适宜采取低位逐步介入策略，要关注中央经济工作会议召开以及经济数据公布前后，市场流动性改善的进一步强化以及年末资金市场利率波动影响。