夏斌：政策微调不意味着放松对房地产的调控

每经记者 李玉敏 发自北京

“房价已经出现变化的情况下，我反复说，微调并不意味着放松对房地产市场的调控，在这个问题上不要误读，也不要幻想，微调是针对融资体系的不完善、机制的不灵活而进行的一些补充性的制度安排。”国务院发展研究中心金融研究所所长、央行货币政策委员会委员夏斌于11月30日在“2012世界经济展望论坛”详解了“微调”的含义。

微调不是简单放松银根

夏斌表示，中国经济发展的主基调和发展的逻辑没有变。中国经济发展的内在逻辑决定了中国经济增长的速度要趋缓。主基调基本不变下的宏观政策，应该必须坚持稳健的货币政策。经济能不能持续稳定发展，关键在结构调整。结构能不能调整过来，关键在财政政策。不要指望货币政策的松动。

对于稳健的货币政策，夏斌说：“我认为，主要是确保实体经济，保持8%-9%的合理速度的货币供应，并不是一定要满足像过去那样一种两位数增长的货币与信贷的供应。”

为什么要保持稳健的货币政策，夏斌认为，相对于危机前，我们的外需在减少，高投资水平不够持续，而且已经形成了房地产泡沫，已经付出了地方融资平台隐藏的大量的风险代价。因此，对于前两年而言，必须相对紧缩银根。

“明年的货币政策，我们要加强微调。”夏斌表示，微调并不意味着简单的放松银根，微调并不在于放松总量政策，而是针对我们中国金融市场融资效率不高的情况，需要运用信贷机构政策的辅助来帮助实现总量稳健的政策。

夏斌还表示，微调是基于宏观审慎管理的原则，关键是要用好动态的差别存款准备金率。也就是说，我们不要把微调局限于在存款准备金率是不是要下调，利率是不是要动这样一种思考与考虑中间。

夏斌透露存款准备金率可能实行一行一个调整系数。他说：“作为银行来说，既要控制目标，又要控制M2，又要控制贷款总量，还有社会融资总量的指标。如何实施宏观审慎原则，作为中央银行来说，是根据每个银行的流动性、杠杆调整动态的差距存款准备金率，一个银行一个调整系数，就意味着这里面的微调空间很大。”

房地产市场是调控的关键

“能不能有意识地调整好房地产市场，是中国明年宏观调控的关键与难点。现在的房地产市场是连接中央政府、地方政府、开发商、市场和老百姓的一大心结。”夏斌认为，明年的宏观调控成败与否，房地产市场是关键。

国务院的文件提出，加快社会保障房的建设，另外坚决打击投机炒房。对于房地产调控的方向，夏斌认为就是以消费品为主导，合理投资房还是应该的，但是整个房地产市场就是以消费品为主导，坚决打击投机。

在调控的着眼点上，夏斌认为，短期内基于目前的泡沫，直接调控房价。长期看，中国政府用不着管房价，主要是要建立起房地产市场健康发展的长期有效的制度来。