新分级产品走势惨淡 债基自购赎回现分歧

每经记者 李新江 发自北京

债券复苏，债基火爆，募集延期，赎回自购，上市暴跌……债市转暖后，在债基市场引起的蝴蝶效应，似乎正形成一个向下的“抛物线”。

周一海富通稳进增利分级债上市首日，激进份额和保守份额旋即遭到持有人抛售，双双出现大跌。而当日汇添富基金则公告以2000万元自有资金认购旗下正在发行的汇添富信用债基金。在早前的11月25日，富国基金则通过代销机构赎回富国天丰强化收益债券基金2000万元。

《每日经济新闻》记者了解到，债券基金近期正在遭遇一场“激辩”。

海富通分级债上市遭抛售

今年以来上市的分级债基激进份额无一幸免的出现暴跌。《每日经济新闻》在上周曾对本周一上市的海富通增利分级债基“预警”，提醒投资者，作为最后一只5倍杠杆债基，由于规模偏小，上市后可能波动较大。

周一，海富通稳进增利分级债上市首日，其保守份额增利A大跌8.19%，收报0.930元；激进份额增利B大跌7.30%，收报0.953元，双双登上交易所场内基金日跌幅榜前两位。由于上市首日参考价格为上周五两份额净值，分别为1.013元和1.028元，如果以该净值作为参考标准，目前海富通稳进增利的整体折价达到7.48%左右。

深交所盘后数据显示，两份额前五大卖出席位均来自中信建投各营业部。由于没有机构席位出现，业内人士预测，这些卖单主要来自大的散户。

昨日两只基金走势继续疲软，增利A微跌0.43%，增利B涨跌持平。

债基自购赎回现分歧

周一，汇添富基金日前公告称，公司拟以2000万元自有资金认购旗下正在发行的汇添富信用债基金。在此之前的11月16日，泰达宏利基金公司也公告称，通过代销机构申购泰达宏利集利债券A类1000万元。

“目前信用债收益率达到历史高位，信用债投资机遇凸显。”日前某实施自购的债基经理向 《每日经济新闻》记者表示。不过前期整体看多债市的声音已经开始有所变化，有基金人士开始意识到，在债基狂热的市场反响之后可能存在一定的风险。

Wind数据显示，从三季度开始截至目前，近20家基金公司实施自购，自购金额近4亿元，其中主要为偏股型基金。债券基金和货币基金等固定收益类的自购规模不足1亿元。从整体自购情况来看，四季度基金公司整体自购有所降温，债券型基金自购有抬头的趋势。

基于对目前市场的判断，昨日有基金人士在接受记者采访时表示，基金公司固有资金的投资可能还会有所增加。不过即使债市出现一定的转暖，各家基金公司之间仍未消除分歧，日前富国基金赎回自购债基成为标志性事件之一。

11月25日，富国基金通过代销机构赎回富国天丰强化收益债券基金2000万元，由于四季度以来债市刚刚开始转暖，而且同期赎回自购基金的公司并不多，这一操作方向引起不少市场人士关注。

债基争论上演

“如果后市遭遇债券市场大跌，海富通分级债基可能面临‘衰基’的指责。”昨日北京某基金研究员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

由于早在三季度募集成立，海富通分级债基仅募集2.2亿元，几乎是压线成立。“而且从场内持有人结构来看，机构投资者占了主体，不排除有帮忙资金成分的可能。而且上市首日即出现大跌，对于持有人来说也算个悲观的信号。”

随着四季度开始债券市场峰回路转，债券型基金募集也出现火爆场面。但上周三，鹏华丰泽A份额延期募集，成为本轮债市发行热最出人意料的事件之一；同一天富国基金赎回自购债基品种，进一步向债市热泼了冷水。有业内人士曾向记者表示，虽然近期募集火爆，但是前期的城投债和铁道债等暴露出的风险，实际上并没有得以从根本上解决，未来一旦再次出现风暴眼，债市仍将会受到一定影响。