每日经济新闻

    股市扩容占主角 “六大金刚”引领600亿融资

    2011-11-21 00:20

        年末一级市场约900亿元的融资规模中,股票市场的扩容占据主角。而在股票市场的扩容中,IPO圈钱依旧是主角。而在IPO中,包括陕煤股份、新华人寿在内的6只发行过亿股的公司,将引领600亿元的融资。

    年末市场或遭“大抽血” 

        10月底,证监会主席换帅,但就在此前不久,多只大盘股IPO获批。获批发行的大盘股  “过而不发”,压力全部集中在年末。

        《每日经济新闻》记者注意到,IPO招股书是具有时效性的,允许上市的批文同样是有时效性的,那么,尚未发行的股票极有可能集中在年末发行。

        据巨灵数据统计显示,截至11月17日,已经过会但尚未发行的股票共有53只,其中,发行数量超过一亿股的共有6家,分别为陕煤股份20亿股,中交股份35亿股,新华人寿1.5854亿股,西部证券2亿股,东吴证券5亿股,凤凰传媒5.09亿股。

        根据各个股票披露的每股收益,辅以行业当前市盈率估算:

        陕煤股份2011年上半年每股收益0.5元,按当前行业最低市盈率10倍保守计算,其发行价或接近于10元/股。那么,发行20亿股募集资金达200亿元;

        中交股份2010年每股收益0.64元,按当前行业保守市盈率12倍计算,其发行价或接近于7.68元/股。那么,发行35亿股募集资金将达268.8亿元;

        新华人寿2011年上半年每股收益0.93元,考虑到下半年保险股普遍因为二级市场行情不佳,投资收益大幅减少,其全年业绩估算为1.6元。当前行业平均市盈率为17倍,其发行价格或接近于27.2元。那么,发行1.5854亿股将募集资金约43亿元;

        西部证券2011年上半年每股收益0.23元,考虑到二级市场不佳,全年业绩或接近于0.4元。当前行业平均市盈率为30倍,其发行价格或接近于12元。那么,发行2亿股将募集资金约24亿元;

        东吴证券2011年上半年每股收益0.15元,考虑到二级市场不佳,全年业绩或接近于0.25元。当前行业平均市盈率为30倍,其发行价格或接近于7.5元。那么,发行5亿股将募集资金约37.5亿元;

        凤凰传媒2010年每股收益0.33元,当前行业平均市盈率为25倍,其发行价格或接近于8.25元。那么,发行5.09亿股将募集资金约42亿元。

        仅从上述6只大盘股来看,募集资金的规模就将高达615.3亿元。值得注意的是,在当前弱市氛围下,不排除其他大盘股或效仿新华人寿减少募资规模。再次保守估计,上述5只大盘股的募资规模在500亿元左右。

        此外,还有40余家已经过会但尚未发行上市的公司也将赶在年末,合计发行股数高达15.6亿股。粗略计算  (以平均15元/股的保守计算),这部分股票若有一半在年底上市,将造成市场抽血117亿元。

        也就是说,仅IPO一项,年末就将出现约600亿元的资金“窟窿”。这一数字是今年以来2873.53亿元IPO募资的21%。

    配股、增发料“趁热打铁” 

        除了IPO,已经获批增发或配股的上市公司,或将在当前行情稍暖的背景下加紧“圈钱”。

        据巨灵数据统计显示,截至11月17日,已经通过证监会核准实施的增发共有56起,据《每日经济新闻》记者统计,这56起增发合计融资上限为1130亿元。假设年底有一半的股票实施增发,将给市场抽血565亿元。这一数字相当于今年前10个半月增发募资总额的20%以上。

        此外,证监会已经核准的配股虽然只有3起,但仅招商银行(600036,收盘价11.43元)一家的募资上限就高达350亿元。考虑到包含H股融资,以及大股东认购的情况,招商银行对A股资金面产生的实际压力至少也能达到其募资金额的一半,即175亿元。这一数字与今年以来配股募资总和不相上下。

        当然,由于目前二级市场较差,不少公司的增发难以实施。《每日经济新闻》记者在统计时再次保守估计,年底或有200亿元的增发和配股出现。

        总体来看,IPO、增发、配股等一二级股票市场的圈钱行为或将在年末迎来井喷,抽血合计将到达800亿元。这一数字是今年前10个半月,A股股票融资约5850亿元的近14%。

        值得注意的是,刚刚就任银监会主席的尚福林表示,要加大直接融资的比重。

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