由于第七届全国环境保护会议召开在即的利好支撑，环保板块近期表现突出，成为资金追逐的对象。
作为节能环保装备龙头的华光股份（600475，收盘价18.82元），尽享垃圾发电与天然气发电双重盛宴，且有望获大股东的优质资产注入，其成长性值得期待。
主业有望步入黄金期华光股份主营电站锅炉、工业锅炉、垃圾焚烧锅炉等产品的生产和销售，具有年产30000蒸吨锅炉和5000吨水处理设备的制造能力。在“十二五”期间，政策扶持的垃圾发电以及天然气发电等领域，华光股份都有着明显的优势。
在垃圾发电方面，国务院常务会议明确要求，到2015年全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%以上，还以中央政府文件的形式，要求推广垃圾焚烧和生物处理。
据国金证券赵乾明介绍，目前国内已立项的垃圾发电项目超过100个，每个垃圾电厂通常需要2～4个焚烧炉，无需掺煤的炉排炉优势明显。华光股份循环流化床垃圾焚烧炉国内占比第一，2009年引进炉排炉技术，并逐步开拓市场，近年来公司垃圾焚烧业务已实现翻倍，占公司营业收入比重达到10%左右。从时点上看，赵乾明认为公司垃圾焚烧炉新接订单将逐渐增加，2012年下半年将迎来首次业绩释放。
天然气发电方面，即将公布的电力工业“十二五”规划，首次提出到2015年全国天然气发电装机达6000万千瓦的目标，这意味着未来5年国内天然气发电规模将在目前2800万千瓦的基础上成倍增长。
再来看华光股份在天然气发电行业中的地位。国内燃气轮机余热锅炉市场处于寡头垄断态势，除三大动力，只有杭锅股份（002534，收盘价25.18元）和华光股份能够生产，公司占25%的市场份额。且公司2007年引进比利时CMI公司的立式和卧式两种余热锅炉技术，是业内唯一拥有着两种技术的锅炉企业，而且用短短4年的时间实现了余热锅炉从B级到F级的升级。
按照国家规划，国金证券预计，未来5年燃气轮机余热锅炉市场容量为43亿元，那么公司“十二五”期间每年的订单将达3亿～4亿元。
因此，无论是垃圾发电还是天然气发电，华光股份在“十二五”期间面临的机遇都是前所未有的。
资产注入预期强烈在资产注入方面，市场也对华光股份寄予了太多的期待。
根据大股东无锡国联环保能源集团（以下简称国联环保）官方网站资料，“十二五”期间，国联环保将集中于环保产业，计划进军一下领域：一是城市的固废处理；第二是参与国际烟气治理，尤其是电站的脱硫脱硝处理；第三是进军污水行业。
华光股份是国联环保唯一的上市平台，因此预计集团环保资产注入上市公司是大概率事件。集团旗下有众多能源环保类资产，如华光电站工程、惠联热电、绿由环保科技等。根据银河证券的分析，短期资产最有可能注入上市公司的是华光电站工程以及绿由环保科技。
华光电站工程公司的主要业务工程总承包、工程总承套、锅炉备品备件等，与华光股份的业务之间存在很大的关联性。据统计，去年华光电站工程公司贡献投资收益1074万元，预计2011年净利润将突破7000万元。因此，大股东最有动力将该资产注入上市公司。
绿由环保科技强项在于污水处理，而华光股份虽然垃圾焚烧发电技术较先进，但污水处理能力有限，若集团想打造集团化环保事业，将华光股份作为基地注入绿由环保科技，有望实现兼有垃圾焚烧发电、污水处理能力的环保集团。
因此，无论从优化上市公司业务结构还是增厚上市公司盈利来考虑，大股东将上述两块资产注入到公司的动机都十分强烈。从最近券商对华光股份的研究报告来看，包括银河证券、第一创业、浙商证券等都对集团资产注入抱有极大希望。
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