竞购上海家化倒计时 海航搭50亿美妙配餐

　　每经记者 陈时俊 曹晟源 发自上海

　　上海家化（600315）国资改制大戏收官已进入最后一天的倒计时。自从2010年12月6日上海家化联合股份有限公司 （以下简称上海家化）首次停牌以来，伴随各方竞购名单的绯闻传出和消灭，如今进入最后竞购名单的仅剩上海平浦投资有限公司和海航商业控股有限公司两家。

　　据今日（7日）上海家化公告显示：“本公司股票自2011年11月7日起停牌至上海联合产权交易所发布上海家化（集团）有限公司100%股权转让竞价结果通知。”此前有媒体曾报道，家化集团在本月3日收到两家公司的标书后，已由9位专家对标书方案进行了详细评审。

　　虽然目前最终家化改制“花落谁家”还存在最后的悬念揭晓，但是据《每日经济新闻》获得的海航竞购上海家化“竞买文件”便可对这家公司的“筹码”一探究竟。

　　在该竞购文件中，海航对10月31日上海家化公告中所称的“董事会未来三年不提交再融资方案”给出了回应。此前有接近上海家化的相关人士向媒体指出，家化的这则公告其实是为海航集团一旦成功接盘后所做的一个预先约束，是对国资委对上海家化集团100%股权转让条件的补充说明。

　　“本次股权转让完成后，海航集团、海航商业持有上海家化（集团）有限公司实际控制权5年内不予转让，且上海家化联合股份有限公司实际控制人5年内不予发生变更；海航集团、海航商业承诺本次股权转让完成后上海家化（集团）有限公司和上海家化联合股份有限公司总部及注册地仍在上海”，该竞购文件指出。

　　而在最核心的家化时尚集团愿景的实现方案上，海航也甩出了大手笔的方案。“为扶持上海家化品牌国际化战略，海航集团计划在未来投入50亿元，用于支持上海家化并购国际知名的、一流的化妆品品牌。通过巨额资金的注入，将极大地加强上海家化并购优秀品牌的能力。另外，海航集团也将对上海家化发展过程中所涉及的上下游，进行并购整合，对整个产业链条进行全产业链的整合打造，打造产业链优势，此举将为上海家化的发展提供最优质的产业环境。”

　　并购、物流、渠道多方示好家化

　　上海家化前身系上海家化有限公司，2001年3月在上证所上市，成为国内化妆品行业首家上市企业，以护肤、彩妆、香氛、家用等产品线为主。而在家化转型的过程中，其高层谈论最多的就是如何打造全时尚产业王国的野心。“定位为一家综合性时尚产业集团，不光做化妆品与日化品，还将涉及手表、珠宝、时装以及精品酒店”，上海家化董事长葛文耀透露称。

　　为了“示好”上海家化，海航在竞购方案中对于未来的双方优势合并做出了的详述。

　　海航该份竞买文件中指出，“上海家化和海航集团可以做到供应商和物流资源共享，降低原材料的采购、运输及管理成本。海航集团能够提供上海家化品牌国际化战略所需要的丰富的广告及销售渠道。上海家化可利用海航集团的产业链支持，获得巨大的低成本甚至免费的广告资源和无壁垒的销售渠道，其效益价值将远远大于家化自身的广告、渠道开发费用。海航集团在全国拥有14个机场，每年接待旅客超过2,000万人次，其中包括数百万国外旅客，每个国际机场都可以为上海家化设立品牌专柜，可同时实现向国内和国外旅客的销售效应和广告效应。”

　　海航商业副总裁徐海宁此前在接受媒体采访时曾表示，“为了遵循市场规则，准备阶段确实没有与家化正面接触，但从去年起开始关注，并在投资者见面会，以投资者身份观察和了解家化。”

　　具体而言，海航就自身一旦竞购成功上海计划后的优势做出了进一步的说明。

　　“海航集团已有多个业务板块，在国际业务拓展中取得实质性成功，这些宝贵经验和拓展的国际渠道将为上海家化及其产品的国际化发展提供有力支撑”；“海航商业经营的主要商业业态有百货、超市、专业店、免税店等，在2010年的全国连锁百强排名中，海航商业位列第47位。2010年，上海家化产品在海航销售网络拥有700余万元的销售收入，其中六神产品销售近300万元，佰草集销售收入170万，清妃销售收入150万。虽然上海家化产品的销售量占海航商业总销售量的比例不高，但海航商业非常熟悉上海家化产品及其在各地的代理商等。海航商业拥有的高端物业均为地标性建筑，可开设上海家化汉方SPA、佰草集、双妹等高端产品专营店，拓展上海家化高端产品销售渠道。”

　　除了上述品牌和销售渠道方面的支持，上海家化如果最终“花落海航”，则有望在物流和并购方面有所动作。“海航大新华物流的仓储、物流配送网络以及供应链管理服务将大大提高上海家化的配送效率以及降低配送成本。海航的第三付支付平台及合作卡业务及会员与上海家化的共享，将有助于提高上海家化产品的销售。”

　　该方案中明确，海航集团将提供资金支持，建立研发专项基金，将对“六神”、“佰草集”等重点品牌以及“双妹”、“玉泽”等重点培育品牌的科研进行持续性的资金支持，细化每个品牌下的产品定位，丰富同一品牌下的产品品类。同时也注重在其他细分市场的产品科研力度，完善上海家化产品品类。

　　“同时，为加快上海家化打造成为中国乃至世界知名的时尚产业集团，并购整理是快速实现这一目标的有效途径。今后将择机对中国国内或国际的有品牌影响力或较强研发能力、或具有特色产品的化妆品企业进行收购，如国内的自然堂、相宜本草等品牌。同时通过投资、并购方式积极参与珠宝黄金、手表等高端时尚产业，从而进一步完善现有家化时尚产业链。”