“替代品”能热多久？

“替代品”能热多久？

    “国内信用证，实在是中小银行的无奈选择。”前述股份银行上海某支行行长称，主要还是看票据利率能否回落。

    普兰公司的报告也赞成上述观点。报告称，9月末随着票据贴现价格的高企，贴现利率加上贷款利率，大部分企业的综合成本目前已经达到18%以上。但作为目前主要的出票行业主体，钢铁，化纤，冶金等，它们的行业综合毛利率分别在5%、8%、13%。

    报告还称，如果这些行业在目前这种情况下继续大量开票，企业生存将会非常困难，所以这些企业拒绝大量开票也在常理之中；反过来思考，这些企业又都是资金密集型的，如果它们不开票，将得不到贷款，同样无异于自杀行为。

    “企业和银行无疑都处于非常尴尬的境地，在这种情况下，国内信用证业务便随之诞生，作为在目前紧张环境下的一个替代品。”报告称。

    目前票据直贴利率已从高点回落。根据普兰公司提供的数据显示，昨日该公司发布的直贴利率为8.5‰（月息）。“各家商业银行前段时间对票据规模进行了调剂，目前票据利率出现回落，就是规模在慢慢释放迹象”，该公司一管理层人士表示，“但应该不会回到6的水平，大概在8左右徘徊吧。”

    也有股份行交易员表示，目前政策面没有明确放松信号，银行受信贷监管仍然较为严厉，因此，票据利率难以出现持续下行的状况。

    另一股份行公司业务部人士也认为，由于信贷收紧的大趋势没有变，银行业机构可用于收票的规模并不多，预计票据利率进一步下行的空间有限，对一些中小银行而言，国内信用证仍有继续使用的理由。

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