对于为何转让，西北化工董事长康海军表示，是为了“保壳”。
每经记者 许金民
此前本报曾报道西北化工（000791，收盘价7.49元）以建经适房为借口，向实际控制人永新集团贱卖40亩土地资产。经 《每日经济新闻》记者深入调查发现，公司贱卖的不仅仅是土地，还包括药业公司——陇神戎发。
2005年11月，西北化工将自己先后投入了至少7650万元的药业公司95.63%的股权，作价3672万元转让给永新集团，理由是连年亏损。但药业公司一转手后犹如脱胎换骨般营业收入连年翻番，由2005年的不到400万元飙升到2010年的近7000万元，增长近20倍；公司已于今年8月完成股改，暂定2013年登陆创业板。
对于为何转让，西北化工董事长康海军表示，是为了“保壳”。至于投资者质问永新集团为何不将陇神药业注入西北化工或让西北化工参股？他回应，自己曾咨询过证券公司及监管部门，不能注入是因为“业务相差太大”，不让参股是怕“对陇神戎发上市产生影响”。
5折转让药业公司股权
2001年1月，西北化工投入400万元与甘肃省食品总公司共同组建兰州陇神药业有限公司（以下简称陇神药业），该公司注册资本为750万元，西北化工持股比例为53.33%，主要从事斑龙胶囊酸枣仁油滴丸、元胡止痛滴丸等药品的生产和销售。
当年10月，西北化工召开临时股东大会，审议通过动用募集资金7250万元对陇神药业增资扩股的议案，持股比例上升至95.63%。公司还宣布与香港药物研究院展开合作，共同组建医药产业园，以现金投入，占75%的股份；香港药物研究院以无形资产和现金投入，占25%的股份；预计一期总投资为5000万元，二期投资后将达到2亿元左右，项目由陇神药业负责实施。
医药产业园是否建成外界并不清楚，但西北化工已在陇神药业身上投入了7650万元真金白银却是实实在在的。
2004年6月，陇神药业通过国家药品GMP认证，代表可以正式生产和销售。然而，随着次年的一次人事变动，陇神药业便被西北化工转让给了永新集团。
2005年6月17日，甘肃省国资委下发人事任免文件，决定由杨建忠接替杨德茂担任永新集团董事长。资料显示，杨建忠曾任金川公司职工医院团委书记、副院长。就在杨建忠上任后4个月（2005年10月），同样来自金川医院的康海军便接替文立新担任陇神戎发的董事长、总经理。
2005年11月，西北化工决定将持有的陇神药业95.63%的股权转让给永新集团，交易价仅3672万元。依据是五联联合会计师事务所出具的审计报告。西北化工表示，根据该报告，陇神药业每股0.48元的转让价较每股净资产的评估值0.462元要高，属于溢价转让，公司将从中获益137.7万元。
转手后营收增长近20倍
对于转让原因，西北化工的解释是贯彻执行公司年初制定的 “收缩战线、突出主营”战略思路；其次，陇神药业自成立以来一直处于亏损状态。陇神药业真的亏损很严重？
董事长康海军向 《每日经济新闻》记者表示，陇神药业是投资公司，旗下的陇西生化、陇神戎发两家子公司才真正做药。陇神戎发由陇神药业与甘肃宁氏实业有限公司于2001年12月组建，陇神药业持股比例为60%。
西北化工在陇西生化上则投入仅450万，2003年便将其作价100万元转让，投资损失350万元，这在西北化工2003年年报中有体现。陇神药业2001年并没有贡献利润，2002年～2004年分别亏损2.8万元、517万元、350万元。
扣除350万元的投资损失，陇神药业2003年在主业上的亏损仅167万元；2004年亏损350万元，主要是缴纳医保、养老金、水电费共计551.28万元。可见，陇神药业虽然尚处于市场开拓期，但主业亏损并不明显，2004年或还有盈利。
最关键的是，西北化工口中的这家连年亏损的公司，一到永新集团手中后便犹如脱胎换骨，营业收入连年翻番，由2005年的不到400万元飙升到2010年的近7000万元，增长近20倍。如今陇神药业与陇神戎发已合二为一，于今年8月完成股改，暂定2013年登陆创业板，保荐机构为华龙证劵，法律顾问为甘肃正天和律师事务所。
股吧中，投资者质问永新集团为何不将陇神戎发注入西北化工？康海军回应：“我曾咨询过西南证券（600369，收盘价11.35元）、华龙证券，他们都说业务相差太大，不可以。”记者问为何不让西北化工参股？康海军也说不行，“这事我咨询过监管部门，不可以；另外，我们担心参股对陇神戎发上市产生影响”。
《每日经济新闻》记者致电多家医药上市公司询问，对方皆表示未听过不能参股、控股说法，其中有人还以广发证券 （000776，收盘价31.15元）参股吉林敖东（000623，收盘价28.09元）为例反驳。
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多项金融资产曾被西北化工转让
每经记者 许金民
除了40亩土地和陇神戎发被低价转让外，《每日经济新闻》记者发现，原来西北化工还曾持有国泰君安1489.06万股股份，绝对控股陇达期货，但都悉数转卖。
2006年9月30日，西北化工与国芳百盛签署《股份转让协议》，将持有的国泰君安1489.06万股股份（占国泰君安0.3%的股份），以1725万元的价格出售给国芳百盛。资料显示，西北化工于1999年花费1500万元参股国泰君安，持股数量为1500万股。2001年12月31日，国泰君安施行股权分立，西北化工持有的股份变为1489.06万股，另外还持有国泰君安投资管理公司151.25万股。
陇达期货的股权则被转卖给了华龙证券。资料显示，陇达期货成立于1992年，注册资本3000万元，西北化工出资2154万元，持股比例为71.8%。2007年10月18日，西北化工召开董事会会议，同意与华龙证券签署《股份转让协议》，将持有的陇达期货71.8%的股份以1748万元的价格出售给华龙证券。
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